Proyección de flujos de caja a partir de indicadores 03.xlsx

	A	B	C	D	E	G
1	Proyección de flujos de caja a partir de indicadores
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3	¿Qué tenemos?
4		El próximo año deben venderse $1.500 millones
5		El margen bruto en promedio para los últimos años ha sido de 39,5%
6		Se estima que los ingresos se recaudarán en promedio a 60 días
7		Se mantendrá un stock de inventario de 30 días
8		Las compras realizadas a proveedores en promedio se pagarán a 45 días.
9		Se proyectan…
10		Gastos de operación por $225 millones
11		Inversiones fijas por $137 millones.
12		Depreciación incluida en los gastos de operación es de $75 millones
13		Gasto por impuesto de renta estará alrededor de los $100 millones (pagado en el período).
14		Para el año anterior las cuentas relacionadas con el capital de trabajo operativo y su financiación son:
15		Inventarios: 62 millones
16		Cuentas por cobrar: 210 millones
17		Cuentas por pagar: 98 millones
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19	Proyección de resultados
20		Ventas	1500,0
21		Costo ventas	907,5
22		UTILIDAD BRUTA	592,5		Margen Bruto	39,50%
23		Gastos de operación (Vivos)	150,0
24		EBITDA	442,5
25		Depreciación	75,0
26		UTILIDAD OPERACIONAL	367,5
27		Gasto por impuesto de renta	100,0
28		UTILIDAD NETA	267,5
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30	Cálculos Capital de Trabajo
31		Dias de recaudo	60		Cuentas por cobrar	250,0
32		Dias de inventario	30		Inventario	75,6
33					Compras	921,1
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35		Dias de pago	45		Cuentas por pagar	115,1
36		Inversiones fijas	137
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38		Recaudo ventas	1460,0
39		Impacto del inventario en efectivo	-13,6
40		Impacto de CxPagar en efectivo	17,1
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42			Histórico	Proyectado	Variación
43		Cuentas por cobrar a clientes	210,0	250,0	40,0
44		Inventario al final	62,0	75,6	13,6
45		Capital de Trabajo Operativo (KTO)	272,0	325,6	53,6
46		Cuentas por pagar a proveedores	98,0	115,1	17,1
47		Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO)	174,0	210,5	36,5
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49	Construcción Flujos de Caja			Proyectado
50		EBITDA		442,5
51		-Variación KTNO		-36,5
52		-Pago de impuesto de renta		-100,0
53		Efectivo generado x operación		306,0
54		-Inversiones fijas		-137
55		Flujo de caja libre		169,0
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