| A | B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | T | U | V | W | X | Y | Z | AA | AB | AC | AD | AE | AF | AG | AH | AI | AJ | AK | AL | AM | AN | AO | AP | AQ | AR | AS | AT | AU | AV | AW | AX | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | S&P Dow Jones Indices | howard.silverblatt@spglobal.com | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | 4/9/2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | S&P 500 EARNINGS AND ESTIMATE REPORT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | S&P Senior Index Analyst | howard.silverblatt@spglobal.com | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 | S&P Dow Jones Indices | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | S&P 500 Index and Sector tax rates | S&P 500 TAX RATE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | SECTOR | 12 MoSEP,'23 | 12 MoSep,'22 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q3 2022 | Q3 2013 | Q3 1998 | QUATERLY | 12-MONTH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | S&P 500 | 19.35% | 18.46% | 17.70% | 18.81% | 19.50% | 27.83% | 37.25% | Avg fr 1993 | 29.68% | 30.60% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Communication Services | 22.25% | 19.39% | 15.87% | 19.29% | 21.93% | 24.21% | 58.18% | Sep-23 | 17.70% | 19.35% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | Consumer Discretionary | 17.38% | 19.28% | 13.04% | 17.49% | 23.16% | 26.26% | 39.32% | Jun-23 | 18.81% | 19.82% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Consumer Staples | 21.57% | 20.82% | 22.69% | 21.55% | 23.22% | 27.11% | 34.67% | Mar-23 | 20.20% | 20.15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Energy | 26.68% | 23.54% | 25.74% | 25.81% | 24.02% | 40.12% | 39.58% | Dec-22 | 20.90% | 19.66% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Financials | 18.65% | 18.36% | 16.96% | 20.21% | 18.17% | 27.48% | 32.69% | Sep-22 | 19.50% | 18.46% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Health Care | 19.16% | 15.93% | 21.31% | 23.11% | 19.00% | 23.87% | 37.02% | Jun-22 | 20.05% | 17.83% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | Industrials | 20.08% | 21.20% | 22.59% | 18.89% | 20.22% | 27.18% | 36.48% | Mar-22 | 18.35% | 17.54% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | Information Technology | 15.66% | 15.45% | 14.59% | 11.68% | 15.16% | 20.77% | 34.89% | Dec-21 | 16.33% | 17.56% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Materials | 21.42% | 23.35% | 19.18% | 22.78% | 22.17% | 32.48% | 40.38% | Sep-21 | 16.97% | 17.62% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | Real Estate | 4.24% | 5.38% | 5.13% | 3.59% | 3.81% | Jun-21 | 18.65% | 17.80% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Utilities | 12.68% | 11.60% | 8.30% | 14.75% | 13.16% | 32.58% | 35.97% | Mar-21 | 18.41% | 18.04% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Dec-20 | 15.81% | 18.02% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | Sep-20 | 17.54% | 16.99% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | Jun-20 | 21.62% | 17.48% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Mar-20 | 19.30% | 17.13% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26 | Dec-19 | 13.02% | 17.50% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27 | Sep-19 | 18.94% | 17.75% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28 | Issues | 21 | % of issues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29 | Q1,'24 lower shares than Q1,'32 | 14 | 66.67% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 | 4% lower shares | 3 | 14.29% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | Q1,'24 higher sharers than Q1,'23 | 7 | 33.33% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32 | 4% higher shares | 0 | 0.00% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36 | OPERATING EARNINGS CONTRIBUTION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37 | estimate | estimate | estimate | estimate | estimate | estimate | estimate | estimate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38 | Dec-25 | Sep-25 | Jun-25 | Mar-25 | Dec-24 | Sep-24 | Jun-24 | Mar-24 | Dec-23 | Sep-23 | Jun-23 | Mar-23 | Dec-22 | Sep-22 | Jun-22 | Mar-22 | Dec-21 | Sep-21 | Jun-21 | Mar-21 | Dec-20 | Sep-20 | Jun-20 | Mar-20 | Dec-19 | Sep-19 | Jun-19 | Mar-19 | ||||||||||||||||||||||
39 | Energy | 6.21% | 6.44% | 6.56% | 6.58% | 6.06% | 6.50% | 6.79% | 6.47% | 6.71% | 8.59% | 6.74% | 9.45% | 11.24% | 14.50% | 16.57% | 8.60% | 6.65% | 5.46% | 3.33% | 2.11% | -6.70% | -1.32% | -9.38% | -14.38% | 0.36% | 4.96% | 4.29% | 3.10% | |||||||||||||||||||||
40 | Materials | 2.18% | 2.34% | 2.70% | 2.33% | 2.20% | 2.34% | 2.69% | 2.16% | 1.47% | 2.38% | 2.95% | 2.82% | 2.57% | 2.92% | 4.56% | 3.93% | 2.99% | 3.32% | 3.63% | 2.67% | 2.92% | 2.23% | 2.98% | 3.73% | 2.09% | 2.36% | 2.84% | 2.29% | |||||||||||||||||||||
41 | Industrials | 8.77% | 9.10% | 9.44% | 8.20% | 8.57% | 8.86% | 9.26% | 7.78% | 9.19% | 8.59% | 9.85% | 9.12% | 9.46% | 8.03% | 8.99% | 6.39% | 6.20% | 7.21% | 7.06% | 5.16% | 3.33% | 5.22% | 3.31% | 8.45% | 8.81% | 10.24% | 9.82% | 9.44% | |||||||||||||||||||||
42 | Consumer Discretionary | 8.76% | 9.52% | 8.99% | 7.67% | 8.29% | 9.27% | 8.87% | 7.58% | 7.97% | 10.71% | 8.82% | 6.75% | 7.45% | 7.93% | 7.04% | 4.58% | 8.75% | 7.28% | 8.12% | 8.01% | 8.39% | 9.68% | 4.99% | 6.50% | 7.89% | 8.39% | 8.02% | 7.67% | |||||||||||||||||||||
43 | Consumer Staples | 5.87% | 6.19% | 6.06% | 5.89% | 6.13% | 6.50% | 6.40% | 6.94% | 6.69% | 7.20% | 6.89% | 6.35% | 6.61% | 5.25% | 6.21% | 5.90% | 5.46% | 6.23% | 6.07% | 5.78% | 6.84% | 8.84% | 10.64% | 13.54% | 7.50% | 6.97% | 6.81% | 6.59% | |||||||||||||||||||||
44 | Health Care | 13.15% | 13.45% | 13.72% | 14.29% | 13.51% | 13.84% | 13.88% | 13.94% | 11.05% | 11.42% | 11.70% | 13.21% | 14.01% | 14.69% | 16.44% | 15.76% | 12.80% | 15.94% | 13.86% | 14.97% | 13.69% | 15.64% | 21.91% | 27.41% | 13.00% | 13.15% | 14.36% | 14.52% | |||||||||||||||||||||
45 | Financials | 16.81% | 16.65% | 17.07% | 18.14% | 16.93% | 16.98% | 17.78% | 19.17% | 20.21% | 14.96% | 21.68% | 22.79% | 17.65% | 12.91% | 5.77% | 17.23% | 22.18% | 18.84% | 24.29% | 24.83% | 30.19% | 25.12% | 23.15% | -4.56% | 24.54% | 21.59% | 21.56% | 24.32% | |||||||||||||||||||||
46 | Information Technology | 24.25% | 21.94% | 21.62% | 22.62% | 24.24% | 21.13% | 20.31% | 21.49% | 22.58% | 19.95% | 17.17% | 16.20% | 20.63% | 19.69% | 20.45% | 22.68% | 21.69% | 20.51% | 19.08% | 20.19% | 27.06% | 19.73% | 25.01% | 34.10% | 21.51% | 17.69% | 17.76% | 17.13% | |||||||||||||||||||||
