美团财报 - Google Sheets

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1	投资逻辑	第一阶段投资靠增长带来的市场预期，第二阶段投资靠利润带来的价值。 1. 外卖业务的定位是美团的（用户）增长引擎，目前（2021年）已经实现单元经济，首先看用户数增长，再看订单量、GMV的增长。用户增长遇瓶颈后需关注外卖本身对利润的贡献。 2. 到店业务的定位是变现业务，关注从平台引流（用户）能力，实现订单量、GMV、利润和合作商家数的增长。 3. 新业务需要成为美团新的（用户）增长引擎，分3阶段看：第一阶段是否能够带来用户增长。第二阶段是否能实现单元经济。第三阶段是否能贡献利润。
2	美团财报数据	2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1	趋势
3	收入（百万）	15073.00	19076.00	19803.00	19174.00	22703.87	27494.39	28,159.07	16,753.48	24,721.84	35,401.66	37,918.00	37,018.56	43,759.23	48,829.37	49,523.13
4	Growth(YoY)	-	-	-	-	50.63%	44.13%	42.20%	-12.62%	8.89%	28.76%	34.66%	120.96%	77.01%	37.93%	30.61%
5	餐饮外卖收入	8908.00	11172.00	11006.00	10706.00	12845.00	15577.00	15,715.71	9,490.40	14,544.10	20,692.82	21,537.99	20,575.41	23,125.08	26,484.64	26,126.64
6	Growth(YoY)	-	-	-	-	44.20%	39.43%	42.79%	-11.35%	13.23%	32.84%	37.05%	116.80%	59.00%	27.99%	21.30%
7	到店、酒店及旅游收入	3673.00	4436.00	4594.00	4492.00	5245.00	6181.10	6,356.95	3,095.00	4,543.98	6,478.08	7,135.36	6,584.39	8,602.18	8,621.33	8,722.43
8	Growth(YoY)	-	-	-	-	42.80%	39.34%	38.38%	-31.10%	-13.37%	4.80%	12.25%	112.74%	89.31%	33.08%	22.24%
9	新业务及其他收入	2492.00	3468.00	4203.00	3976.00	4613.00	5735.50	6,085.60	4,168.50	5,633.76	8,230.39	9,244.16	9,856.46	12,031.97	13,723.40	14,674.07
10	Growth(YoY)	-	-	-	-	85.11%	65.38%	44.79%	4.84%	22.13%	43.50%	51.90%	136.45%	113.57%	66.74%	58.74%
11		2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1
12	销售成本（百万）	12232.00	14505.00	15322.00	14105.00	14762.00	17901.30	18440.12	11557.42	16146.90	24578.27	28461.80	29816.10	31245.86	38051.38	37540.53
13	销售成本/收入	81.15%	76.04%	77.37%	73.56%	65.02%	65.11%	65.49%	68.99%	65.31%	69.43%	75.06%	80.54%	71.40%	77.93%	75.80%	#DIV/0!
14	餐饮外卖	-	-	-	-	-	-	12928.77	-	-	-	-	-	-	-	-
15	到店、酒店及旅游	-	-	-	-	-	-	714.45	-	-	-	-	-	-	-	-
16	新业务及其他	-	-	-	-	-	-	4796.90	-	-	-	-	-	-	-	-
17	营业费用总额（百万）	6551.00	7947.00	9363.00	6817.00	7219.00	8808.10	8821.45	6565.60	7707.10	10220.81	12875.48	12421.10	16802.45	18490.89	18256.95
18	销售及营销开支	3868.00	4622.00	4535.00	3706.00	4149.00	5614.80	5349.10	3199.40	4172.30	5835.57	7675.34	7206.41	10848.63	11388.23	11239.90
19	研发开支	1704.00	2003.00	1982.00	2036.00	2032.00	2137.30	2239.89	2296.50	2376.70	2970.12	3249.20	3477.29	3900.79	4715.55	4581.96
20	一般及行政开支	979.00	1322.00	2846.00	1075.00	1038.00	1056.00	1232.47	1069.70	1158.10	1415.12	1950.94	1737.40	2053.02	2387.12	2435.08
21	营业费用/收入	43.46%	41.66%	47.28%	35.55%	31.80%	32.04%	31.33%	39.19%	31.18%	28.87%	33.96%	33.55%	38.40%	37.87%	36.87%	#DIV/0!
22	销售及营销开支/收入	25.66%	24.23%	22.90%	19.33%	18.27%	20.42%	19.00%	19.10%	16.88%	16.48%	20.24%	19.47%	24.79%	23.32%	22.70%	#DIV/0!
23	研发开支/收入	11.30%	10.50%	10.01%	10.62%	8.95%	7.77%	7.95%	13.71%	9.61%	8.39%	8.57%	9.39%	8.91%	9.66%	9.25%	#DIV/0!
24	一般及行政开支/收入	6.50%	6.93%	14.37%	5.61%	4.57%	3.84%	4.38%	6.38%	4.68%	4.00%	5.15%	4.69%	4.69%	4.89%	4.92%	#DIV/0!
