| A | B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | T | U | V | W | X | Y | Z | AA | |
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1 | Veeva Systems | NYSE: | VEEV | ||||||||||||||||||||||||
2 | Current Price | 215.45 | |||||||||||||||||||||||||
3 | |||||||||||||||||||||||||||
4 | 2019 10-K | 2018 10-K | 2017 10-K | 2016 10-K | 2015 10-K | ||||||||||||||||||||||
5 | Revenues | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
6 | Subscription services | $ 694,467 | $ 559,434 | $ 440,815 | $ 316,314 | $ 233,063 | |||||||||||||||||||||
7 | Veeva Commercial Cloud | $ 395,846 | $ 358,038 | $ 312,979 | $ 249,888 | $ 207,426 | |||||||||||||||||||||
8 | Veeva Vault | $ 298,621 | $ 201,396 | $ 127,836 | $ 66,426 | $ 25,637 | |||||||||||||||||||||
9 | Professional services and other | $ 167,743 | $ 131,125 | $ 109,727 | $ 92,907 | $ 80,159 | |||||||||||||||||||||
10 | Veeva Commercial Cloud | $ 61,125 | $ 63,203 | $ 61,390 | $ 52,935 | $ 58,813 | |||||||||||||||||||||
11 | Veeva Vault | $ 106,618 | $ 67,922 | $ 48,337 | $ 39,972 | $ 21,346 | |||||||||||||||||||||
12 | Total revenues | $ 862,210 | $ 690,559 | $ 550,542 | $ 409,221 | $ 313,222 | |||||||||||||||||||||
13 | Veeva Commercial Cloud | $ 456,971 | $ 421,241 | $ 374,369 | $ 302,824 | $ 266,239 | |||||||||||||||||||||
14 | Veeva Vault | $ 405,239 | $ 269,318 | $ 176,173 | $ 106,397 | $ 46,983 | total revenues associated with our non-CRM solutions, comprised in excess of 15% of our total revenues | ||||||||||||||||||||
15 | |||||||||||||||||||||||||||
16 | Cost of revenue | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
17 | Cost of subscription services | $ 117,009 | $ 110,465 | $ 94,386 | $ 71,180 | $ 55,005 | |||||||||||||||||||||
18 | Gross margin of subscription services | 83% | 80% | 79% | 77% | 76% | |||||||||||||||||||||
19 | Cost of professional services and other | $ 128,272 | $ 100,957 | $ 79,295 | $ 71,034 | $ 60,653 | |||||||||||||||||||||
20 | Gross margin of professional services | 24% | 23% | 28% | 24% | 24% | |||||||||||||||||||||
21 | Gross profit | $ 616,929 | $ 479,137 | $ 376,861 | $ 267,007 | $ 197,564 | |||||||||||||||||||||
22 | Gross margin % | 72% | 69% | 68% | 65% | 63% | |||||||||||||||||||||
23 | |||||||||||||||||||||||||||
24 | Operating expenses | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
25 | Research and development | $ 158,783 | $ 132,017 | $ 96,743 | $ 65,976 | $ 41,156 | |||||||||||||||||||||
26 | R&D margin | 18% | 19% | 18% | 16% | 13% | |||||||||||||||||||||
27 | Sales and marketing | $ 148,867 | $ 128,781 | $ 110,634 | $ 80,984 | $ 56,203 | |||||||||||||||||||||
28 | S&M margin | 17% | 19% | 20% | 20% | 18% | |||||||||||||||||||||
29 | General and administrative | $ 86,413 | $ 60,410 | $ 48,796 | $ 41,458 | $ 30,239 | |||||||||||||||||||||
30 | G&A margin | 10% | 9% | 9% | 10% | 10% | |||||||||||||||||||||
31 | Operating income | $ 222,866 | $ 157,929 | $ 120,688 | $ 78,589 | $ 69,966 | |||||||||||||||||||||
32 | Operating margin % | 26% | 23% | 22% | 19% | 22% | |||||||||||||||||||||
33 | |||||||||||||||||||||||||||
34 | Customer Count | ||||||||||||||||||||||||||
35 | Total Customers | 719 | 625 | 517 | 400 | 276 | The combined customer counts for Veeva Commercial Cloud and Veeva Vault exceed the total customer count in each year because some customers subscribe to products in both areas. | ||||||||||||||||||||
36 | Veeva Commercial Cloud | 335 | 313 | 270 | 212 | 191 | Veeva Commercial Cloud customers are those customers that have at least one of the following products: Veeva CRM, Veeva CLM, Veeva CRM Approved Email, Veeva CRM Engage, Veeva Align, Veeva CRM Events Management, Veeva OpenData, Veeva Oncology Link, Veeva Network Customer Master or Veeva Network Product Master | As of January 31, 2018 and 2017, we had 311 and 270 Veeva Commercial Cloud customers | Our customer totals for each of our major solutions as of January 31, 2017, were 259 for Veeva CRM, 334 for Veeva Vault, 90 for Veeva OpenData, and 47 for Veeva Network | ||||||||||||||||||
37 | Veeva Vault | 572 | 449 | 334 | 219 | 135 | Veeva Vault customers are those customers that have at least one Vault product. | ||||||||||||||||||||
38 | |||||||||||||||||||||||||||
39 | Customer Acquisition Cost | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
40 | Sales & Marketing | $ 148,867 | $ 128,781 | $ 110,634 | $ 80,984 | $ 56,203 | |||||||||||||||||||||
41 | Veeva Commercial Cloud | $ 78,900 | $ 78,556 | $ 75,231 | $ 59,928 | $ 47,773 | |||||||||||||||||||||
