Обзор Allianz: недооцененная компания, попавшая в трудности

	A	B	C	D	E	F	G	H	I	J	K	M
1	DDM-модель
2		FY 2017	FY 2018	FY 2019	FY 2020	FY 2021	FY 2022	FY 2023	FY 2024	FY 2025	Terminal value
3	Выручка, млн евро	126,149	132,283	142,369	140,455	144,763	150,543	155,482	156,8191452	158,168		9,92
4	Маржа прибыли	5,39%	5,64%	5,56%	4,85%	3,47%	5,94%	5,99%	5,75%	5,10%		9,84
5	Прибыль, млн евро	6,803	7,462	7,914	6,806	5,023	8,942	9,313	9,017	8,067		9,88
6	Доля прибыли на дивиденды	53%	52%	51%	59%	52%	51%	52%	57%	59%		9,92
7	Сумма на выплату дивидендов	3,41	3,42	3,76	3,95	2,61	4,56	4,84	5,14	4,76	107,2	8,69
8	Дисконтированный дивиденд DIV / (1 + R) ^ N					2,47	4,08	4,10	4,12	3,61		48,25
9	Целевая капитализация (сумма дисконтированных дивидендов)					N=1	N=2	N=3	N=4	N=5	84,2
10	Дивиденд на акцию					6,30	10,99	11,67	12,38	11,47	132,4
11
12	Целевая капитализация, млрд евро	132,4
13	Текущая капитализация, млрд евро	82,0						Discount rate R = (Rf + B × ERP)			5,0%
14	Количество акций, млрд	0,415						Risk-free rate (Rf)			-0,68%
15								Equity risk premium (ERP)			4,70%
16	Целевая цена	319,1						Beta (B)			1,20
17	Текущая цена	196,0						Terminal growth (TG)			0,50%
18	Потенциал роста/падения	63%
19
20
21									12,10427976
22		126,149	132,283	142,369	140,455
23		6,803	7,462	7,914	6,807				9,647116815
24		5,393%	5,641%	5,559%	4,846%
25
26		2020	2019	2018	2017
27		140,455	142,369	132,283	126,149
28
29
30
31		5,0785	5,8313	5,8231	5,7131
32
33
34
35
36		16,32	18,83	17,3	15,23
37
38		9,60	9,60	9,00	8,00
39
40		58,82	50,98	52,02	52,53
41
42
43
44		7,133	8,302	7,703	7,207
45
46
47
48
49		55%	45%	45%	47%
50
51
52
53
54
55		3,952	3,767	3,428	3,410
56
57		0,5805788159	0,4759919131	0,4593942643	0,5012494488
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100