Dasar Kewangan

Bab 6

Objektif pembelajaran

1. Mentakrif dasar kewangan.
2. Menerangkan tujuan dasar kewangan.
3. Menjelaskan alat-alat dasar kewangan.
1. Dasar kewangan kuantitatif.
2. Dasar kewangan kualitatif.
4. Menerangkan penggunaan dasar kewangan untuk mengurangkan inflasi tarikan permintaan dan pengangguran kitaran dengan menggunakan pendekatan AD-AS.

Definisi

Langkah-langkah Bank Pusat untuk mempengaruhi aktiviti ekonomi negara dengan mengawal bekalan wang dan kadar bunga.

01

Tujuan

Mengawal bekalan wang dan kredit dalam ekonomi bagi mencapai matlamat makroekonomi.

02

Alat-alat Dasar Kewangan

03

Dasar Kewangan

Kualitatif

Kuantitatif

1. Operasi pasaran terbuka
2. Kadar diskaun/kadar bank
3. Nisbah rizab berkanun dan rizab tunai
4. Pendanaan semula

1. Kawalan kredit terpilih
1. Syarat margin
2. Kredit ansuran
3. Kawalan ke atas gadai janji
4. Arahan khas
2. Pujukan moral

Dasar Kewangan Kuantitatif

Jika dasar kewangan menguncup dilaksanakan, Bekalan wang dikurangkan – kadar bunga meningkat – pelaburan merosot – AE menurun – Y jatuh – AD jatuh – mengurangkan inflasi tarikan permintaan.

Dasar kerajaan yang tujuan utamanya untuk mempengaruhi dan mengawal bekalan wang dan kadar bunga secara langsung dalam ekonomi.

Jika dasar kewangan mengembang dilaksanakan, Bekalan wang ditambah – kadar bunga menurun – pelaburan meningkat – AE meningkat – Y meningkat – AD meningkat – mengurangkan pengangguran kitaran

Operasi Pasaran Terbuka

MONETARY

01

(Alat Dasar Kewangan Kuantitatif)

02

04

03

01

OPT ialah satu tindakan bank pusat menjual-beli bil perbendaharaan dan bon kerajaan di pasaran terbuka untuk mengawal bekalan wang dalam ekonomi.

Tujuannya ialah untuk mempengaruhi rizab bank dan seterusnya penawaran wang/bekalan wang serta kredit dalam ekonomi akan berubah.

Tindakan ini akan mengurangkan dana bank perdagangan dan jumlah wang yang boleh dibelanjakan oleh orang ramai. Kesannya, bekalan wang dalam ekonomi berkurang dan menyebabkan kadar bunga meningkat.

Semasa ekonomi melambung, bekalan wang dalam ekonomi perlu dikurangkan. BNM akan menjual bil perbendaharaan/bon kerajaan di pasaran terbuka, iaitu kepada institusi kewangan (termasuk bank perdagangan) dan orang ramai.

​

Apabila r meningkat, jumlah pelaburan serta permintaan agregat (AD) dikurangkan. P turun dan tekanan inflasi dapat dikurangkan.

05

02

04

03

01

Tindakan ini akan meningkatkan dana bank perdagangan dan jumlah wang yang boleh dibelanjakan oleh orang ramai. Kesannya, bekalan wang dalam ekonomi bertambah dan menyebabkan kadar bunga menurun.

Semasa ekonomi meleset, bekalan wang dalam ekonomi perlu ditingkatkan.

Apabila r menurun, jumlah pelaburan serta permintaan agregat (AD) meningkat. Y juga meningkat dan pengangguran kitaran dapat dikurangkan.

BNM akan membeli bil perbendaharaan/bon kerajaan di pasaran terbuka, iaitu kepada institusi kewangan (termasuk bank perdagangan) dan orang ramai.

