👁 КУ-Нефть - Google Drive


1	07.07.2023	Оценка по компании = S произведений баллов по каждой группе на к-т группы
2
3	№	Критерии	Варианты	баллы	max	min	оценка
4	1 группа критериев, отражающая грубые нарушения в области КУ произошедшие по факту (срок исковой давности 2 года либо по представлению аналитка) (8-10) k=6
5	1.	Размывание долей в процессе допэмисии:1)способы размещения 2) отклонение цены размещения от рыночной 3) объем допэмиссии	А. Закрытая подписка в пользу 1 или группы лиц				0
6			цена ниже рыночной (балансовой) на более, чем 20%; объем допэмиссии более 50%	-10		-10
7			цена ниже рыночной (балансовой) на более, чем 20%; объем допэмиссии менее 50%	-9
8			цена ниже рыночной (балансовой) менее, чем на 20%; объем допэмиссии более 50%	-8
9			цена ниже рыночной (балансовой) менее, чем на 20%; объем допэмиссии менее 50%	0	0
10			В. Закрытая подписка без права выкупа неразмещенных акций
11			цена ниже рыночной (балансовой) на более, чем 20%; объем допэмиссии более 50%	-8
12			цена ниже рыночной (балансовой) на более, чем 20%; объем допэмиссии менее 50%	-1
13			цена ниже рыночной (балансовой) менее, чем на 20%; любой объем допэмиссии	0	0
14			С. Открытая подписка
15			цена ниже рыночной (балансовой) на более, чем 20%; объем допэмиссии более 50%	-8
16			прочие параметры	0	0
17	2.	Факты вывода чистой прибыли и активов из компании или неадекватная модель управления акционерным капиталом	Более 10%	-10		-10	0
18			0-10% или неадекватная модель управления акционерным капиталом	-5
19			Нет	0	0
20	3.	Факты выдачи займов компанией по пониженным ставкам, ведущие к недополучению прибыли в размере	Более 10%	-6		-6	0
21			0-10%	-2
22			Нет	0	0
23	4.	Наличие заниженных коэффициентов конвертации в ходе корпоративных реорганизаций	фактическая история	-10		-10	0
24			риск возникновения (вследствие возникновения факта в подобной дочерней компании); разные коэффициенты конвертации и цены выкупаи акций для АО и АП	-5
25			нет	0	0
26	5.	Рейдерский захват, снижающий уровень КУ	Есть	-8		-8	0
27	5.	Рейдерский захват, снижающий уровень КУ	Нет	0	0		0
28	6.	Делистинг акций	фактический делистинг	-6		-6	0
29			озвученное намерение	-4
30			риск возникновения делистинга, вследствие факта подобных действий основного акционера по отношению к другой дочерней компании	-2
31			отсутствие	0	0
32	Итог по группе 1:				0	-300	0
33	2 группа критериев: баллы (4-5) k=4
34	7.	Доля крупнейшего акционера или группы аффилированных лиц:	более 85% и среднедневной оборот акций по данным официальных организаторов торгов меньше 5 млн рублей	-5		-5	-1
35			более 75%	-3
36			50-75%	-2
37			25- 50 %	-1
38			Менее 25%	0	0
39	8.	Раскрытие структуры собственников: суммарная доля акционеров, владеющих более 5 % в номинальном держании	Нераскрыто: Более 50 %	-4		-4	0
40			25-50%	-3
41			10-25%	-1
42			,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,0%	0	0
43	9.	Наличие доступной регулярной финансовой отчетности. Для девелоперов указанная шкала применяется только при наличии отчета оценщика, выпускаемого не реже, чем раз в год.	МСФО ежеквартально или раз в полгода	5	5		5
44			МСФО раз в год	4
45			РСБУ консолидированная	2
46			РСБУ неконсолидированная (если есть ссылка на Приказ Минфина №112 в п.7.3. квартального отчета)	0
