| A | B | C | D | E | F | G | H | I | J | K | L | M | N | O | P | Q | R | S | T | U | V | W | X | Y | Z | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
1 | Параметры развития сети / Год | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||||||||||||||
2 | Кол-во объектов на начало года | 0 | 1 | 6 | 15 | 24 | 39 | 57 | 79 | 106 | 139 | |||||||||||||||
3 | Новые объекты (число открытий за год) | 1 | 5 | 9 | 9 | 15 | 18 | 22 | 27 | 33 | 40 | |||||||||||||||
4 | Площадь новых объектов (кв.м.) | 1,000 | 5,000 | 9,000 | 9,000 | 15,000 | 18,000 | 22,000 | 27,000 | 33,000 | 40,000 | |||||||||||||||
5 | Площадь под управлением на конец года (кв.м.) | 1,000 | 6,000 | 15,000 | 24,000 | 39,000 | 57,000 | 79,000 | 106,000 | 139,000 | 179,000 | |||||||||||||||
6 | ||||||||||||||||||||||||||
7 | Прогнозный P&L сети (RUR) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||||||||||||||
8 | Консолидированная выручка ферм | 58,643,000 | 410,501,000 | 1,231,503,000 | 2,287,077,000 | 3,694,509,000 | 5,629,728,000 | 7,975,448,000 | 10,848,955,000 | 14,367,535,000 | 18,648,474,000 | |||||||||||||||
9 | EBITDA ферм | 35,657,702 | 262,738,370 | 827,618,478 | 1,587,667,218 | 2,561,662,170 | 3,935,383,176 | 5,598,111,464 | 7,634,296,894 | 10,128,389,326 | 13,164,838,620 | |||||||||||||||
10 | Операционные расходы УК (в т.ч. маркетинг и продажи) | -13,000,000 | -18,000,000 | -27,000,000 | -36,000,000 | -51,000,000 | -69,000,000 | -91,000,000 | -118,000,000 | -151,000,000 | -191,000,000 | |||||||||||||||
11 | Финансовые расходы (выплата кредитов) | 0 | 0 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | |||||||||||||||
12 | Налог на прибыль сети (5%) | -1,132,885 | -12,236,919 | -40,030,924 | -77,583,361 | -125,533,109 | -193,319,159 | -275,355,573 | -375,814,845 | -498,869,466 | -648,691,931 | |||||||||||||||
13 | Чистая прибыль сети | 21,524,817 | 232,501,452 | 644,546,194 | 1,358,042,497 | 2,269,087,701 | 3,557,022,657 | 5,115,714,531 | 7,024,440,689 | 9,362,478,499 | 12,209,105,329 | |||||||||||||||
14 | Выплаты дивидендов акционерам обычные | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1,000,667,676 | 1,568,646,992 | 2,256,030,108 | 3,097,778,344 | 4,128,853,018 | |||||||||||||||
15 | Выплаты дивидендов акционерам привелегерованные (1-3 год повышен до 25% от прибыли) | 0 | 5,381,204 | 58,125,363 | 161,136,548 | 80,124,507 | 133,876,174 | 209,864,337 | 301,827,157 | 414,442,001 | 552,386,231 | |||||||||||||||
16 | Чистая прибыль сети (после выплаты дивидендов) | - | 227,120,247 | 586,420,831 | 1,196,905,948 | 2,188,963,194 | 2,422,478,806 | 3,337,203,202 | 4,466,583,424 | 5,850,258,155 | 7,527,866,079 | |||||||||||||||
17 | EBITDA сети | 22,657,702 | 244,738,370 | 800,618,478 | 1,551,667,218 | 2,510,662,170 | 3,866,383,176 | 5,507,111,464 | 7,516,296,894 | 9,977,389,326 | 12,973,838,620 | |||||||||||||||
18 | EBITDA сети, % от выручки | 38.6% | 59.6% | 65.0% | 67.8% | 68.0% | 68.7% | 69.1% | 69.3% | 69.4% | 69.6% | |||||||||||||||
19 | Чистая прибыль объектов сети, % выручки | 60.80% | 64.00% | 67.20% | 69.42% | 69.34% | 69.90% | 70.19% | 70.37% | 70.49% | 70.59% | |||||||||||||||
