GrossMargin_Задание_11_v1.xlsx

	B	C	D	E	G	H	I	J	K	L
1
2	ЗАДАНИЕ 11 \| Часть 1 — Тренировка расчета FCF и NPV
3
4	Это задание на тренировку расчета Free Cash Flow + Net Present Value. У вас нет полноценной модели, но есть набор показателей, которые понадобятся вам для расчета. Легенда. Вы анализируете компанию, которая балансирует на грани операционной рентабельности: ее EBIT близок к нулю. Владелец компании планирует инвестиционный проект, который по его оценкам должен увеличить EBIT на 600 т.р. в год. Стоимость проекта 2.5 млн руб. Под этот проект планируется взят кредит по ставке 22% годовых, который будет погашен в течение 5 лет. Ваша задача — рассчитать набор показателей, включая NPV (Внимание! Стоимость нужно привести к периоду #1, не #0) и дать предварительное экспресс-заключение об экономической целесообразности реализации проекта. Конкретная задача — рассчитать Изменение ЧОК, NOPAT, FCFF, FCFE, NPV, выбрать экспресс-заключение в отношении проекта из выпадающего списка на основании полученного значения NPV. Подсказки: 1. Расчет Изменения ЧОК, NOPAT, FCFF, FCFE вы могли делать в предыдущем задании, которое максимально похоже на текущее. Поэтому в данной части подсказок нет. При необходимости формулы расчета показателей можно найти в теоретических материалах или в предыдущем задании. 2. (Опционально) Выберите некоторую ставку дисконтирования (r), которую вы считаете справедливой для оценки NPV, и поместите ее значение в ячейку Параметр в соответствующей строке "Ставка дисконтирования", перенесите ставку в область прогнозирования формулой. Можете оставить ту ставку, которая есть в задании сейчас. Обратите внимание, что проект финансируется полностью за счет кредита, в нем не предусмотрен акционерный капитал, поэтому проект фактически должен отбить только ставку заемного капитала, но не забудьте о положительном влиянии налогового щита. 3. Рассчитайте NPV по формуле с использованием функции ЧПС (NPV): NPV = FCFF_1 + ЧПС[или NPV в английской версии](Ставка дисконтирования; FCFF_2; FCFF_3; FCFF_4; FCFF_5), где FCFF_t — это FCFF t-го периода. Используйте функцию ЧПС или NPV в Excel, Google Sheets или Р7. Можете использовать диапазон для ссылок на FCFF. Внимание! В серых ячейках для расчета NOPAT, FCFF, FCFE, NPV, Ставка дисконтирования должны содержаться формулы, то есть вам нужно в ячейке указать не числовое значение показателя, а формулу, которая рассчитывает этот показатель и дает корректный результат. Автоматическая проверка сработает, когда будут заполнены все показатели в соответствующем периоде (с 1 по 5). Нулевой период приведен только для расчета ЧОК. Использовать его для NPV не нужно.
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27	GrossMargin \| Тренировка расчета показателей FCF и NPV
28
29
30	1	Расчет NOPAT, FCFF и FCFE + NPV
31
32		Показатель	Ед. изм.	Параметр	0	1	2	3	4	5
33
34		EBIT (Прибыль до налогов и процентов)	т.р.			50	611	662	641	611
35		D&A (Амортизация)	т.р.	10		230	250	250	250	250
36		CapEx (Капитальные затраты)	т.р.			2,300	200	-	-	-
37		Дебиторская задолженность	т.р.		50	55	63	65	78	88
38		Кредиторская задолженность	т.р.		130	131	139	166	185	204
39		Запасы	т.р.		10	11	13	13	16	18
40		Расходы по процентам	т.р.	22%		253	443	316	190	63
41		Получение кредитов	т.р.			2,300	-	-	-	-
42		Погашение кредитов	т.р.			-	575	575	575	575
43		Ставка по налогу на прибыль	%			20%	20%	20%	20%	20%
44
45
46		Изменение ЧОК	т.р.
47		NOPAT	т.р.
48		FCFF	т.р.
49		FCFE	т.р.
50
51		Проверки для блока FCF:
52		Результат
53		Формульность
54
55
56		Ставка дисконтирования (r)	%	17.6%
57		NPV	руб.
58		Экспресс-заключение
59
60		Проверки для блока NPV:
61		Результат
62		Корректность экспресс-заключения
63		Формульность
64		Использование ЧПС или NPV
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100