47			Отсутствие публичной отчетности, отражающей полноту бизнеса компании	-5		-5
48	10.	Арест имущества по спорам	свыше 20% от собственного капитала	-5		-5	0
49			до 20% от собственного капитала	-4
50			нет	0	0
51	11.	Факты ареста акций компании за последние 3 года	Есть	-4		-4	0
52	11.	Факты ареста акций компании за последние 3 года	Нет	0	0		0
53	12.	Судебные претензии по налогам	более 50% от собственного капитала	-4		-4	0
54			от 25 до 50% от собственного капитала	-3
55			до 25% от собственного капитала	-2
56			нет	0	0
57	13.	Конфликт между крупными акционерам (группой аффилированных лиц), владеющими не менее 25% каждый	Есть	-4		-4	0
58	13.		Нет	0	0		0
59	14.	Грубые нарушения устава в части выплаты дивидендов по привилегированным акциям	Регулярные	-5		-5	0
60			Эпизодические	-3
61			Отсутствие	0	0
62	Итог по группе 2:				20	-144	4
63	3 группа критериев: баллы (3-5) k=3
64	15.	Наличие казначейских и квази-казначейских акций, в т.ч. перекрестное владение	До 10%	0	0		0
65			10-25%	-2
66			25-50%	-4
67			Более 50%	-5		-5
68	16.	Нарушения по главе 11.1 ФЗ №208 "Об Акционерных обществах" (оферты для миноритариев) и предоставление заниженных коэффициентов конвертации в течение последних двух лет, а также снятие с торгов (делистинг) акций своих дочерних компаний	Есть	-4		-4	0
69	16.		Нет	0	0		0
70	17.	Наличие доли голосующих акций государства, государственных компаний (в том числе и их дочерних обществ, в которых они имеют долю 50%+1) или «золотой акции»	Более 50 %	-4		-4	-2
71			25-50 % или «золотая акция»	-2
72			10-25%	-1
73			Менее 10%	0	0
74	18.	Наличие профессиональных директоров	Более 3-х	4	4		0
75			1-3	3
76			Нет	0		0
77	19.	Механизм стимулирования менеджмента компании	В зависимости от размера ROE и соотношения балансовой стоимости и рыночной капитализации акций	5	5		3
78			В зависимости от прибыли компании или размера капитализации	3
79			Прочее или неизвестно	0		0
80	20.	Механизм стимулирования членов Совета директоров компании	В зависимости от размера ROE и соотношения балансовой стоимости и рыночной капитализации акций	5	5		3
81			В зависимости от прибыли компании или размера капитализации	3
82			Прочее или неизвестно	0		0
83	21.	Уровень работы подразделения по работе с акционерами	высокий уровень	3	3		3
84			средний уровень	1
85			низкий уровень	-2		-2
86			неизвестно	0
87	22.	Доступ к уставу компании	Доступен	0	0		0
88	22.	Доступ к уставу компании	Недоступен	-4		-4	0
89	23.	Низкие эффективные налоговые ставки	Ниже 20% в течении последних 3 лет	-4		-4	0
90	23.	Низкие эффективные налоговые ставки	Выше 20 %	0	0		0
91	24.	Наличие объявленных акций в уставе компании	До 100% от выпущенных в обращение	0	0		0
92	24.	Наличие объявленных акций в уставе компании	Свыше 100% от выпущенных в обращение	-4		-4	0
93	25.	Стратегическая заинтересованность государства в деятельности компании	Для нефти и газа, для с/х, компаний сектора ВПК и ядерной пром-сти, либо компаний, включенных в список стратегических предприятий, утвержденный законом 57-ФЗ : шкала 4(есть заинтересованность); 0(нет)	4	4	0	4
94			Банки, фикс. связь, электрические сети,трубопроводный транспорт, энергогенерация, воздушные перевозки, порты, автопром, фармацевтика :
