CompleteResultsIJF2012.xls

	A	B	C	D	E	F	G	H	I	J	K	L	M	N	O	P	Q	R	S	T	U	V	W	X	Y	Z	AA	AB	AC	AD	AE	AF	AG	AH	AI	AJ	AK	AL	AM	AN	AO	AP	AQ	AR	AS	AT	AU	AV	AW	AX	AY	AZ	BA	BB	BC	BD	BE	BF	BG
1	MSFE ratio	AL	AK	AZ	AR	CA	CO	CT	DE	FL	GA	HA	ID	IL	IN	IA	KS	KY	LA	ME	MD	MA	MI	MN	MS	MO	MT	NE	NV	NH	NJ	NM	NY	NC	ND	OH	OK	OR	PA	RI	SC	SD	TN	TX	UT	VA	VT	WA	WV	WI	WY	US	Row average	Row SD	States <1	% <1	Minimum	Maximum	Median

2	AR MSFE	3.22	4.25	5.12	2.28	2.65	3.11	2.34	5.51	4.03	3.51	4.45	4.33	2.50	3.91	1.92	2.44	2.74	10.59	3.92	2.60	3.01	4.44	2.78	3.96	2.57	4.65	1.87	9.39	4.38	2.39	3.01	2.15	3.86	2.00	2.78	2.71	4.07	1.47	5.78	5.40	2.07	3.47	2.12	3.51	3.74	2.65	3.08	2.63	2.45	4.61	1.36	3.57	1.69	0	0	1.47	10.59	3.10
3	State unemployment rate, difference	1.00	1.19	1.02	1.01	0.96	1.04	1.20	2.32	1.08	1.09	0.96	1.13	1.14	0.97	1.07	0.98	1.05	0.98	1.03	1.02	1.05	1.02	0.92	0.98	1.01	1.08	1.01	1.11	1.34	1.31	1.19	1.02	1.02	1.07	1.03	0.93	1.07	0.82	0.86	1.09	1.01	1.28	0.91	1.14	0.95	1.09	0.99	1.07	0.97	1.04	1.06	1.07	0.21	15	30	0.82	2.32	1.03
4	State real income growth	1.04	1.02	1.03	1.01	1.01	1.07	1.23	1.00	0.96	1.01	0.99	0.99	1.05	1.06	1.07	1.23	1.10	0.99	1.14	1.09	1.04	1.15	1.07	1.19	1.02	1.01	1.02	0.96	1.15	1.03	1.00	1.02	0.99	1.03	1.19	0.96	1.04	1.03	1.03	1.06	1.11	1.00	1.03	1.00	1.06	1.07	1.01	0.96	1.03	1.00	1.02	1.05	0.07	9	18	0.96	1.23	1.03
5	State real housing price growth	1.01	1.00	1.05	1.01	1.01	1.11	0.98	1.00	1.00	1.03	0.99	0.95	1.05	0.96	1.04	1.16	1.07	0.98	0.98	1.06	1.03	1.13	1.13	1.07	1.02	0.96	1.00	0.95	1.03	1.00	1.01	1.00	1.01	1.00	1.11	1.01	1.19	1.03	0.85	1.00	1.00	1.05	1.01	0.93	1.04	1.01	1.18	1.14	1.00	0.98	1.06	1.03	0.06	16	32	0.85	1.19	1.01
6	State housing permit growth	0.92	1.36	0.84	1.09	1.02	1.12	1.08	1.00	0.91	0.86	0.99	1.04	1.02	1.05	1.85	1.00	0.90	1.01	1.00	0.87	1.02	0.94	0.97	1.06	1.07	1.01	1.07	0.97	1.19	0.89	0.97	0.97	0.87	1.02	1.05	0.89	1.09	1.00	1.00	1.02	1.10	0.96	1.06	0.83	0.95	1.00	0.97	1.13	1.01	0.99	0.78	1.02	0.15	21	42	0.83	1.85	1.00
7	US manufacturing hours, differences	0.85	1.20	0.94	0.91	1.05	0.86	0.84	0.95	0.89	1.07	0.92	0.98	0.93	0.95	0.75	0.80	1.12	0.96	1.04	1.03	0.85	0.99	0.91	0.96	1.01	1.01	1.13	0.96	0.97	1.11	0.99	0.89	1.00	1.06	0.88	0.90	0.93	1.03	0.95	0.92	0.96	0.85	0.94	0.89	0.95	1.10	0.80	2.32	0.76	0.96	1.00	0.98	0.22	35	70	0.75	2.32	0.95
8	US unemployment claims, log-levels	0.70	0.98	0.67	0.88	0.86	0.75	0.81	0.80	0.74	0.79	1.01	1.00	0.81	0.88	0.82	0.80	0.97	0.98	1.24	0.89	0.74	0.96	0.71	0.92	0.79	0.92	1.03	0.98	0.89	0.97	0.90	0.78	0.79	0.96	0.79	0.90	0.86	0.86	0.82	0.87	0.94	0.76	0.88	0.77	0.83	0.84	0.91	2.11	0.75	0.96	0.88	0.89	0.20	46	92	0.67	2.11	0.87