20 | Чистая прибыль всей сети, % выручки | 36.7% | 56.6% | 52.3% | 59.4% | 61.4% | 63.2% | 64.1% | 64.7% | 65.2% | 65.5% | |||||||||||||||
21 | Чистая прибыль/объект | 35,657,702 | 43,789,728 | 55,174,565 | 66,152,801 | 65,683,645 | 69,041,810 | 70,862,170 | 72,021,669 | 72,866,110 | 73,546,584 | |||||||||||||||
22 | ||||||||||||||||||||||||||
23 | Прогнозный денежный поток сети (RUR) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||||||||||||||
24 | Денежный поток объектов сети | 35,657,702 | 262,738,370 | 827,618,478 | 1,587,667,218 | 2,561,662,170 | 3,935,383,176 | 5,598,111,464 | 7,634,296,894 | 10,128,389,326 | 13,164,838,620 | |||||||||||||||
25 | Оплата операционных расходов и налогов УК | -14,132,885 | -30,236,919 | -67,030,924 | -113,583,361 | -176,533,109 | -262,319,159 | -366,355,573 | -493,814,845 | -649,869,466 | -839,691,931 | |||||||||||||||
26 | Выплаты дивидендов общие | 0 | -5,381,204 | -58,125,363 | -161,136,548 | -80,124,507 | -1,134,543,851 | -1,778,511,328 | -2,557,857,265 | -3,512,220,345 | -4,681,239,250 | |||||||||||||||
27 | Поступление средств (Учредители/СХ кредитование) | 150,000,000 | 750,000,000 | 333,958,640 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | -116,041,360 | |||||||||||||||
28 | Остаток с предидущего периода | 31,524,817 | 308,645,064 | 85,065,895 | 21,971,844 | 110,935,038 | 13,413,844 | 270,617,046 | 957,200,470 | 2,187,458,625 | ||||||||||||||||
29 | Инвестиции в открытие новых объектов | -140,000,000 | -700,000,000 | -1,260,000,000 | -1,260,000,000 | -2,100,000,000 | -2,520,000,000 | -3,080,000,000 | -3,780,000,000 | -4,620,000,000 | -5,600,000,000 | |||||||||||||||
30 | Чистый денежный поток сети (УК) | 31,524,817 | 308,645,064 | 85,065,895 | 21,971,844 | 110,935,038 | 13,413,844 | 270,617,046 | 957,200,470 | 2,187,458,625 | 4,115,324,704 | |||||||||||||||
31 | ||||||||||||||||||||||||||
32 | Мультипликаторы | Aerofarms | Ifarm | вес | total | Курс USD/RUR | 73 | |||||||||||||||||||
33 | EV/S | 6.10 | 13.33 | 60% | 7.9 | Стоимость открытия, кв.м. | 140,000 | |||||||||||||||||||
34 | S/(sq.m) | 0.0050 | 0.0008 | 40% | 0.001 | Ставка дисконтирования | 10% | |||||||||||||||||||
35 | Mcap (Mio $) | 500.00 | 20.00 | Красным для редактирования | ||||||||||||||||||||||
36 | Sales (Mio $) | 82.00 | 1.50 | |||||||||||||||||||||||
37 | Total sq.m under management (sq.m) | 16,500 | 2,000 | |||||||||||||||||||||||
38 | Дисконт к оценке для рынка РФ (%) | 60% | ||||||||||||||||||||||||
39 | ||||||||||||||||||||||||||
40 | Прогнозный P&L сети (Млн RUB) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||||||||||||||
41 | Консолидированная выручка | 58.6 | 410.5 | 1,231.5 | 2,287.1 | 3,694.5 | 5,629.7 | 7,975.4 | 10,849.0 | 14,367.5 | 18,648.5 | |||||||||||||||
42 | Чистая прибыль объектов сети | 35.7 | 262.7 | 827.6 | 1,587.7 | 2,561.7 | 3,935.4 | 5,598.1 | 7,634.3 | 10,128.4 | 13,164.8 | |||||||||||||||
43 | Операционные расходы УК | -13.0 | -18.0 | -27.0 | -36.0 | -51.0 | -69.0 | -91.0 | -118.0 | -151.0 | -191.0 | |||||||||||||||
44 | Налог на прибыль в УК (5%) | -1.1 | -12.2 | -40.0 | -77.6 | -125.5 | -193.3 | -275.4 | -375.8 | -498.9 | -648.7 | |||||||||||||||
