FC東京買収価格分析_quick_dirty

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1	ミクシィによるFC東京買収						メルカリによる鹿島アントラーズ買収
2	（単位：百万円）						（単位：百万円）
3		B/S, 買収価格試算	2021/1					B/S, 買収価格試算	2019/01
4		純資産	1,955					純資産	2,166
5		総資産	2,360					総資産	3,370
6		負債	405					負債	1,204
7		一株あたり純資産	82,389	円				一株あたり純資産	68,984	円
8		発行済総株式数	23,729	株				発行済総株式数	31,399	株
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10		今回の発行新株式数	23,000	株				譲渡株式数	19,335	株
11		発行価格	50,000	円				譲渡価格	82,131	円
12		株式価値(equity value)	1,186					株式価値(equity value)	2,579
13		企業価値(enterprise value) *	1,591					企業価値(enterprise value) *	3,783
14		EV/Revenue	0.35					EV/Revenue	0.52
15		EV/EBIT **	7.07					EV/EBIT **	6.49
16		PBR	0.61					PBR	1.19
17		PSR	0.26					PSR	0.35
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19		P/L	2021/1	2020/1	2019/1			P/L	2019/1
20		売上	4,588	5,635	4,844			売上	7,330
21		営業利益	-419	83	225			営業利益	583
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23		*)流動負債を全てDebtとして仮定。現金は運転資金以外ないものと仮定						*)流動負債を全てDebtとして仮定。現金は運転資金以外ないものと仮定
24		**) コロナ影響前の2019/1の営業利益を利用
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26			持株数	持分比率	株価	株式価値			持株数	持分比率	株価	株式価値
27		既存株主	22,729	95.8%	82,389	1,873		既存株主	31,399	100.0%	68,984	2,166
28		mixi	1,000	4.2%	82,389	82		メルカリ
29		合計	23,729	100.0%	82,389	1,955		合計	31,399	100.0%	68,984	2,166
30			↓						↓	↓
31			持株数	持分比率	株価	株式価値			持株数	持分比率	株価	株式価値
32		既存株主	22,729	48.6%	50,000	1,136		既存株主	12,064	38.4%	82,131	991
33		mixi	24,000	51.4%	50,000	1,200		メルカリ	19,335	61.6%	82,131	1,588
34		合計	46,729	100.0%	50,000	2,336		合計	31,399	100.0%	82,131	2,579
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