| A | B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | T | U | V | W | X | Y | Z | AA | AB | AC | AD | AE | AF | AG | AH | AI | AJ | AK | AL | AM | AN | AO | AP | AQ | AR | AS | AT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | Sheet Source: "Index Earnings" | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | S&P Dow Jones Indices | howard.silverblatt@spglobal.com | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | 3/21/2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | S&P 500 EARNINGS AND ESTIMATE REPORT | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | S&P Senior Index Analyst | howard.silverblatt@spglobal.com | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | S&P Dow Jones Indices | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | S&P 500 Index and Sector tax rates | S&P 500 TAX RATE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | SECTOR | 12 MoSEP,'23 | 12 MoSep,'22 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q3 2022 | Q3 2013 | Q3 1998 | QUATERLY | 12-MONTH | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | S&P 500 | 19.35% | 18.46% | 17.70% | 18.81% | 19.50% | 27.83% | 37.25% | Avg fr 1993 | 29.68% | 30.60% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Communication Services | 22.25% | 19.39% | 15.87% | 19.29% | 21.93% | 24.21% | 58.18% | Sep-23 | 17.70% | 19.35% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | Consumer Discretionary | 17.38% | 19.28% | 13.04% | 17.49% | 23.16% | 26.26% | 39.32% | Jun-23 | 18.81% | 19.82% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | Consumer Staples | 21.57% | 20.82% | 22.69% | 21.55% | 23.22% | 27.11% | 34.67% | Mar-23 | 20.20% | 20.15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | Energy | 26.68% | 23.54% | 25.74% | 25.81% | 24.02% | 40.12% | 39.58% | Dec-22 | 20.90% | 19.66% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | Financials | 18.65% | 18.36% | 16.96% | 20.21% | 18.17% | 27.48% | 32.69% | Sep-22 | 19.50% | 18.46% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | Health Care | 19.16% | 15.93% | 21.31% | 23.11% | 19.00% | 23.87% | 37.02% | Jun-22 | 20.05% | 17.83% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | Industrials | 20.08% | 21.20% | 22.59% | 18.89% | 20.22% | 27.18% | 36.48% | Mar-22 | 18.35% | 17.54% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | Information Technology | 15.66% | 15.45% | 14.59% | 11.68% | 15.16% | 20.77% | 34.89% | Dec-21 | 16.33% | 17.56% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 | Materials | 21.42% | 23.35% | 19.18% | 22.78% | 22.17% | 32.48% | 40.38% | Sep-21 | 16.97% | 17.62% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
22 | Real Estate | 4.24% | 5.38% | 5.13% | 3.59% | 3.81% | Jun-21 | 18.65% | 17.80% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 | Utilities | 12.68% | 11.60% | 8.30% | 14.75% | 13.16% | 32.58% | 35.97% | Mar-21 | 18.41% | 18.04% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
24 | Dec-20 | 15.81% | 18.02% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25 | Sep-20 | 17.54% | 16.99% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26 | Jun-20 | 21.62% | 17.48% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27 | Mar-20 | 19.30% | 17.13% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28 | Dec-19 | 13.02% | 17.50% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29 | Sep-19 | 18.94% | 17.75% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 | Issues | 494 | % of issues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 | Q4,'23 lower shares than Q4,'22 | 307 | 62.15% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32 | 4% lower shares | 61 | 12.35% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33 | Q4,'23 higher sharers than Q4,'22 | 166 | 33.60% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34 | 4% higher shares | 19 | 3.85% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