25		2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1
26	经营利润/亏损（百万）											-2,853			-10,102.63	-5,005.86
27	餐饮外卖											882.352			876.103	1,735.58
28	到店、酒店及旅游											2,821.94			3,784.07	3,897
29	新业务及其他											-6,002.83			-10,906.09	-10,205.24
30	未分配项目											-554.152			-3,856.72	-433.21
31		2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1
32	GMV（十亿）	123.70	145.70	138.00	138.40	159.20	194.60	189.90	-	-	-	-	-	-	-	-
33	餐饮外卖	68.20	80.00	80.20	75.60	93.10	111.90	112.10	71.50	108.80	152.23	156.29	142.7	173.6	197.1	188.62
34	到店、酒店及旅游	42.50	49.30	44.70	46.40	51.30	63.90	60.40	-	-	-	-	-	-	-	-
35	新业务及其他	13.00	16.40	13.10	16.40	14.80	18.80	17.40	-	-	-	-	-	-	-	-
36		2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1
37	12个月交易用戶数（百万）	356.90	382.30	400.40	411.80	422.60	435.80	450.50	448.60	457.30	476.50	510.60	569.3	628.4	667.5	690.5
38	Growth（YoY）	-	-	-	-	18.41%	13.99%	12.51%	8.94%	8.21%	9.34%	13.34%	26.91%	37.42%	40.08%	35.23%
39	过去两年活跃用户年化增速	-	-	-	-	-	-	-	-	13.20%	11.64%	12.93%	17.58%	21.94%	23.76%	23.80%
40	12个月活跃商家数（百万）	5.10	5.5	5.8	5.8	5.9	5.9	5.5	6.1	6.3	6.5	6.8	7.1	7.7	8.3	8.8
41	Growth（YoY）	-	-	-	-	15.69%	7.27%	-5.17%	5.17%	6.78%	10.17%	23.64%	16.39%	22.22%	27.69%	29.41%
42	过去两年活跃商家年化增速	-	-	-	-	-	-	-	-	11.14%	8.71%	8.28%	10.64%	14.24%	18.61%	26.49%
43	每位交易用戶平均每年交易笔数	21.40	22.7	23.8	24.8	25.5	26.5	27.4	26.2	25.7	26.8	28.1	30.5	32.8	34.4	35.8
44	餐饮外卖交易笔数（百万）	1549.20	1787.50	1832.30	1662.60	2085.10	2469.10	2505.30	1374.50	2228.90	3212.70	3331.30	2902.7	3541.4	4,013.00	3910.60
45	每笔盈利	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.26	0.00	0.00	0.22	0.44	#DIV/0!
46	国内酒店间夜量（百万）	72.90	76.1	74.4	78.6	94.0	109.8	110.0	42.8	78.0	113.9	119.7	101.0	140.8	119.8	115.3
47		2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1
48	总股本（亿）		384	384	385								395.00
49	营收（百万）	15,073.00	19,076.00	19,803.00	19,174.00	22,703.87	27,494.39	28,159.07	16,753.48	24,721.84	35,401.66	37,918.00	37,018.56	43,759.23	48,829.37	49,523.13
50	净利润（百万）	-7716.00	-83297.16	-3414.25	-1433.33	876.00	1333.38	1460.29	-1,579.28	2,210.18	6,321.00	-2,244.29	-4,846.26	-3,356.38	-9,994.41	-5,339.15
51	经营现金流（百万）	-	-	-9179.82	-3280.85	545.34	2609.27	5574.22	-5,038.90	5,584.23	3,298.45	8,475.01	-4,430.13	2,880.43	-4,042.46	-4,011.46
52	物业、厂房及设备（百万）		-	-	-	-	-	5376.22	5,270.30	7,445.63	12,923.54	13,917.17	13,696.62	14,609.59	22,493.67	22,814.25
53	无形资产（百万）		-	-	-	-	-	32699.58	32,411.39	32,162.82	31,879.24	31,676.38	31,482.45	31,302.23	31,108.15	31,048.81
54	资本开支（百万） Property, equipment and software, net		-	-	-	-	-		-394.10	1,926.76	5,194.33	790.77	-414.48	732.76	7,690.00	261.24	-53863.06
55	自由现金流（百万）自由现金流 ≈ 经营现金流 - 资本开支		-		#VALUE!	#VALUE!	#VALUE!	#VALUE!	-4,644.80	3,657.48	-1,895.88	7,684.25	-4,015.65	2,147.68	-11,732.46	-4,272.70	53863.06
56		2018Q2	2018Q3	2018Q4	2019Q1	2019Q2	2019Q3	2019Q4	2020Q1	2020Q2	2020Q3	2020Q4	2021Q1	2021Q2	2021Q3	2021Q4	2022Q1
57	过去三年营收年化增速	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	42.66%	36.79%	35.74%	-100.00%
58	过去三年净利润年化增速	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-24.23%	-50.68%	16.07%	-100.00%
59	过去三年经营现金流年化增速	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	#VALUE!	#VALUE!	-24.11%	-100.00%
60	过去三年自由现金流年化增速	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	#DIV/0!	#VALUE!	#DIV/0!	#VALUE!
61	过去三年平均净利润	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-7360.47	-7535.73	-1538.96	-1382.69
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