Kadar Diskaun /Kadar Bank

02

(Alat Dasar Kewangan Kuantitatif)

• Kadar diskaun/kadar bank merupakan kadar faedah pinjaman yang dikenakan oleh bank pusat terhadap bank-bank perdagangan.
• Perubahan kadar diskaun/kadar bank akan mempengaruhi kadar bunga pinjaman bank-bank perdagangan seterusnya mempengaruhi jumlah wang dalam ekonomi.
• Semasa ekonomi melambung, Bank Pusat akan menaikkan kadar diskaun/kadar bank.
• Ini akan meningkatkan kos pinjaman yang ditanggung oleh bank perdagangan. Jadi, bank perdagangan akan pindahkan beban kenaikan kos pinjaman dengan menaikkan kadar bunga pinjaman yang dikenakan kepada peminjam.
• Kenaikan kadar bunga akan mengurangkan kemampuan pelabur/peminjam untuk meminjam.
• Kesannya, pelaburan/pinjaman berkurang dan permintaan agregat berkurangan. P menurun dan tekanan inflasi tarikan permintaan dapat diatasi.

​

• Semasa ekonomi meleset, BNM akan menurunkan kadar diskaun/kadar bank.
• Ini akan merendahkan kos pinjaman yang ditanggung oleh bank perdagangan. Jadi, bank perdagangan akan menurunkan kadar bunga pinjaman yang dikenakan kepada peminjam.
• Penurunan kadar bunga akan meningkatkan kemampuan pelabur/peminjam untuk meminjam.
• Kesannya, pelaburan/pinjaman meningkat dan permintaan agregat meningkat. Y meningkat dan pengangguran kitaran dapat dikurangkan.

​

Nisbah Rizab Tunai & Nisbah Rizab Berkanun

03

(Alat Dasar Kewangan Kuantitatif)

Peratusan daripada jumlah deposit bank yang wajib disimpan dalam bentuk tunai atau aset mudah tunai di Bank Perdagangan masing-masing.

Nisbah Rizab Berkanun

Peratusan daripada jumlah deposit bank perdagangan yang wajib disimpan dalam akaun khas di Bank Pusat.

Nisbah Rizab Tunai

• Bank Pusat turunkan keperluan rizab berkanun dan rizab tunai bank perdagangan.
• Lebihan rizab yang boleh dipinjamkan kepada pelanggan akan meningkat.
• Kesannya, penciptaan kredit bertambah dan bekalan wang dalam ekonomi meningkat, AD meningkat, Y meningkat dan pengangguran dapat dikurangkan.

Semasa ekonomi melambung

• Bank Pusat naikkan keperluan rizab berkanun dan rizab tunai bank perdagangan.
• Lebihan rizab yang boleh dipinjamkan kepada pelanggan akan berkurangan.
• Kesannya, penciptaan kredit berkurangan dan bekalan wang dalam ekonomi berkurang, AD berkurangan, tingkat harga umum turun dan inflasi terkawal.

Semasa ekonomi meleset

Pendanaan Semula

04

(Alat Dasar Kewangan Kuantitatif)

Langkah bank pusat mengubah tempoh matang surat jaminan dan akan menyebabkan perubahan kecairan kepada pemilik surat jaminan kerajaan.

Contohnya, bank pusat mengurangkan pengeluaran bil-bil perbendaharaan/bon kerajaan jangka pendek dan menambahkan pengeluaran bil-bil perbendaharaan/bon kerajaan jangka panjang.

• Semasa ekonomi melambung Bank Pusat akan memanjangkan tempoh matang tanggungan.
• Cth: Bank pusat menambah pengeluaran surat jaminan kerajaan yang mempunyai tempoh matang yang panjang.
• Kesannya kecairan berkurangan, keupayaan penciptaan kredit turun, penawaran wang jatuh, AD jatuh dan tingkat harga umum turun, inflasi tarikan permintaan dapat diatasi.

• Semasa kemelesetan ekonomi Bank Pusat akan mengurangkan tempoh matang tanggungan.
• Cth: Bank pusat menambah pengeluaran surat jaminan kerajaan yang mempunyai tempoh matang yang pendek.
• Kesannya kecairan meningkat, keupayaan penciptaan kredit naik, penawaran wang meningkat, AD naik, Y meningkat dan pengangguran kitaran dapat dikurangkan.

Dasar Kewangan Kualitatif

• Dasar kewangan yang bertujuan untuk mempengaruhi dan mengawal penawaran wang secara tidak langsung.
• Dasar ini mempunyai dua alat utama iaitu kawalan kredit terpilih dan pujukan moral.