45 | Чистая прибыль сети (УК) | 21.5 | 232.5 | 644.5 | 1,358.0 | 2,269.1 | 3,557.0 | 5,115.7 | 7,024.4 | 9,362.5 | 12,209.1 | |||||||||||||||
46 | EBITDA сети (УК) | 22.7 | 244.7 | 800.6 | 1,551.7 | 2,510.7 | 3,866.4 | 5,507.1 | 7,516.3 | 9,977.4 | 12,973.8 | |||||||||||||||
47 | ||||||||||||||||||||||||||
48 | Прогнозный денежный поток сети (Млн RUB) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||||||||||||||
49 | Денежный поток объектов сети | 35.7 | 262.7 | 827.6 | 1,587.7 | 2,561.7 | 3,935.4 | 5,598.1 | 7,634.3 | 10,128.4 | 13,164.8 | |||||||||||||||
50 | Оплата операционных расходов и налогов УК | -14.1 | -30.2 | -67.0 | -113.6 | -176.5 | -262.3 | -366.4 | -493.8 | -649.9 | -839.7 | |||||||||||||||
51 | Инвестиции в открытие новых объектов | -140.0 | -700.0 | -1,260.0 | -1,260.0 | -2,100.0 | -2,520.0 | -3,080.0 | -3,780.0 | -4,620.0 | -5,600.0 | |||||||||||||||
52 | Чистый денежный поток сети (УК) | 31.5 | 308.6 | 85.1 | 22.0 | 110.9 | 13.4 | 270.6 | 957.2 | 2,187.5 | 4,115.3 | |||||||||||||||
53 | Дисконтированный денежный поток DCF | 31.5 | 280.6 | 70.3 | 16.5 | 75.8 | 8.3 | 152.8 | 491.2 | 1,020.5 | 1,745.3 | |||||||||||||||
54 | Чистая приведенная стоимость NPV | 3,892.7 | ||||||||||||||||||||||||
55 | ||||||||||||||||||||||||||
56 | Оценка сети (Млн RUB) | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||||||||||||||
57 | По EV/S | 462.5 | 3,237.3 | 9,711.9 | 18,036.3 | 29,135.6 | 44,397.0 | 62,895.8 | 85,556.8 | 113,305.0 | 147,065.2 | |||||||||||||||
58 | По S/Sq.m | 1.4 | 8.2 | 20.5 | 32.9 | 53.4 | 78.0 | 108.1 | 145.1 | 190.3 | 245.0 | |||||||||||||||
59 | Средняя оценка сети (УК), с учетом веса оценки | - | - | 5,835.3 | 10,834.9 | 17,502.7 | 26,669.4 | 37,780.7 | 51,392.1 | 68,059.1 | 88,337.1 | |||||||||||||||
60 | Дисконитрованная оценка сети | 3,000 | 3,636 | 4,823 | 8,140 | 11,955 | 16,560 | 21,326 | 26,372 | 31,750 | 37,464 | |||||||||||||||
61 | ||||||||||||||||||||||||||
62 | Раунды привлечения капитала | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | Сумма инвестиций | 600.00 | |||||||||||||
63 | Объем привлечения (Млн RUB) | 150.0 | 0.0 | 450.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | |||||||||||||||
64 | Pre-Money Valuation (Млн RUB) | 3,000 | 4,000 | 5,835 | 10,835 | 17,503 | 26,669 | 37,781 | 51,392 | 68,059 | 88,337 | |||||||||||||||
65 | Доля нового инвестора по итогам раунда (%) | 5.0% | 0% | 7% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | 0% | |||||||||||||||
66 | Доля УК (%) | 95.0% | 95.0% | 88.2% | 88.2% | 88.2% | 88.2% | 88.2% | 88.2% | 88.2% | 88.2% | |||||||||||||||
67 | Доля инвесторов 1 раунда | 5.0% | 5.0% | 4.6% | 4.6% | 4.6% | 4.6% | 4.6% | 4.6% | 4.6% | 4.6% | |||||||||||||||
68 | Post-Money Valuation (Млн RUB) | 3,150 | 4,000 | 6,285 | 10,835 | 17,503 | 26,669 | 37,781 | 51,392 | 68,059 | 88,337 | Рост, Х раз | 26.0 | |||||||||||||
69 | Стоимость доли инвесторов 1-ого раунда (Млн RUB) | 157.5 | 200.0 | 291.8 | 503.0 | 812.5 | 1238.0 | 1753.8 | 2385.6 | 3159.3 | 4100.6 | |||||||||||||||
70 | Доходность инвестиции (% годовых) | 5% | 15% | 25% | 35% | 40% | 42% | 42% | 41% | 40% | 39% | |||||||||||||||
71 | Стоимость доли УК | 2993 | 3800 | 5544 | 9556 | 15437 | 23522 | 33322 | 45327 | 60027 | 77912 | |||||||||||||||