47 | Communication Services | 10.32% | 9.85% | 10.13% | 9.89% | 10.21% | 9.85% | 10.10% | 9.85% | 10.19% | 10.97% | 9.81% | 8.88% | 7.49% | 8.78% | 10.01% | 10.19% | 9.99% | 10.67% | 10.96% | 11.86% | 9.71% | 9.55% | 10.96% | 16.09% | 9.95% | 8.84% | 9.73% | 10.00% | |||||||||||||||||||||
48 | Utilities | 2.40% | 3.31% | 2.45% | 3.13% | 2.50% | 3.40% | 2.57% | 3.26% | 2.56% | 3.67% | 2.75% | 3.12% | 1.83% | 3.28% | 2.20% | 3.04% | 1.59% | 2.98% | 1.98% | 3.19% | 3.00% | 4.26% | 4.70% | 5.70% | 2.58% | 4.13% | 2.72% | 3.47% | |||||||||||||||||||||
49 | Real Estate | 1.26% | 1.21% | 1.26% | 1.26% | 1.36% | 1.30% | 1.36% | 1.36% | 1.39% | 1.58% | 1.64% | 1.30% | 1.08% | 2.02% | 1.75% | 1.69% | 1.70% | 1.56% | 1.63% | 1.25% | 1.57% | 1.05% | 1.73% | 3.41% | 1.75% | 1.69% | 2.08% | 1.47% | |||||||||||||||||||||
50 | S&P 500 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | |||||||||||||||||||||
51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54 | (change formula in column | S&P 500 | S&P 500 5YR | S&P 500 | MIDCAP | MIDCAP 5YR | MIDCAP | SMALLCAP | SMALLCAP 5YR | SMALLCAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55 | C, G & K to use 2025 P/E) | 2024 EST | PROJ ANNUAL | PEG | 2024 EST | PROJ ANNUAL | PEG | 2024 EST | PROJ ANNUAL | PEG | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
56 | OPER P/E | GROWTH % | OPER P/E | GROWTH % | OPER P/E | GROWTH % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
57 | S&P 500 | 21.62 | 14.09 | 1.53 | 16.78 | 10.84 | 1.55 | 15.53 | 12.40 | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
58 | Communication Services | 20.02 | 17.85 | 1.12 | 20.02 | 7.63 | 2.63 | 29.47 | 16.40 | 1.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
59 | Consumer Discretionary | 26.28 | 15.81 | 1.66 | 15.49 | 14.15 | 1.09 | 12.49 | 8.34 | 1.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60 | Consumer Staples | 19.67 | 7.95 | 2.47 | 21.25 | 18.47 | 1.15 | 16.04 | 6.25 | 2.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61 | Energy | 13.64 | 3.34 | 4.08 | 12.21 | -5.58 | -2.19 | 11.27 | 17.03 | 0.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
62 | Financials | 16.02 | 12.45 | 1.29 | 10.83 | 8.73 | 1.24 | 10.36 | 9.89 | 1.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
63 | Health Care | 19.06 | 13.59 | 1.40 | 23.11 | 16.72 | 1.38 | 24.40 | 12.90 | 1.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64 | Industrials | 22.07 | 13.55 | 1.63 | 19.93 | 11.80 | 1.69 | 18.41 | 15.25 | 1.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
65 | Information Technology | 29.24 | 17.33 | 1.69 | 25.78 | 12.49 | 2.06 | 20.59 | 14.93 | 1.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
66 | Materials | 21.94 | 10.07 | 2.18 | 16.47 | 8.51 | 1.94 | 14.85 | 9.67 | 1.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
67 | Real Estate | 36.60 | 7.00 | 5.23 | 31.79 | 3.88 | 8.20 | 44.78 | 9.82 | 4.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
68 | Utilities | 16.52 | 7.57 | 2.18 | 15.08 | 6.15 | 2.45 | 18.55 | 12.19 | 1.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
71 | The average from Q1 1993 is 8.41% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