42 | Veeva Vault | $ 69,967 | $ 50,225 | $ 35,403 | $ 21,056 | $ 8,430 | |||||||||||||||||||||
43 | New Customer Acquisition Cost | ||||||||||||||||||||||||||
44 | Veeva Commercial Cloud | $ 3,586 | $ 1,827 | $ 1,297 | $ 2,854 | ||||||||||||||||||||||
45 | Veeva Vault | $ 569 | $ 437 | $ 308 | $ 251 | ||||||||||||||||||||||
46 | 1 | Overall Customer Acquisition Cost | $1,584 | $1,192 | $946 | $653 | *Customer acquisition is a one-time, upfront cost | ||||||||||||||||||||
47 | |||||||||||||||||||||||||||
48 | R&D and Overhead Cost | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
49 | Research and development | $ 158,783 | $ 132,017 | $ 96,743 | $ 65,976 | $ 41,156 | |||||||||||||||||||||
50 | General and administrative | $ 86,413 | $ 60,410 | $ 48,796 | $ 41,458 | $ 30,239 | |||||||||||||||||||||
51 | Total R&D and Overhead Burden | $ 245,196 | $ 192,427 | $ 145,539 | $ 107,434 | $ 71,395 | |||||||||||||||||||||
52 | Veeva Commercial Cloud | $ 129,954 | $ 117,380 | $ 98,967 | $ 79,501 | $ 60,686 | Based upon revenue contribution | ||||||||||||||||||||
53 | Veeva Vault | $ 115,242 | $ 75,047 | $ 46,572 | $ 27,933 | $ 10,709 | |||||||||||||||||||||
54 | 2 | Overall Customer R&D and Overhead Cost | $341 | $308 | $282 | $269 | $259 | *R&D and Overhead burden are recurring, annual costs | |||||||||||||||||||
55 | Veeva Commercial Cloud | $ 388 | $ 375 | $ 367 | $ 375 | $ 318 | |||||||||||||||||||||
56 | Veeva Vault | $ 201 | $ 167 | $ 139 | $ 128 | $ 79 | |||||||||||||||||||||
57 | |||||||||||||||||||||||||||
58 | Subscription Revenue Per Customer | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
59 | Subscription Services revenues | $ 694,467 | $ 559,434 | $ 440,815 | $ 316,314 | $ 233,063 | *Note: I have completely excluded professional services revenue from this calculation, although it is incrementally profitable to Veeva | ||||||||||||||||||||
60 | Veeva Commercial Cloud | $ 395,846 | $ 358,038 | $ 312,979 | $ 249,888 | $ 207,426 | |||||||||||||||||||||
61 | Veeva Vault | $ 298,621 | $ 201,396 | $ 127,836 | $ 66,426 | $ 25,637 | |||||||||||||||||||||
62 | Total Customers | 719 | 625 | 517 | 400 | 276 | |||||||||||||||||||||
63 | Veeva Commercial Cloud | 335 | 313 | 270 | 212 | 191 | |||||||||||||||||||||
64 | Veeva Vault | 572 | 449 | 334 | 219 | 135 | |||||||||||||||||||||
65 | 3 | Overall Subscription Revenue Per Customer | $966 | $895 | $853 | $791 | $844 | ||||||||||||||||||||
66 | Veeva Commercial Cloud | $ 1,182 | $ 546 | $ 580 | $ 585 | $ 718 | Overlap b/t Product lines | ||||||||||||||||||||
67 | Veeva Vault | $ 522 | $ 349 | $ 273 | $ 206 | $ 127 | Overlap b/t Product lines | ||||||||||||||||||||
68 | NPV Sanity Check: | ||||||||||||||||||||||||||
69 | Contribution Per Customer | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | |||
70 | Overall Subscription Revenue Per Customer | $966 | $895 | $853 | $791 | $844 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | |||
71 | Overall R&D and Overhead Per Customer | $ (341) | $ (308) | $ (282) | $ (269) | $ (259) | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | |||
72 | 4 | Contribution Per Customer | $625 | $587 | $571 | $522 | $586 | $565 | $512 | $463 | $419 | $379 | $343 | $311 | $281 | $254 | $230 | $208 | $189 | $171 | $154 | $140 | $126 | $114 | $104 | ||
73 | $5,461 | ||||||||||||||||||||||||||
74 | Churn Rate | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||
75 | Estimated Churn Rate | 4.0% | 4.0% | 4.0% | 4.0% | 4.0% | Churn Rate Sanity Check: | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | ||||||||
76 | Estimated Discount Rate | 10.5% | 10.5% | 10.5% | 10.5% | 10.5% | Subscription Services Revenue | $694,467 | $559,434 | $440,815 | $316,314 | $233,063 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | $625 | ||||||||
77 | 5 | Customer LTV (Present Value) | $5,461 | $5,132 | $4,991 | $4,564 | $5,119 | Subscription Revenue Per Customer | $966 | $895 | $853 | $791 | $844 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | 1.105 | |||||||
78 | Revenue Retention Rate | 122% | 121% | 127% | 125% | 138% | $94 | $85 | $77 | $69 | $63 | $57 | $51 | ||||||||||||||
79 | Net Customer LTV | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||
80 | Customer Acquisition Cost | $ (1,584) | $ (1,192) | $ (946) | $ (653) | ||||||||||||||||||||||
81 | 6 | Net Customer Lifetime Value | $3,877 | $3,939 | $4,046 | $3,910 | |||||||||||||||||||||
82 | |||||||||||||||||||||||||||
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86 | |||||||||||||||||||||||||||
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