95			доля государства или государственных компнаий (в том числе и их дочерних обществ, в которых они имеют долю 50%+1) более 50%	3
96			25-50%	2
97			До 25 %	1
98			0%	0
99			Прочие отрасли	0
100	26.	Распределение Чистой прибыли на статьи не приносящие доход и не создающие стоимость для акционеров	Свыше 50%	-5		-5	0
101			20-50%	-3
102			До 20%	0	0
103	27.	Наличие дивидендной политики (где прописывается минимальная доля чистой прибыли, направляемой на дивиденды)	Наличие отдельного документа о дивидендной политике и выплат в соответствии с ним	4	4		4
104			Устная декларация и соблюдение выплат в соответствии с ней	2
105			Устная декларация, но отсутствие выплат или их осуществление с нарушениями	-2
106			Отсутствие дивидендной политики или информация не известна	0		-2
107	28.	Сведения о перспективах развития компании	Да	4	4		4
108	28.	Сведения о перспективах развития компании	Нет	0		0	4
109	29.	Неграммотное управление финансовыми потоками компании (использование денежных средств не поназначению)	Существенно	-4		-4	0
110			Несущественно	-1
111			Нет	0	0
112	30.	Необоснованная выдача поручительств по обязательствам мажоритарного акционера или третьих лиц	свыше 50%	-4		-4	0
113			от 20% до 50%	-2
114			от 5% до 20%	-1
115			до 5%	0	0
116	31.	Существенные противоречия с аудитором в части подтверждения заверения отчетности	Есть	-4		-4	0
117	31.		Нет	0	0		0
118	32.	Регулярные выкупы акций (не реже чем раз в 2 года)	Есть	3	3		0
119	32.	Регулярные выкупы акций (не реже чем раз в 2 года)	Нет	0		0	0
120	Итог по группе 3:				96	-138	19
121	4 группа критериев: баллы (2-4) k=2
122	33.	Наличие независимого регистратора, ведущего реестр эмитента	Да	3	3		-3
123	33.	Наличие независимого регистратора, ведущего реестр эмитента	Нет или неизвестно	-3		-3	-3
124	34.	Наличие акций эмитента в котировальных списках российских бирж	1 уровень	4	4		4
125			2 уровень	2
126			3 уровень	0		0
127	35.	Аудитор	Крупнейшие международные аудиторские компании	3	3		1
128			Компании, входящие в десятку крупнейших аудиторских фирм России	1
129			Прочие аудиторские компании	-2		-2
130	36.	Наличие Положения о Совете Директоров	Да	3	3		3
131	36.	Наличие Положения о Совете Директоров	Нет	-3		-3	3
132	37.	Ревизор	Независимый	3	3		0
133	37.	Ревизор	Иные варианты	0		0	0
134	38.	Оперативность раскрытия информации в форме отчета эмитента	До 5 дней задержки	0	0		0
135			Задержка от 5 до 20 дней	-2
136			Свыше 20 дней задержки	-4		-4
137	39.	Скорость предоставления отчетности МСФО	Внутригодовая периодическая отчетность:				3
138			До (3 месяцев + 1 неделя)	3	3
139			Свыше(3 месяцев + 1 неделя)	0		0
140			Годовая отчетность:				3
141			До (6 месяцев + 1 неделя)	3	3
142			Свыше (6 месяцев +1 неделя)	0		0
143	40.	Комментарии менеджмента к отчетности МСФО	Есть	3	3		3
144	40.	Комментарии менеджмента к отчетности МСФО	Нет	0		0	3
145	41.	Раскрытие ежеквартальной бухгалтерской отчетности в сроки, предусмотренные законодательством	В срок	0	0		0
146			Не в срок	-2
147			Нет	-3		-3
148			В случаях оценки только по МСФО	0	0
149	42.	Раскрытие информации на сайте	Сайт на 2-х языках, с наличием отчетности	2	2		2
150			Сайт на 1 языке с наличием отчетности	0
