Что можно и что нельзя делать американцам после введения секторальных санкций против российских компаний


1
2	Можно:	Нельзя:
3
4	Покупать и продавать существующие акции, ADR/GDR и облигации компаний из "секторального" списка	Инвестировать в новые выпуски облигаций компаний из "секторального" списка, предоставлять им новые кредиты сроком более 90 дней. Рефинансировать существующие долги компаний, если это подразумевает продление кредита более чем на 90 дней
5	GDR «Роснефти», НОВАТЭКа и ВТБ есть в портфелях многих американских фондов, включая Oppenheimer, Vanguard, Dreyfus, Market Vectors Russia ETF, T. Rowe, Fidelity, Lazard, Bernstein. Евробонды компаний есть в портфелях американских облигационных фондов: например, PIMCO Emerging Markets Corporate Bond Fund (представляет крупнейшего игрока на рынке облигаций PIMCO) владеет евробондами НОВАТЭКа и ВЭБа.	У ГПБ около $9 млрд долга приходится на еврооблигации и синдицированные кредиты в долларах США. В последний раз ГПБ разместил евробонды в конце июня, но в евро - на 1 млрд евро. Публичный долг ВЭБа в долларах составляет примерно $8 млрд. НОВАТЭК в мае заявлял, что не планирует выходить на внешний рынок заимствований, кроме привлечения кредита для «Ямал СПГ». У группы ВТБ на начало июля 2014г. находились в обращении долговые инструменты на сумму, эквивалентную $20,55 млрд.
6
7	Инвестировать в будущие выпуски акций «Роснефти» и НОВАТЭКа, участвовать в организации таких размещений	Инвестировать в новые акции ВЭБа, Газпромбанка, ВТБ, Банка Москвы, Россельхозбанка (если таковые будут выпущены)
8	Если «Роснефть» или НОВАТЭК захотят привлечь новый капитал путем допэмиссии акций, американские инвесторы смогут в этом участвовать, американские инвестбанки смогут организовывать такие сделки.	ВЭБ имеет статус государственной корпорации и на 100% принадлежит Российской Федерации. Россельхозбанк также на 100% принадлежит РФ. Газпромбанк, согласно уставу, может размещать дополнительные акции по закрытой или открытой подписке, в последний раз проводил допэмиссию в 2012г. среди существующих акционеров.
9
10	Предоставлять финансирование компаниям из "секторального" списка сроком не более 90 дней	Оказывать любые услуги, связанные с выпуском новых долговых обязательств ВЭБом, ГПБ, «Роснефтью» и НОВАТЭКом, включая организацию размещений
11	У «Роснефти» и НОВАТЭКа есть трейдинговые подразделения, а торговлю энергоносителями почти всегда обслуживают сделки по торговому финансированию (trade finance). Часть таких сделок совершается на срок менее 90 дней, поэтому на них санкции не повлияют. Однако более длинные сделки trade finance будут для американских банков запрещены. На международном межбанковском рынке долларовая ликвидность предоставляется на короткие сроки (вплоть до суток), и этот сегмент для ВТБ и Газпромбанка не закрыт.	Ранее в число организаторов выпусков еврооблигаций этих компаний регулярно входили американские Citigroup, JP Morgan, Goldman Sachs, Bank of America, Morgan Stanley.
12
13	Поддерживать корреспондентские счета с ВЭБом, ВТБ, Газпромбанком предоставлять им расчетно-клиринговые услуги
14
15	Внешэкономбанк в отчетности по МСФО не раскрывает корреспондентские отношения с американскими банками, но на 31 марта 2014г. остатки ВЭБа на корсчетах в банках «прочих стран» (не России) составляли 86,2 млрд рублей ($2,5 млрд). На 1 июня 2014г. банки-нерезиденты держали в Газпромбанке 3,6 млрд рублей, ГПБ держал в банках-нерезидентах 186,8 млрд рублей.
16	Торговать деривативами на акции и облигации (фьючерсы, опционы, кредитно-дефолтные свопы CDS) компаний из "секторального" списка независимо от даты выпуска бумаг, лежащих в основе производного инструмента
17	На Московской бирже торгуются фьючерсы и опционы на акции «Роснефти», фьючерсы на акции НОВАТЭКа
18
19	Продолжать коммерческое сотрудничество с российскими компаниями, не предполагающее предоставления им нового финансирования
20	Американская ExxonMobil не обязана разрывать стратегическое партнерство с «Роснефтью» по освоению арктического шельфа. Платежные системы Visa и Mastercard могут продолжать работать с банками. "ВТБ Капитал" не обязан закрывать офис в Нью-Йорке.
21
22	В "секторальный" список - новый инструмент Минфина США - входят российские банки ВТБ, Банк Москвы, Россельхозбанк, Газпромбанк, госкорпорация "Внешэкономбанк" (ВЭБ), компании НОВАТЭК и "Роснефть". Все ограничения распространяются также на компании, в которых компаниям из "секторального" списка принадлежит 50% и более
23
24	Источник: Управление по контролю за иностранными активами Минфина США (OFAC), анализ РБК
25