38 | OPERATING EARNINGS CONTRIBUTION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39 | estimate | estimate | estimate | estimate | estimate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40 | Dec-24 | Sep-24 | Jun-24 | Mar-24 | Dec-23 | Sep-23 | Jun-23 | Mar-23 | Dec-22 | Sep-22 | Jun-22 | Mar-22 | Dec-21 | Sep-21 | Jun-21 | Mar-21 | Dec-20 | Sep-20 | Jun-20 | Mar-20 | Dec-19 | Sep-19 | Jun-19 | Mar-19 | ||||||||||||||||||||||
41 | Energy | 5.96% | 6.32% | 6.57% | 6.41% | 6.71% | 8.59% | 6.74% | 9.45% | 11.24% | 14.50% | 16.57% | 8.60% | 6.65% | 5.46% | 3.33% | 2.11% | -6.70% | -1.32% | -9.38% | -14.38% | 0.36% | 4.96% | 4.29% | 3.10% | |||||||||||||||||||||
42 | Materials | 2.18% | 2.34% | 2.68% | 2.19% | 1.47% | 2.38% | 2.95% | 2.82% | 2.57% | 2.92% | 4.56% | 3.93% | 2.99% | 3.32% | 3.63% | 2.67% | 2.92% | 2.23% | 2.98% | 3.73% | 2.09% | 2.36% | 2.84% | 2.29% | |||||||||||||||||||||
43 | Industrials | 8.67% | 8.98% | 9.39% | 7.95% | 9.19% | 8.59% | 9.85% | 9.12% | 9.46% | 8.03% | 8.99% | 6.39% | 6.20% | 7.21% | 7.06% | 5.16% | 3.33% | 5.22% | 3.31% | 8.45% | 8.81% | 10.24% | 9.82% | 9.44% | |||||||||||||||||||||
44 | Consumer Discretionary | 8.39% | 9.36% | 8.88% | 7.58% | 7.97% | 10.71% | 8.82% | 6.75% | 7.45% | 7.93% | 7.04% | 4.58% | 8.75% | 7.28% | 8.12% | 8.01% | 8.39% | 9.68% | 4.99% | 6.50% | 7.89% | 8.39% | 8.02% | 7.67% | |||||||||||||||||||||
45 | Consumer Staples | 6.14% | 6.53% | 6.45% | 6.27% | 6.69% | 7.20% | 6.89% | 6.35% | 6.61% | 5.25% | 6.21% | 5.90% | 5.46% | 6.23% | 6.07% | 5.78% | 6.84% | 8.84% | 10.64% | 13.54% | 7.50% | 6.97% | 6.81% | 6.59% | |||||||||||||||||||||
46 | Health Care | 13.49% | 13.84% | 13.89% | 14.09% | 11.05% | 11.42% | 11.70% | 13.21% | 14.01% | 14.69% | 16.44% | 15.76% | 12.80% | 15.94% | 13.86% | 14.97% | 13.69% | 15.64% | 21.91% | 27.41% | 13.00% | 13.15% | 14.36% | 14.52% | |||||||||||||||||||||
47 | Financials | 16.86% | 16.94% | 17.78% | 19.30% | 20.21% | 14.96% | 21.68% | 22.79% | 17.65% | 12.91% | 5.77% | 17.23% | 22.18% | 18.84% | 24.29% | 24.83% | 30.19% | 25.12% | 23.15% | -4.56% | 24.54% | 21.59% | 21.56% | 24.32% | |||||||||||||||||||||
48 | Information Technology | 24.25% | 21.13% | 20.30% | 21.65% | 22.58% | 19.95% | 17.17% | 16.20% | 20.63% | 19.69% | 20.45% | 22.68% | 21.69% | 20.51% | 19.08% | 20.19% | 27.06% | 19.73% | 25.01% | 34.10% | 21.51% | 17.69% | 17.76% | 17.13% | |||||||||||||||||||||
49 | Communication Services | 10.21% | 9.86% | 10.14% | 9.91% | 10.19% | 10.97% | 9.81% | 8.88% | 7.49% | 8.78% | 10.01% | 10.19% | 9.99% | 10.67% | 10.96% | 11.86% | 9.71% | 9.55% | 10.96% | 16.09% | 9.95% | 8.84% | 9.73% | 10.00% | |||||||||||||||||||||
50 | Utilities | 2.49% | 3.40% | 2.58% | 3.29% | 2.56% | 3.67% | 2.75% | 3.12% | 1.83% | 3.28% | 2.20% | 3.04% | 1.59% | 2.98% | 1.98% | 3.19% | 3.00% | 4.26% | 4.70% | 5.70% | 2.58% | 4.13% | 2.72% | 3.47% | |||||||||||||||||||||
51 | Real Estate | 1.36% | 1.31% | 1.34% | 1.36% | 1.39% | 1.58% | 1.64% | 1.30% | 1.08% | 2.02% | 1.75% | 1.69% | 1.70% | 1.56% | 1.63% | 1.25% | 1.57% | 1.05% | 1.73% | 3.41% | 1.75% | 1.69% | 2.08% | 1.47% | |||||||||||||||||||||
52 | S&P 500 | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | |||||||||||||||||||||
53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
56 | (change formula in column | S&P 500 | S&P 500 5YR | S&P 500 | MIDCAP | MIDCAP 5YR | MIDCAP | SMALLCAP | SMALLCAP 5YR | SMALLCAP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
57 | C, G & K to use 2025 P/E) | 2024 EST | PROJ ANNUAL | PEG | 2024 EST | PROJ ANNUAL | PEG | 2024 EST | PROJ ANNUAL | PEG | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
58 | OPER P/E | GROWTH % | OPER P/E | GROWTH % | OPER P/E | GROWTH % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
59 | S&P 500 | 21.75 | 14.12 | 1.54 | 16.63 | 11.00 | 1.51 | 15.37 | 11.00 | 1.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60 | Communication Services | 19.54 | 17.18 | 1.14 | 19.54 | 14.96 | 1.31 | 28.55 | 14.96 | 1.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61 | Consumer Discretionary | 26.24 | 15.97 | 1.64 | 15.82 | 13.88 | 1.14 | 12.71 | 13.88 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
62 | Consumer Staples | 20.49 | 7.97 | 2.57 | 22.03 | 18.98 | 1.16 | 16.51 | 18.98 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
