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1 | This file contains the monetary policy shock dataset constructed in the context of our paper: | |||||||||||||||||||||||||
2 | Sangyup Choi, Tim Willems, and Seung Yong Yoo (2023), "Revisiting the Monetary Transmission Mechanism through an Industry-Level Differential Approach", Bank of England Staff Working Paper No. 1024. Please refer to this paper when using our dataset. | |||||||||||||||||||||||||
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4 | In sheet "data_CWY", the labelling of variables is as follows: | |||||||||||||||||||||||||
5 | MPS | Monetary policy shock used in the analysis. | ||||||||||||||||||||||||
6 | source | Details how the shock was constructed. Coding: 1 = high-frequency; 2 = swap yields; 3 = bond yields; 4 = survey-based; 5 = residual from Taylor rule; 6 = imported from anchor currency. See paper for details. | ||||||||||||||||||||||||
7 | anchor | Where applicable: country of anchor currency. Coding: 1 = US; 2 = EU; 3 = Germany; 4 = UK; 5 = France. | ||||||||||||||||||||||||
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9 | In sheet "background_CWY", the labelling of variables is as follows: | |||||||||||||||||||||||||
10 | MPS_noka_adj | Monetary policy shock without adjusting shocks in countries with pegged currencies for degree of capital account openness ("ka_open"). See paper for details. | ||||||||||||||||||||||||
11 | HF | High-frequency estimate of monetary policy shock (where available). See paper for details. | ||||||||||||||||||||||||
12 | Swap_surprise | Surprise measure based on changes in swap yields on days of monetary policy decisions (where available). See paper for details. | ||||||||||||||||||||||||
13 | Bond_surprise | Surprise measure based on changes in bond yields on days of monetary policy decisions (where available). See paper for details. | ||||||||||||||||||||||||
14 | Survey_surprise | Surprise measure based on Bloomberg surgey of financial market participants (where available). See paper for details. | ||||||||||||||||||||||||
15 | Taylor_resid | Residuals from Taylor rule (where available, which is only for the annual frequency). See paper for details. | ||||||||||||||||||||||||
16 | usd_peg | Dummy variable taking the value "1" when country pegs to the US dollar in given year (source: Ilzetzki, Reinhart, and Rogoff 2019). | ||||||||||||||||||||||||
17 | eur_peg | Dummy variable taking the value "1" when country pegs to the euro in given year (source: Ilzetzki, Reinhart, and Rogoff 2019). | ||||||||||||||||||||||||
18 | ger_peg | Dummy variable taking the value "1" when country pegs to the German mark in given year (source: Ilzetzki, Reinhart, and Rogoff 2019). | ||||||||||||||||||||||||
19 | gbp_peg | Dummy variable taking the value "1" when country pegs to the British pound in given year (source: Ilzetzki, Reinhart, and Rogoff 2019). | ||||||||||||||||||||||||
20 | fra_peg | Dummy variable taking the value "1" when country pegs to the French franc in given year (source: Ilzetzki, Reinhart, and Rogoff 2019). | ||||||||||||||||||||||||
21 | ka_open | Chinn-Ito measure of capital account openness. | ||||||||||||||||||||||||
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23 | Last updated: | Mar-24 | ||||||||||||||||||||||||
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