9	US new orders, consumer good growth	0.78	1.22	0.76	0.84	0.97	0.67	0.86	0.71	0.91	0.92	0.88	0.87	0.64	0.86	0.69	0.72	0.77	0.99	0.94	0.98	0.83	0.93	0.63	0.93	0.83	0.90	0.85	0.90	0.86	0.98	0.77	0.82	0.89	0.98	0.79	0.83	0.84	0.78	0.94	0.81	0.87	0.81	0.83	0.73	0.76	0.92	0.80	0.88	0.58	0.96	0.95	0.84	0.11	49	98	0.58	1.22	0.85
10	US building permit growth	0.78	1.16	0.87	0.92	1.00	0.94	1.03	0.86	0.82	0.88	0.87	0.79	1.00	0.84	0.99	0.81	0.96	1.02	0.97	0.89	0.99	0.86	0.81	0.98	0.93	0.91	0.75	0.91	1.12	1.05	0.85	0.88	0.85	1.05	0.85	1.23	1.18	0.96	0.81	0.93	0.99	0.85	1.07	0.92	0.82	0.91	0.97	0.92	0.82	1.01	0.91	0.93	0.11	38	76	0.75	1.23	0.92
11	US real stock price growth	0.76	1.06	0.69	0.80	0.81	0.78	0.87	0.90	0.88	0.82	0.89	0.84	0.75	0.81	0.75	0.62	0.77	1.00	0.95	0.90	0.79	0.82	0.73	0.86	0.88	0.98	0.77	0.86	0.86	1.06	0.97	0.84	0.85	1.00	0.69	0.91	0.91	0.79	0.99	0.87	0.94	0.84	0.89	0.88	0.87	0.84	0.86	0.99	0.74	1.03	0.87	0.86	0.10	45	90	0.62	1.06	0.86
12	US real oil price growth	1.07	1.08	1.05	1.05	1.11	1.03	1.07	0.98	1.00	1.04	1.03	1.09	1.17	1.11	1.19	1.14	1.03	1.10	1.07	1.06	1.06	1.09	0.97	1.02	1.13	1.02	1.12	0.98	1.06	1.00	1.08	1.00	1.05	1.04	1.19	1.09	1.05	1.13	0.96	1.00	1.07	1.09	1.43	1.02	1.08	1.07	1.07	1.04	1.15	1.11	1.05	1.07	0.07	5	10	0.96	1.43	1.07
13	Avg adjacent state employment growth	0.68	1.27	0.87	1.08	1.00	1.05	1.23	0.83	1.03	0.96	0.99	0.98	0.75	0.97	0.95	1.04	1.05	0.82	0.77	1.05	0.94	1.08	0.98	1.15	1.02	0.97	0.72	0.97	1.06	1.10	0.99	0.86	0.86	0.89	0.96	0.87	1.21	1.05	0.81	0.79	1.03	0.86	1.00	0.94	1.00	1.10	1.04	3.89	0.91	1.11	0.00	1.03	0.43	28	56	0.68	3.89	0.98
14
15	DMSFE, θ = 0.9	0.72	1.01	0.72	0.86	0.90	0.84	0.85	0.85	0.86	0.87	0.91	0.86	0.76	0.86	0.68	0.76	0.85	0.96	0.91	0.83	0.80	0.91	0.76	0.92	0.86	0.91	0.75	0.86	0.83	0.93	0.87	0.81	0.86	0.95	0.78	0.87	0.90	0.79	0.76	0.84	0.89	0.78	0.90	0.83	0.84	0.91	0.88	0.72	0.68	0.89	0.80	0.84	0.07	49	98	0.68	1.01	0.86
16	GETS-bagging	0.65	1.13	0.69	0.82	0.87	0.77	0.91	1.98	0.73	0.77	0.95	0.87	0.66	0.71	0.92	0.68	0.90	0.95	0.85	0.96	0.80	0.91	0.63	0.95	0.80	0.85	0.88	0.81	0.85	1.04	0.81	0.80	0.68	1.15	0.65	0.89	0.94	0.88	0.83	0.73	0.96	0.77	0.96	0.74	0.79	0.74	0.77	0.68	0.66	1.22	0.73	0.86	0.21	45	90	0.63	1.98	0.83
17	Beta	0.61	1.15	0.64	0.72	0.94	0.74	0.74	0.70	0.77	0.77	0.83	0.87	0.51	0.76	0.66	0.58	0.85	0.90	1.05	0.77	0.70	0.76	0.48	0.82	0.65	0.95	0.75	0.73	0.64	0.82	0.66	0.79	0.79	0.93	0.52	0.74	0.74	0.60	0.85	0.71	0.82	0.71	0.80	0.72	0.67	0.80	0.70	4.11	0.45	0.88		0.82	0.49	47	94	0.45	4.11	0.75
18	Amalgam	0.55	1.05	0.61	0.71	0.82	0.75	0.72	0.90	0.73	0.73	0.85	0.75	0.58	0.70	0.60	0.59	0.75	0.89	0.86	0.74	0.69	0.78	0.56	0.83	0.68	0.84	0.61	0.74	0.67	0.87	0.69	0.74	0.71	0.96	0.55	0.78	0.76	0.61	0.75	0.70	0.80	0.68	0.82	0.72	0.72	0.75	0.71	1.02	0.51	0.86		0.74	0.12	48	96	0.51	1.05	0.73
