ABCDEFGHIJKLMNOPQRSTUVWXYZ
1
Ingatlan DCF kezdőknek – hozza-e az elvárt hozamot?
2
Egyszerű logika: mennyit teszel be az elején, mennyit kapsz vissza évente, és mennyit ér ez ma az elvárt hozamod mellett.
3
1) Alap feltételezések2) Döntés
4
Vételár60,000,000 FtinputTeljes évesített hozam / IRR6.8%
5
Induló felújítás / egyéb kezdeti költség3,000,000 FtinputElvárt hozam6.0%
6
Havi bérleti díj induláskor250,000 FtinputHozamkülönbség0.8%Kezdőbarát döntési szabály:
1. Az induláskor látszik, mennyi pénzt teszel be.
2. Utána évente látszik a nettó bérleti cash flow.
3. Az exit évben hozzáadódik az eladási ár.
4. Akkor jó neked, ha az IRR legalább akkora, mint az elvárt hozamod.
7
Éves bérleti díj növekedés4.0%inputDöntés IRR alapján
MEGÉRI: hozza az elvárt hozamot
8
Éves ingatlan értéknövekedés3.0%inputJövőbeni pénzek mai értéke68,702,295 Ft
9
Elvárt hozam6.0%inputBefektetett összeg az elején63,000,000 Ft
10
Tartási idő / exit év15inputNPV / többletérték5,702,295 Ft
11
Üresedési ráta8.0%inputDöntés NPV alapján
MEGÉRI az elvárt hozam mellett
Mi a jelenérték?
A jövőben kapott pénzek mai értéke. Ha 6% hozamot vársz el, akkor a jövőbeni bérleti díjakat és az exit árat visszaszámoljuk mai értékre.
12
Működési költség a bevétel %-ában10.0%input
13
Exit eladási költség3.0%input
14
16
IdőpontBérleti bevételÜresedés + költségNettó bérleti CFTeljes pénzáramDiszkont faktorJelenértékMegjegyzés
17
Indulás / 1. év eleje---(63,000,000) Ft1.000x(63,000,000) FtItt látszik a befektetett összeg: vételár + induló felújítás.
18
1. év3,000,000 Ft516,000 Ft2,484,000 Ft2,484,000 Ft0.943x2,343,396 FtÉves bérleti cash flow
19
2. év3,120,000 Ft536,640 Ft2,583,360 Ft2,583,360 Ft0.890x2,299,181 FtÉves bérleti cash flow
20
3. év3,244,800 Ft558,106 Ft2,686,694 Ft2,686,694 Ft0.840x2,255,800 FtÉves bérleti cash flow
21
4. év3,374,592 Ft580,430 Ft2,794,162 Ft2,794,162 Ft0.792x2,213,238 FtÉves bérleti cash flow
22
5. év3,509,576 Ft603,647 Ft2,905,929 Ft2,905,929 Ft0.747x2,171,479 FtÉves bérleti cash flow
23
6. év3,649,959 Ft627,793 Ft3,022,166 Ft3,022,166 Ft0.705x2,130,508 FtÉves bérleti cash flow
24
7. év3,795,957 Ft652,905 Ft3,143,052 Ft3,143,052 Ft0.665x2,090,309 FtÉves bérleti cash flow
25
8. év3,947,795 Ft679,021 Ft3,268,775 Ft3,268,775 Ft0.627x2,050,870 FtÉves bérleti cash flow
26
9. év4,105,707 Ft706,182 Ft3,399,526 Ft3,399,526 Ft0.592x2,012,174 FtÉves bérleti cash flow
27
10. év4,269,935 Ft734,429 Ft3,535,507 Ft3,535,507 Ft0.558x1,974,208 FtÉves bérleti cash flow
28
11. év4,440,733 Ft763,806 Ft3,676,927 Ft3,676,927 Ft0.527x1,936,959 FtÉves bérleti cash flow
29
12. év4,618,362 Ft794,358 Ft3,824,004 Ft3,824,004 Ft0.497x1,900,413 FtÉves bérleti cash flow
30
13. év4,803,097 Ft826,133 Ft3,976,964 Ft3,976,964 Ft0.469x1,864,556 FtÉves bérleti cash flow
31
14. év4,995,221 Ft859,178 Ft4,136,043 Ft4,136,043 Ft0.442x1,829,376 FtÉves bérleti cash flow
32
15. év5,195,029 Ft893,545 Ft4,301,484 Ft94,975,188 Ft0.417x39,629,828 FtExit év: bérleti CF + eladási ár
33
16. év----0.394x-Éves bérleti cash flow
34
17. év----0.371x-Éves bérleti cash flow
35
18. év----0.350x-Éves bérleti cash flow
36
19. év----0.331x-Éves bérleti cash flow
37
20. év----0.312x-Éves bérleti cash flow
38
21. év----0.294x-Éves bérleti cash flow
39
22. év----0.278x-Éves bérleti cash flow
40
23. év----0.262x-Éves bérleti cash flow
41
24. év----0.247x-Éves bérleti cash flow
42
25. év----0.233x-Éves bérleti cash flow
43
26. év----0.220x-Éves bérleti cash flow
44
27. év----0.207x-Éves bérleti cash flow
45
28. év----0.196x-Éves bérleti cash flow
46
29. év----0.185x-Éves bérleti cash flow
47
30. év----0.174x-Éves bérleti cash flow
48
49
Összesített jelenérték
77,412,295 Ft5,702,295 Ft
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101