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1 | Why Worry About Economic Modeling and Production Rates? | |||||||||||||||||||||||||
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3 | Basic premise is to assist in "bootstrapping" the network's security by awarding speculation | |||||||||||||||||||||||||
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5 | Speculation is the main economic deiver of any new system | |||||||||||||||||||||||||
6 | ETC is a new system | |||||||||||||||||||||||||
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8 | Intil the utility value of ETC exceeds the speculative value of ETC, speculation will drive the value of the ETC token | |||||||||||||||||||||||||
9 | Minimum time until utility value of the network surpasses its speculative value: 5 years (my estimate) | |||||||||||||||||||||||||
10 | Its possible for utility value to never exceed speculative value: See AMZN | |||||||||||||||||||||||||
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12 | Rewarding speculation helps to secure and nuture the network | |||||||||||||||||||||||||
13 | Large scale / high risk / high profile applications will not use a chain that has weak security | |||||||||||||||||||||||||
14 | Speculation is a demand function | |||||||||||||||||||||||||
15 | Increasing demand increases the price of ETC | |||||||||||||||||||||||||
16 | An increased price of ETC incentivizes mining | |||||||||||||||||||||||||
17 | Additional mining further secures the network | |||||||||||||||||||||||||
18 | Increased security of the network builds trust in the system | |||||||||||||||||||||||||
19 | Large scale / high risk / high profile applications will be more inclined to use ETC | |||||||||||||||||||||||||
20 | Thus, rewarding speculation helps to secure the netowork | |||||||||||||||||||||||||
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22 | A declining rate of production overtime further incentivizes early, higher risk speculation | |||||||||||||||||||||||||
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24 | All other things being equal, a system with an upper bound on the number of tokens issues will prevail over one without an upper bound | |||||||||||||||||||||||||
25 | This is an especially important consideration for early stage crypto | |||||||||||||||||||||||||
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27 | So why not place an upper bound at a very low number, like 90M or 100M (in the case of ETC)? | |||||||||||||||||||||||||
28 | Going too low, or having an upper bound occur too soon, will inhibit optimal speculative demand due to future speculative users feeling they "missed the train" | |||||||||||||||||||||||||
29 | Usage of the network will be degraded early in the network life due to high gas cost, if dynamic gas pricing is not in place | |||||||||||||||||||||||||
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31 | This exercise is an aim to strike the balance between rewarding early speculation, securing the network, driving away future speculative interest, and enabling the continued utility function of the network | |||||||||||||||||||||||||
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33 | Major question is how to transition a production/supply/economic policy model through a concensus mechanism change | |||||||||||||||||||||||||
34 | Current POW through a potential POW/POS Hybrid or through a POS | |||||||||||||||||||||||||
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36 | Another good metric to measure a production rate against is the time it takes for the network to achieve a 3% inflation rate | |||||||||||||||||||||||||
37 | 3% is a common discount/risk free rate investors measure against (think 30 year US Treasury) | |||||||||||||||||||||||||
38 | This has changed a bit fairly recently due to Fed funny business :) | |||||||||||||||||||||||||
39 | Still a good metric though | |||||||||||||||||||||||||
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41 | My personal Order of Importance for supply/production rate aka economic policy: | |||||||||||||||||||||||||
42 | Easy to understand | |||||||||||||||||||||||||
43 | Includes production rate degredation over time | |||||||||||||||||||||||||
44 | Having an upper bound on supply | |||||||||||||||||||||||||
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46 | Complex models introduce risk, reducing trust | |||||||||||||||||||||||||
47 | Production rate degredation is the best method for rewarding early speculation | |||||||||||||||||||||||||
48 | Having an upper bound on supply assists in price discovery of token value | |||||||||||||||||||||||||
49 | Token value is important in network efficiency, where users and developers can measure cost/benefit of various smart contract implementations | |||||||||||||||||||||||||
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51 | Remember | |||||||||||||||||||||||||
52 | Scarcity x Utility = Value | |||||||||||||||||||||||||
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54 | * The smallest current unit is a "wei" | |||||||||||||||||||||||||
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