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1 | Business Income Worksheet for information only *Please note this only a rough worksheet, the full fillable PDF with EVERY available element can be found at (click here:) T2125 - CRA | |||||||||||||||||||||||||
2 | For help with your self-employment, small business or incorporated business taxes, bookkeeping or accounting, please reach out to Tax Fairy Godmother Debbie Horovitch (www.taxfairygodmother.ca) for professional referrals | |||||||||||||||||||||||||
3 | ||||||||||||||||||||||||||
4 | PUT YOUR NAME HERE, ADJUST THE YEAR BELOW - THIS IS A TEMPLATE, YOU CANNOT GET FILE ACCESS; YOU MUST COPY FILE FIRST, TO EDIT | |||||||||||||||||||||||||
5 | 2024 Calendar Year (Sole-Proprietorship) | |||||||||||||||||||||||||
6 | Part 3A & 3B Business or Professional Income (REVENUE COLLECTED) | Sales Revenue NOT INCLUDING HST | HST Collected | Sales Tax % 13% 5% 11% 15% | ||||||||||||||||||||||
7 | Account 1 Invoice/Accounting Software | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
8 | Account 2 PayPal | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
9 | Account 3 Credit Card Processor | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
10 | Account 4 USD currency account | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
11 | Account 5 Commissions | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
12 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||||
13 | ||||||||||||||||||||||||||
14 | Business Use of Home - Personal/Business Expense Claims | Details | Code | |||||||||||||||||||||||
15 | Total square footage of home/apartment: | 650 | ||||||||||||||||||||||||
16 | Square footage of office space used for business exclusively: | 100 | Amount | % Claim | $ Claim | |||||||||||||||||||||
17 | % of business use of home | 15% | Full Cost Incl. HST | |||||||||||||||||||||||
18 | Rent (mortgage interest cannot be claimed) | $0.00 | 15% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
19 | Heat | $0.00 | 15% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
20 | Electricity | $0.00 | 15% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
21 | Insurance | $0.00 | 15% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
22 | Maintenance & Repairs | $0.00 | 15% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
23 | Property Taxes | $0.00 | 15% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
24 | Telephone | $0.00 | 15% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
25 | Other expenses (specifiy) | $0.00 | 15% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
26 | will apply % | $0.00 | ||||||||||||||||||||||||
27 | ||||||||||||||||||||||||||
28 | Capital Cost Allowance / Individual Items Over $500 (SEND RECEIPTS) | Details | Code | Full Cost Incl. HST | Notes | HST Paid | ||||||||||||||||||||
29 | Existing / Previous Years CCA Claims to Document - new clients/multiple years | send original purchase receipts | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
30 | Area B - Equipment Additons in the Year | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
31 | Area C - Building Additions in the Year | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
32 | Area D - Equipment Dispositions in the Year | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
33 | Area E - Building Dispositions in the Year | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||||
34 | ||||||||||||||||||||||||||
35 | T2125 CRA (List of expenses allowed) | |||||||||||||||||||||||||
36 | Part 3D - Cost of goods sold and gross profit | Details | Code | Full Cost Incl. HST | Notes | HST Paid | ||||||||||||||||||||
37 | Opening Inventory (include raw materials, goods in process, and finished goods) | only for product-based biz | 8300 | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||
38 | Purchases during the year (net of returns, allowances, and discounts) | only for product-based biz | 8320 | $0.00 | $0.00 | |||||||||||||||||||||
39 | Direct wage costs | 8340 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
40 | Subcontractors | 8360 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
41 | Other costs | 8450 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
42 | Closing Inventory (include raw materials, goods in process, and finished goods) | 8500 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
43 | ||||||||||||||||||||||||||
44 | Part 4 - Net Income (loss) before adjustments | |||||||||||||||||||||||||
45 | Expenses | Details | Code | Full Cost Incl. HST | Notes | HST Paid | ||||||||||||||||||||
46 | Advertising | 8521 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
47 | Meals & Entertainment | 8523 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
48 | Bad debts | 8590 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
49 | Insurance | 8690 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
50 | Interest and bank charges | 8710 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
51 | Business taxes, licences & memberships | 8760 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
52 | Office expenses | 8810 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
53 | Office stationary & supplies | 8811 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
54 | Professional fees (including legal & accounting fees) | 8860 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
55 | Management and administration fees | 8871 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
56 | Rent (at commercial office/business location) | 8910 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
57 | Repairs and maintenance | 8960 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
58 | Salaries, wages and benefits (including employers' contributions) | 9060 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
59 | Property taxes (at commercial office/business location) | 9180 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
60 | Travel expenses | 9200 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
61 | Utilities (at commercial office/business location) | 9220 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
62 | Fuel costs (except for motor vehicles) | 9224 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
63 | Delivery, freight & express | 9275 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
66 | Other expences (detailed) | 9270 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
67 | Total Business Expenses | 9368 | $0.00 | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
68 | ||||||||||||||||||||||||||
69 | Chart A - Motor Vehicle Expenses - MUST HAVE A 12 MONTH ODOMETER LOG FOR EACH VEHICLE, FOR CRA REQUESTS FOR DOCUMENTATION | |||||||||||||||||||||||||
70 | Vehicle year, make & model | |||||||||||||||||||||||||
71 | Manufacturers List Price (if leased) | $0 | ||||||||||||||||||||||||
72 | Total Lease Payments in year | $0 | ||||||||||||||||||||||||
73 | ||||||||||||||||||||||||||
74 | Total Kilometres Driven in year for vehicle | 35,000 | ||||||||||||||||||||||||
75 | Total Kilometres Driven Exclusively for Business in year for vehicle | 3,500 | ||||||||||||||||||||||||
76 | % of business use of vehicle | 10% | Full Cost Incl. HST | % Claim | $ Claim | |||||||||||||||||||||
77 | ||||||||||||||||||||||||||
78 | Fuel and Oil | $0.00 | 10% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
79 | Interest (on purchase of vehicle) | $0.00 | 10% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
80 | Insurance | $0.00 | 10% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
81 | License & Registration | $0.00 | 10% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
82 | Electricity for Zero Emission Vehicles | $0.00 | 10% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
83 | Business Parking Fees | $0.00 | 10% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
84 | Supplementary Business Insurance | $0.00 | 10% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
85 | Other Expenses (specify) | $0.00 | 10% | $0.00 | ||||||||||||||||||||||
86 | will apply % | |||||||||||||||||||||||||
87 | ||||||||||||||||||||||||||
88 | ||||||||||||||||||||||||||
89 | ||||||||||||||||||||||||||
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