151			Наличие сайта, отсутствие отчетности	-2
152			Наличие отчетности, отсутствие сайта	-1
153			Отсутствие сайта и отчетности	-3		-3
154	43.	Наличие проспекта эмиссии по акциям или плана приватизации	Есть не менее одного	3	3		3
155	43.	Наличие проспекта эмиссии по акциям или плана приватизации	Нет	0		0	3
156	44.	Наличие кодекса корпоративного поведения	Да	3	3		3
157	44.	Наличие кодекса корпоративного поведения	Нет	0		0	3
158	45.	Срок и способы предоставления материалов к собранию акционеров	Есть на сайте	4	4		4
159			Приходит по почте в срок или о фактах задержек неизвестно	0
160			Приходит с нарушением срока	-4		-4
161	46	Наличие конфронтации с сотрудниками компании	Открытый конфликт	-2		-2	0
162	46	Наличие конфронтации с сотрудниками компании	Нет или неизвестно	0	0		0
163	47	Регулярная публикация сведений об операционной деятельности	Ежеквартально	3	3		3
164			1 раз в полгода	2
165			1 раз в год, но не позже 15 мая, года, следующего за отчетным	1
166			1 раз в год позже 15 мая, года, следующего за отчетным или в годовом отчете	0
167			Отсутствие	-2		-2
168	48	Оплата допэмиссий имуществом	Да	-3		-3	0
169	48	Оплата допэмиссий имуществом	Нет	0	0		0
170	49	Комплекс действий Совета Директоров общества при получении добровольного или обязательного предложения о приобретении акций общества	Профессиональное поведение	2	2		0
171			Непрофессиональное поведение	-2		-2
172			Нейтральное или нет	0
173	50	Нарушение сроков проведения существенных копоративных процедур	Да	-2		-2	0
174	50		Нет	0	0		0
175	51	Нераскрытие информации об условиях крупных сделок и/или сделок с заинтересованностью	Нераскрытие	-3		-3	0
176			Нераскрытие со ссылкой на ФЗ "О рынке ценных бумаг"	-1
177			Раскрытие	0	0
178	Итог по группе 4:				84	-72	29
179	5. группа критериев: баллы (1-3) k=1
180	52	Положение об инсайдерской информации или соответствующий раздел в других внутренних документах	Есть	2	2		2
181	52		Нет	0		0	2
182	53	Структура исполнительных органов	Единоличный и коллегиальный	3	3		3
183	53	Структура исполнительных органов	Единоличный	0		0	3
184	54	Наличие документа, регламентирующего деятельность исполнительных органов помимо устава	Да	2	2		2
185	54		Нет	0		0	2
186	55	Наличие документа об информационной политике	Есть	1	1		1
187	55	Наличие документа об информационной политике	Нет	0		0	1
188	56	Язык предоставления отчетности МСФО	на 1 языке (только русский или только английский)	0		0	1
189	56	Язык предоставления отчетности МСФО	на 2 языках (русский и английский)	1	1		1
190	57	Наличие в уставе ограничений на количество акций, сумму номинальной стоимости голосов на 1 акционера	Есть	2	2		0
191	57		Нет	0		0	0
192	58	Страхование ответственности членов Совета директоров компании	Есть	2	2		2
193	58		Нет	0		0	2
194	59	Наличие привилегированных акций в структуре уставного капитала компании	Есть и используется для поощрения менеджмента	3	3		-3
195			Нет	0
196			Есть	-3		-3
197	60	Доступ к годовому отчету компании	Есть	0	0		0
198	60	Доступ к годовому отчету компании	Нет	-2		-2	0
199	61	Доступ к протоколам заседаний Совета Директоров	Да	2	2		0
200	61	Доступ к протоколам заседаний Совета Директоров	Нет	0		0	0
201	Итог по группе 5:				18	-5	8
202	Итог по шкале:				218	-659	139