72 | 0.050 | 0.050 | 0.046 | 0.046 | 0.046 | 0.046 | 0.046 | 0.046 | 0.046 | 0.046 | ||||||||||||||||
73 | Дивиденды инвесторов 1 раунда (Млн RUB) | 5.38 | 58.13 | 66.26 | 32.95 | 55.05 | 86.30 | 124.11 | 170.42 | 227.14 | ||||||||||||||||
74 | Дивиденды инвесторов 1 раунда, накопительно (Млн RUB) | 5.38 | 64 | 130 | 163 | 218 | 304 | 428 | 599 | 826 | ||||||||||||||||
75 | ||||||||||||||||||||||||||
76 | Рост стоимости акций инвестора 1 раунда | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||||||||||||||
77 | Стоимость компании (Млн RUB) | 3,000 | 4,000 | 5,835 | 10,835 | 17,503 | 26,669 | 37,781 | 51,392 | 68,059 | 88,337 | |||||||||||||||
78 | Стоимость 1% (Млн RUB) | 30 | 40 | 58 | 108 | 175 | 267 | 378 | 514 | 681 | 883 | |||||||||||||||
79 | Рост стоимости (%) | 0% | 33% | 95% | 261% | 483% | 789% | 1159% | 1613% | 2169% | 2845% | |||||||||||||||
80 | Покупка/продажа акций (Млн RUB) | -150.0 | 4100.6 | |||||||||||||||||||||||
81 | Дивиденды (Млн RUB) | 5.38 | 58.1 | 66.3 | 32.9 | 55.0 | 86.3 | 124.1 | 170.4 | 227.1 | ||||||||||||||||
82 | CF инвестора | -150.0 | 5.4 | 58.1 | 66.3 | 32.9 | 55.0 | 86.3 | 124.1 | 170.4 | 4,327.8 | |||||||||||||||
83 | IRR, % за 10 лет | 56% | ||||||||||||||||||||||||
84 | Дивиденды на 1 акцию (RUB) | - | 292.1 | 3,154.7 | 3,596.2 | 1,788.2 | 2,987.8 | 4,683.6 | 6,736.0 | 9,249.3 | 12,327.9 | |||||||||||||||
85 | Дивиденды на акцию, % | 3.6% | 38.7% | 44.2% | 22.0% | 36.7% | 57.5% | 82.7% | 113.6% | 151.4% | ||||||||||||||||
86 | Цена 1 акции (RUB) | 8,145 | 10,854.8 | 15,835.3 | 27,297.7 | 44,096.6 | 67,191.4 | 95,185.4 | 129,478.1 | 171,469.1 | 222,558.0 | |||||||||||||||
87 | Рост стоимости 1 акции (%) | 33% | 94% | 235% | 441% | 725% | 1069% | 1490% | 2005% | 2632% | ||||||||||||||||
88 | Окупаемость инвестиций за счет дивидендов | 4,5 лет | ||||||||||||||||||||||||
89 | ||||||||||||||||||||||||||
90 | Дисконтированный рост стоимости акций инвестора 1 раунда | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | |||||||||||||||
91 | Дисконтированная стоимость доли инвесторов 1-ого раунда | 158 | 182 | 241 | 378 | 555 | 769 | 990 | 1,224 | 1,474 | 1,739 | |||||||||||||||
92 | Цена 1 акции (RUB) с учетом дисконта | 8,145 | 9,868 | 13,087 | 20,509 | 30,119 | 41,721 | 53,730 | 66,443 | 79,992 | 94,386 | |||||||||||||||
93 | Рост стоимости 1 акции (%) | - | 21% | 61% | 152% | 270% | 412% | 560% | 716% | 882% | 1059% | |||||||||||||||
94 | Дивиденды с учетом дисконта (Млн RUB) | - | 5 | 48 | 50 | 23 | 34 | 49 | 64 | 80 | 96 | |||||||||||||||
95 | Дивиденды на 1 акцию с учетом дисконта (RUB) | - | 266 | 2,607 | 2,702 | 1,221 | 1,855 | 2,644 | 3,457 | 4,315 | 5,228 | |||||||||||||||
96 | DCF инвесора с учетом продажи акций | |||||||||||||||||||||||||
97 | Дисконтированный денежный поток инвестора DCF (Млн RUB) | -150.0 | 4.9 | 48.0 | 49.8 | 22.5 | 34.2 | 48.7 | 63.7 | 79.5 | 1,835.4 | |||||||||||||||
98 | Чистая приведенная стоимость инвестора NPV (Млн RUB) | 2,036.7 | ||||||||||||||||||||||||
99 | IRR, % за 10 лет | 42% | ||||||||||||||||||||||||
100 | DCF инвесора без учета продажи акций | |||||||||||||||||||||||||