72 | S&P 500 operating margins: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
73 | QTR | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008* | 2007 | 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||
74 | Q4 | 12.09% | 10.92% | 13.41% | 10.39% | 10.61% | 10.10% | 10.27% | 9.27% | 7.98% | 8.98% | 9.76% | 8.04% | 8.70% | 8.68% | 7.27% | -0.04% | 5.68% | 8.86% | |||||||||||||||||||||||||||||||
75 | Q3 | 11.15% | 11.28% | 13.17% | 10.93% | 11.21% | 12.13% | 10.16% | 9.86% | 8.97% | 10.10% | 9.63% | 8.92% | 9.51% | 8.95% | 6.94% | 5.96% | 8.06% | 9.60% | |||||||||||||||||||||||||||||||
76 | Q2 | 11.87% | 10.86% | 13.54% | 8.49% | 11.41% | 11.55% | 10.14% | 9.03% | 9.29% | 10.07% | 9.51% | 9.41% | 9.44% | 8.83% | 6.19% | 6.11% | 9.41% | 9.35% | |||||||||||||||||||||||||||||||
77 | Q1(Q1,'24 estimate) | 12.09% | 11.64% | 11.93% | 13.02% | 5.86% | 11.21% | 11.40% | 9.84% | 8.75% | 9.45% | 9.76% | 9.52% | 9.07% | 8.99% | 8.34% | 4.56% | 6.25% | 9.23% | 9.03% | ||||||||||||||||||||||||||||||
78 | *Q4 2008 is the only negative quarter in index history | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
81 | OBSERVATION | Q1 2024 | Q2 2024 | Q3 2024 | Q4 2024 | 2024E | 2025E | PRICE | 2024 P/E | 2025E P/E | OBSERVATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
82 | 3/31/2023 | $56.90 | $60.08 | $63.03 | $65.34 | $245.35 | 4109.31 | 16.75 | 3/31/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
83 | 6/30/2023 | $56.93 | $59.21 | $62.17 | $64.74 | $243.05 | 4450.38 | 18.31 | 6/30/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
84 | 9/29/2023 | $57.31 | $60.55 | $62.74 | $65.18 | $245.78 | 4288.05 | 17.45 | 9/29/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
85 | 12/29/2023 | $55.92 | $59.55 | $63.18 | $63.79 | $242.44 | 4783.35 | 19.73 | 12/29/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
86 | 3/31/2024 | $54.25 | $58.67 | $62.83 | $64.55 | $240.30 | $273.79 | 5254.35 | 21.87 | 19.19 | 12/30/2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
87 | Current | $54.45 | $58.77 | $62.93 | $64.78 | $240.93 | $273.98 | 5209.91 | 21.62 | 19.02 | Current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
88 | Change QTR | 0.37% | 0.17% | 0.16% | 0.36% | 0.26% | 0.07% | -0.85% | -1.11% | -0.91% | Change QTR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
89 | Change fr Q1,'23 | -4.31% | -2.18% | -0.16% | -0.86% | -1.80% | 26.78% | 29.11% | Change fr Q1,'23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
94 | Q1 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
95 | Of the 21 issues (503 in the index) with full operating comparative data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
96 | 18 beat, 1 missed, and 2 met their estimates; 10 of 20 (50.0%) beat on sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
97 | ------------- ISSUES -------------------- | ----------- PERCENTAGE -------------------- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
98 | SECTOR | REPORTED | BEAT | MISSED | MET | REPORTED | BEAT | MISSED | MET | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
99 | Energy | 0 | 0 | 0 | 0 | 0.00% | #DIV/0! | #DIV/0! | #DIV/0! | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
100 | Materials | 0 | 0 | 0 | 0 | 0.00% | #DIV/0! | #DIV/0! | #DIV/0! |