DCF model Luc Kroeze

	A	B	C	D	E	F	G	H	I	J	K	L	M
1	Voor uitleg over dit model ga naar: www.beleggeninkwaliteit.com
2													Perpetuele periode
3	Vrije kasstroom (mio)	100				Dit is een model voor 10 jaar.							Bedrijf in maturiteit.
4													groeit gelijk met de inflatie
5	Jaar	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
6
7	Groei vrije kasstroom 2,5% per jaar	2,50%	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5	2,5	2,50
8	Vrije kasstroom (mio)	€ 100,00	€ 102,50	€ 105,06	€ 107,69	€ 110,38	€ 113,14	€ 115,97	€ 118,87	€ 121,84	€ 124,89	€ 128,01	€ 131,21
9			Vrije kastroom per jaar = vrije kasstroom vorig jaar delen door (vrije kasstroom vorig jaar / 100) * groei vrije kasstroom huidig jaar
10	Rendementseis %	10,00%	10,00	10,00	10,00	10,00	10,00	10,00	10,00	10,00	10,00	10,00	10,00
11	Discount factor	1	0,9091	0,8264	0,7513	0,6830	0,6209	0,5645	0,5132	0,4665	0,4241	0,3855	0,3505
12			Discount factor per jaar = 10^jaar*(1/(rendementseis+jaar)^jaar)
13	Verdisconteerde vrije kasstroom (mio)		93,18	86,83	80,91	75,39	70,25	65,46	61,00	56,84	52,96	49,35	45,99
14	Verdisconteerde restwaarde (mio)		Verdisconteerde vrije kasstroom = vrije kasstroom huidig jaar * discountfactor										674,49
15
16	Intrinsieke waarde (mio)	1.366,67
17	Uitstaande aandelen (mio)	100
18	Intrinsieke waarde per aandeel	13,67
19	Gerechtvaardigde P/FCF	13,33
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100