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2 | Greenwalds formula to calculate expected returns of companies that posess franchise value | ||||||||||||
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4 | Assumptions: | ||||||||||||
5 | Based on | 10 year averages | 2014 results | ||||||||||
6 | Dividend pay out | 80% | 63% | ||||||||||
7 | Earnings per share | 1.53 | 1.82 | ||||||||||
8 | Share price | 38 | 38 | ||||||||||
9 | ROIC | 14.2% | 20.2% | ||||||||||
10 | WACC | 8.0% | 8.0% | ||||||||||
11 | H organic | 3.0% | 3.0% | ||||||||||
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14 | Expected return model | ||||||||||||
15 | Based on: | 10 year averages | 2014 results | ||||||||||
16 | Dividend returns | 3.2% | 3.0% | ||||||||||
17 | retained earnings returns | 1.4% | 4.5% | ||||||||||
18 | Organic growth returns | 3.0% | 3.0% | ||||||||||
19 | Total expected return | 7.7% | 10.5% | ||||||||||
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