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1 | Year | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | Terminal Value | |||||||||||||
2 | FIGMA ARR (M) | $400 | $600 | $900 | $1,350 | $1,755 | $2,282 | $2,966 | $3,559 | $4,271 | $5,125 | $5,638 | $6,201 | |||||||||||||
3 | ARR growth | 50% | 50% | 50% | 30% | 30% | 30% | 20% | 20% | 20% | 10% | 10% | 6% | |||||||||||||
4 | FCF Margin | -10% | 0% | 4% | 8% | 12% | 16% | 20% | 24% | 28% | 32% | 36% | 40% | |||||||||||||
5 | FCF (M) | -$40 | $0 | $36 | $108 | $211 | $365 | $593 | $854 | $1,196 | $1,640 | $2,030 | $2,481 | |||||||||||||
6 | Terminal Value (M) | $43,824 | ||||||||||||||||||||||||
7 | Net Present Value (M) | -$40 | $0 | $29 | $77 | $134 | $207 | $301 | $386 | $483 | $591 | $653 | $12,598 | |||||||||||||
8 | Years away | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | ||||||||||||||
9 | Total Net present Value (M) | $15,419.57 | ||||||||||||||||||||||||
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13 | Discount rate | 12% | ||||||||||||||||||||||||
14 | terminal growth rate | 6% | ||||||||||||||||||||||||
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16 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | 2031 | 2032 | Terminal Value | ||||||||||||||
17 | Adobe Free Cash Flows (M) | -$3,000 | $7,840 | $8,781 | $9,834 | $11,015 | $12,336 | $13,323 | $14,389 | $15,540 | $16,784 | $18,126 | $19,576 | |||||||||||||
18 | Adobe FCF growth | 12% | 12% | 12% | 12% | 12% | 8% | 8% | 8% | 8% | 8% | 8% | 3% | |||||||||||||
19 | Figma Free Cash Flow | -$40 | $0 | $36 | $108 | $211 | $365 | $593 | $854 | $1,196 | $1,640 | $2,030 | $2,481 | |||||||||||||
20 | Combined entity FCF (M) | -$3,040 | $7,840 | $8,817 | $9,942 | $11,225 | $12,701 | $13,916 | $15,243 | $16,736 | $18,424 | $20,156 | $22,057 | |||||||||||||
21 | Terminal value (M) | $252,429 | ||||||||||||||||||||||||
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23 | Net Present Value (M) | -$3,040 | $7,000 | $7,029 | $7,077 | $7,134 | $7,207 | $7,051 | $6,895 | $6,759 | $6,644 | $6,490 | $72,567 | |||||||||||||
24 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | |||||||||||||||
25 | Total Net Present Value (M) | $138,812 | ||||||||||||||||||||||||
26 | 6% of NPV (M) | $9,716.87 | ||||||||||||||||||||||||
27 | Total Cost of deal (M) | $19,716.87 | ||||||||||||||||||||||||
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29 | Discount Rate | 12% | ||||||||||||||||||||||||
30 | Terminal Growth Rate | 3% | ||||||||||||||||||||||||
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