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2 | Company Information: | Input in Yellow Cells | ||||||||||||||||||||||||
3 | SIMPLE DISCOUNTED CASH FLOW MODEL & RELATIVE VALUATION | |||||||||||||||||||||||||
4 | Company Name: | APPLE | ||||||||||||||||||||||||
5 | Company Ticker: | AAPL | => | Go to finance.yahoo.com and type a company name and the ticker will pull up | ||||||||||||||||||||||
6 | Share Price on Valuation Date: | $105.46 | => | Use the Stock Price, that is below the company name | ||||||||||||||||||||||
7 | Diluted Shares Outstanding | 5,580.00 | => | Click on "Key Statistics" and under the "Share Statistics" Column use the "Shares Outstanding" number, in millions | ||||||||||||||||||||||
8 | ||||||||||||||||||||||||||
9 | Discounted Cash Flows (DCF) Analysis | |||||||||||||||||||||||||
10 | Go to finance.yahoo.com | |||||||||||||||||||||||||
11 | Most Recent Revenue | 233,720.00 | => | On "Key Statistics" page enter "Revenue (ttm)",ttm means trailing-twelve-months, in millions | ||||||||||||||||||||||
12 | Most Recent Net Income | $53,390.00 | => | On "Key Statistics" page enter "Net Income avl to Common (ttm)', in millions | ||||||||||||||||||||||
13 | Most Recent Free Cash Flow | . | 55,860.00 | => | On "Key Statistics" page enter "Levered Free Cash Flow (ttm)", in millions | |||||||||||||||||||||
14 | Key Assumptions: | => | Play Around with different assumptions of growth rates (check out how it changes the Intrinsic Value and the Cash Flow Chart) | |||||||||||||||||||||||
15 | Growth rate for next 5 Years | 10% | => | How fast you expect the company's earnings to grow on average each year for the next 5 years | ||||||||||||||||||||||
16 | Terminal Growth Rate | 4.00% | => | How fast you expect the company's earnings to grow after 5 years to perpetuity | ||||||||||||||||||||||
17 | Discount Rate | 12.00% | => | In most cases this is 10-12%, and represents the company's cost of capital. In most cases just leave this constant. | ||||||||||||||||||||||
18 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 30 | 8 | |||||||||||||||||
19 | Projected Annual Forecast | |||||||||||||||||||||||||
20 | Period | Actual | Future Yr 1 | Future Yr 2 | Future Yr 3 | Future Yr 4 | Future Yr 5 | Future Yr 6 | Future Yr 7 | => | Terminal Value | |||||||||||||||
21 | Revenue | $233,720.00 | $257,092.0 | $282,801.2 | $311,081.3 | $342,189.5 | $376,408.4 | $391,464.7 | $407,123.3 | $423,408.3 | ||||||||||||||||
22 | Revenue Growth Rate (%) | 10.0% | 10.0% | 10.0% | 10.0% | 10.0% | 4.0% | 4.0% | 4.0% | |||||||||||||||||
23 | Net Income | $53,390.00 | $43,397.1 | $47,736.8 | $52,510.5 | $57,761.6 | $63,537.7 | $66,079.2 | $68,722.4 | $71,471.3 | ||||||||||||||||
24 | Net Margin (%) | 0.16880 | 16.9% | 16.9% | 16.9% | 16.9% | 16.9% | 16.9% | 16.9% | 16.9% | => | % of Profits per Revenue. Can the company keep their margins over time? | ||||||||||||||
25 | Cash Flow | 55,860.00 | $10,283.7 | $11,312.0 | $12,443.3 | $13,687.6 | $15,056.3 | $15,658.6 | $16,284.9 | $16,936.3 | ||||||||||||||||
26 | Cash Flow Margin (%) | 0.04 | 4.0% | 4.0% | 4.0% | 4.0% | 4.0% | 4.0% | 4.0% | 4.0% | => | % of Cash earned for every dollar of Revenue | ||||||||||||||
27 | ||||||||||||||||||||||||||
28 | Unlevered Cash Flows | $10,283.7 | $11,312.0 | $12,443.3 | $13,687.6 | $15,056.3 | $15,658.6 | $16,284.9 | $211,704 | => | Sum of all future cash flows after Yr 7 | |||||||||||||||
29 | Discount Rate | 12.0% | 12.0% | 12.0% | 12.0% | 12.0% | 12.0% | 12.0% | 12.0% | => | Discounted back to present value at a discount rate, Cash today is worth more than cash tomorrow | |||||||||||||||
30 | Discounted Cash Flows | $9,181.9 | $9,017.9 | $8,856.9 | $8,698.7 | $8,543.4 | $7,933.1 | $7,366.5 | $85,503.7 | => | The value of the Cash Flow today | |||||||||||||||
31 | Sum of present value of cash flows | $4,633,317.7 | Year 1 | Year 2 | Year 3 | Year 4 | Year 5 | Year 6 | Year 7 | Year 8 | Year 9 | Year 10 | Year 11 | Year 12 | Year 13 | Year 14 | Year 15 | Year 16 | Year 17 | Year 18 | Year 19 | Year 20 | Year 21 | Year 22 | Year 23 | |
32 | Shares Outstanding | 1,770,000.0 | $10,283.7 | $11,312.0 | $12,443.3 | $13,687.6 | $15,056.3 | $15,658.6 | $16,284.9 | $16,936.3 | $17,613.8 | $18,318.3 | $19,051.1 | $19,813.1 | $20,605.6 | $21,429.9 | $22,287.1 | $23,178.5 | $24,105.7 | $25,069.9 | $26,072.7 | $27,115.6 | $28,200.2 | $29,328.2 | $30,501.4 | |
33 | Intrinsic Value per Share | $ 2.6 | => | This is your estimate of how much the stock is worth using the Discounted Cash Flows method! | ||||||||||||||||||||||
34 | Currrent Share Price | 105.46 | ||||||||||||||||||||||||
35 | Upside Potential | -97.5% | Company: APPLE Graph of Future Cash Flows | |||||||||||||||||||||||
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53 | Relative Valuation Analysis | |||||||||||||||||||||||||
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66 | Projected Annual Forecast | |||||||||||||||||||||||||
67 | Period | Actual | Future Yr 1 | Future Yr 2 | Future Yr 3 | Future Yr 4 | Future Yr 5 | |||||||||||||||||||
68 | Revenue | $484,668.0 | $257,092.0 | $282,801.2 | $311,081.3 | $342,189.5 | $376,408.4 | |||||||||||||||||||
69 | Net Income | $53,390.0 | $43,397.1 | $47,736.8 | $52,510.5 | $57,761.6 | $63,537.7 | |||||||||||||||||||
70 | Earnings per Share (EPS) | $10.74 | $7.78 | $8.55 | $9.41 | $10.35 | $11.39 | => | Use earnings per share 3 Yrs in the future | |||||||||||||||||
71 | ||||||||||||||||||||||||||
72 | Intrinsic Value per Share | 0.0 | => | This is your estimate of how much the stock is worth using the relative valuation method! | ||||||||||||||||||||||
73 | Currrent Share Price | 105.5 | ||||||||||||||||||||||||
74 | Upside Potential | -100.0% | ||||||||||||||||||||||||
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