19
20	λ1	0.24	1.86	0.02	0.14	0.40	-0.37	-0.15	-0.54	-0.07	0.00	-0.27	0.44	-0.33	-0.08	0.46	0.03	0.36	-0.51	0.36	0.32	-0.18	0.04	-0.26	0.28	0.03	0.32	0.40	-0.44	-0.01	0.11	-0.35	0.06	-0.02	0.70	-0.03	-1.24	0.10	0.15	0.82	-0.06	0.34	0.12	-0.19	-0.37	-0.27	-0.13	0.01	0.44	-0.08	0.12		0.05	0.44			-1.24	1.86	0.02
21	λ2	0.40	-0.09	0.40	0.23	0.51	0.49	0.40	-0.01	0.64	0.51	0.07	0.47	0.36	0.63	0.20	0.29	0.21	0.45	0.67	0.13	0.38	0.20	0.20	-0.04	0.20	0.61	0.22	0.47	0.19	-0.20	0.36	0.46	0.78	-0.43	0.24	0.59	0.13	0.15	0.42	0.47	0.09	0.37	0.31	0.56	0.26	0.74	0.28	0.60	-0.04	0.21		0.31	0.25			-0.43	0.78	0.33
22	λ3	0.36	-0.77	0.59	0.63	0.09	0.88	0.75	1.54	0.43	0.49	1.21	0.09	0.97	0.45	0.35	0.69	0.44	1.06	-0.04	0.55	0.80	0.76	1.07	0.76	0.77	0.07	0.38	0.97	0.83	1.09	0.99	0.48	0.25	0.73	0.79	1.65	0.78	0.70	-0.24	0.59	0.58	0.51	0.88	0.81	1.02	0.39	0.71	-0.04	1.12	0.67		0.63	0.43			-0.77	1.65	0.69
23																																																						# sig(5%)	% sig(5%)	# sig(10%)	% sig(10%)
24	MS* p-value, benchmark = DMSFE	0.09	0.56	0.12	0.16	0.24	0.13	0.05	0.05	0.00	0.01	0.03	0.31	0.02	0.09	0.36	0.05	0.29	0.09	0.08	0.05	0.03	0.24	0.00	0.07	0.08	0.31	0.10	0.02	0.04	0.11	0.19	0.15	0.03	0.04	0.11	0.10	0.11	0.08	0.27	0.03	0.06	0.12	0.20	0.14	0.03	0.03	0.06	0.05	0.05	0.70		0.13	16	32	29	58
25	MS* p-value, benchmark = GTS-bagging	0.06	0.05	0.01	0.00	0.22	0.24	0.06	0.11	0.40	0.04	0.03	0.09	0.02	0.19	0.00	0.00	0.00	0.31	0.30	0.02	0.08	0.03	0.00	0.01	0.00	0.37	0.00	0.31	0.00	0.00	0.01	0.08	0.58	0.01	0.01	0.02	0.00	0.00	0.01	0.07	0.00	0.16	0.18	0.43	0.00	0.56	0.05	0.05	0.01	0.02		0.10	29	58	36	72
26	MS* p-value, benchmark = Beta	0.03	0.12	0.22	0.37	0.12	0.64	0.10	0.29	0.12	0.02	0.80	0.02	0.33	0.23	0.03	0.38	0.08	0.45	0.25	0.36	0.36	0.80	0.63	0.45	0.62	0.12	0.10	0.40	0.34	0.64	0.18	0.10	0.06	0.19	0.55	0.43	0.69	0.28	0.17	0.39	0.42	0.28	0.59	0.39	0.56	0.46	0.47	0.00	0.89	0.40		0.34	5	10	9	18
27
28	DMSFE, θ = 1	0.71	1.01	0.70	0.86	0.88	0.83	0.85	0.84	0.86	0.86	0.90	0.85	0.76	0.86	0.68	0.75	0.84	0.96	0.90	0.83	0.80	0.90	0.76	0.92	0.85	0.91	0.74	0.85	0.82	0.93	0.86	0.81	0.85	0.95	0.78	0.87	0.90	0.79	0.76	0.84	0.89	0.78	0.90	0.82	0.84	0.90	0.88	0.68	0.68	0.90	0.79	0.84	0.07	49	98	0.68	1.01	0.85
29	DMSFE, θ = 0.8	0.73	1.02	0.74	0.86	0.91	0.86	0.85	0.85	0.86	0.88	0.91	0.89	0.74	0.86	0.68	0.77	0.85	0.96	0.91	0.83	0.80	0.91	0.77	0.92	0.84	0.91	0.77	0.87	0.84	0.93	0.87	0.81	0.86	0.95	0.77	0.86	0.90	0.79	0.75	0.83	0.90	0.79	0.90	0.83	0.84	0.92	0.88	0.76	0.69	0.89	0.82	0.85	0.07	49	98	0.68	1.02	0.86
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100