63 | Energy | 13.37 | 3.41 | 3.92 | 11.83 | -1.96 | -6.02 | 10.40 | -1.96 | -5.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64 | Financials | 16.08 | 12.56 | 1.28 | 10.78 | 8.75 | 1.23 | 10.36 | 8.75 | 1.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
65 | Health Care | 19.36 | 13.50 | 1.43 | 22.33 | 16.35 | 1.37 | 23.63 | 16.35 | 1.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
66 | Industrials | 21.71 | 13.70 | 1.58 | 19.76 | 11.68 | 1.69 | 17.98 | 11.68 | 1.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
67 | Information Technology | 29.77 | 17.62 | 1.69 | 25.74 | 12.67 | 2.03 | 19.99 | 12.67 | 1.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
68 | Materials | 21.81 | 8.49 | 2.57 | 15.60 | 9.21 | 1.69 | 14.45 | 9.21 | 1.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
69 | Real Estate | 36.62 | 6.97 | 5.25 | 31.34 | 3.97 | 7.90 | 48.58 | 3.97 | 12.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
70 | Utilities | 16.01 | 7.00 | 2.29 | 14.68 | 6.50 | 2.26 | 17.91 | 6.50 | 2.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
73 | The average from Q1 1993 is 8.39% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
74 | S&P 500 operating margins: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
75 | QTR | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | 2012 | 2011 | 2010 | 2009 | 2008* | 2007 | 2006 | |||||||||||||||||||||||||||
76 | Q4 (Q4,'23 estimate) | 10.99% | 10.92% | 13.41% | 10.39% | 10.61% | 10.10% | 10.27% | 9.27% | 7.98% | 8.98% | 9.76% | 8.04% | 8.70% | 8.68% | 7.27% | -0.04% | 5.68% | 8.86% | |||||||||||||||||||||||||||
77 | Q3 | 11.15% | 11.28% | 13.17% | 10.93% | 11.21% | 12.13% | 10.16% | 9.86% | 8.97% | 10.10% | 9.63% | 8.92% | 9.51% | 8.95% | 6.94% | 5.96% | 8.06% | 9.60% | |||||||||||||||||||||||||||
78 | Q2 | 11.87% | 10.86% | 13.54% | 8.49% | 11.41% | 11.55% | 10.14% | 9.03% | 9.29% | 10.07% | 9.51% | 9.41% | 9.44% | 8.83% | 6.19% | 6.11% | 9.41% | 9.35% | |||||||||||||||||||||||||||
79 | Q1 | 11.64% | 11.93% | 13.02% | 5.86% | 11.21% | 11.40% | 9.84% | 8.75% | 9.45% | 9.76% | 9.52% | 9.07% | 8.99% | 8.34% | 4.56% | 6.25% | 9.23% | 9.03% | |||||||||||||||||||||||||||
80 | *Q4 2008 is the only negative quarter in index history | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
83 | OBSERVATION | Q4 2023 | 2023E | 2024E | 2025E | PRICE | 2023E P/E | 2024 P/E | 2025E P/E | OBSERVATION | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
84 | 3/31/2022 | $65.46 | $246.79 | 4530.41 | 18.36 | 3/31/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
85 | 6/30/2022 | $65.48 | $249.01 | 3785.38 | 15.20 | 6/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
86 | 9/30/2022 | $62.37 | $238.54 | 3585.62 | 15.03 | 9/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
87 | 12/30/2022 | $59.15 | $226.49 | 3839.50 | 16.95 | 12/30/2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
88 | 3/31/2023 | $57.95 | $218.38 | $245.35 | 4109.31 | 18.82 | 16.75 | 3/31/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
89 | 6/30/2023 | $56.90 | $216.88 | $243.06 | 4450.38 | 20.52 | 18.31 | 6/30/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 | 9/29/2023 | $57.38 | $220.02 | $245.78 | 4288.05 | 19.49 | 17.45 | 9/29/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91 | 12/29/2023 | $54.21 | $213.84 | $242.45 | 4783.35 | 22.37 | 19.73 | 12/29/2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
92 | Current | $53.89 | $213.52 | $240.23 | $274.00 | 5241.53 | 24.55 | 21.82 | 19.13 | Current | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
93 | Change QTR | -0.59% | -0.15% | -0.92% | 9.58% | 9.74% | 10.59% | Change QTR | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
94 | Change fr Q4,'22 | -8.89% | -5.73% | 36.52% | 44.81% | Change fr Q4,'22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
98 | Q1 2024: 11 issues (off fiscals) have reported, with 9 beating on earnings as 3 of 10 beat on sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
99 | Q4 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
100 | Of the 498 issues (503 in the index) with full operating comparative data |