​

Kawalan kredit terpilih

• Kawalan terhadap bentuk dan jenis kredit yang diberikan oleh bank-bank perdagangan selaras dengan matlamat ekonomi.
• Alat-alat kawalan kredit terpilih ialah,
• Kawalan Keperluan Margin
• Kawalan Kredit Ansuran
• Kawalan gadai janji
• Arahan Khas
• Semasa ekonomi melambung, bank pusat akan mengetatkan syarat kredit ansuran, keperluan margin, gadai janji dan mengeluarkan arahan khas bagi mengurangkan bekalan wang dalam ekonomi.
• Semasa ekonomi meleset, bank pusat akan melonggarkan syarat kredit ansuran, keperluan margin, gadai janji dan mengeluarkan arahan khas bagi meningkatkan bekalan wang dalam ekonomi.

Kawalan keperluan margin

Ia digunakan untuk mengawal aktiviti spekulasi, khasnya jual beli saham di pasaran. Syarat keperluan margin dapat mengehadkan jumlah pinjaman yang boleh dibuat untuk membeli saham.

Contohnya: Syarat keperluan margin dikenakan oleh Bank Pusat ialah 30%, bermakna ahli spekulasi perlu menggunakan wang sendiri sebanyak 30% dan bakinya 70% boleh dipinjam dari institusi kewangan.

Semasa ekonomi melambung, bank pusat akan menaikkan keperluan margin menyebabkan pelabur perlu mengeluarkan wang sendiri yang lebih banyak untuk membeli saham dan pinjaman akan berkurang. Ini akan mengurangkan permintaan wang untuk tujuan spekulasi dan mengurangkan inflasi apabila AD berkurang.

Semasa ekonomi meleset, bank pusat akan menurunkan keperluan margin menyebabkan pelabur hanya perlu mengeluarkan wang sendiri lebih sedikit untuk membeli saham dan pinjaman akan meningkat. Ini akan meningkatkan permintaan wang untuk tujuan spekulasi dan mengurangkan pengangguran kitaran apabila AD bertambah.

Kawalan kredit ansuran

Kawalan Bank Pusat melalui menentukan kadar bayaran pendahuluan pinjaman dan tempoh masa pembayaran balik ke atas semua pembelian secara ansuran.

Contoh: Harga rumah RM500 000, jika Bank Pusat menetapkan bayaran pendahuluan 10%, maka pembeli perlu membayar RM50 000, dan bakinya diperolehi dari pinjaman bank perdagangan. Semakin tinggi bayaran pendahuluan semakin rendah pinjaman yang boleh dilakukan oleh pembeli.

Semasa ekonomi melambung, bank pusat akan mengetatkan syarat kredit ansuran dengan meningkatkan bayaran pendahuluan dan memendekkan tempoh pinjaman. Ini akan mengurangkan kemampuan orang ramai untuk membeli barang secara kredit ansuran. Kesannya bekalan wang berkurang & inflasi tarikan permintaan dapat diatasi.

Semasa ekonomi meleset, bank pusat akan melonggarkan syarat kredit ansuran dengan menurunkan bayaran pendahuluan dan memanjangkan tempoh pinjaman. Ini akan meningkatkan kemampuan orang ramai untuk membeli barang secara kredit ansuran. Kesannya bekalan wang bertambah & pengangguran kitaran dapat dikurangkan.

Kawalan gadai janji

Pinjaman yang digunakan untuk membeli rumah atau lain-lain hartanah.

Dalam perjanjian gadai janji, peminjam akan memberi hak kepada bank atas hartanah sehingga pinjaman diselesaikan sepenuhnya.

Semasa ekonomi melambung, bank pusat akan mengetatkan syarat gadai janji dengan meningkatkan kadar bayaran pendahuluan dan menetapkan tempoh pembayaran balik yang pendek. Hal ini tidak menggalakkan orang ramai membeli hartanah secara gadai janji. Kesannya, akan mengehadkan penciptaan kredit dan tekanan inflasi dikawal.

Semasa ekonomi meleset, bank pusat akan melonggarkan syarat gadai janji dengan mengurangkan kadar bayaran pendahuluan dan menetapkan tempoh pembayaran balik yang panjang. Seterusnya menggalakkan orang ramai membeli hartanah secara gadai janji. Kesannya, akan penciptaan kredit meningkat dan tekanan deflasi dikawal.

Arahan khas

• Bank pusat boleh memberikan arahan khas kepada bank perdagangan dan syarikat kewangan untuk mempengaruhi aktiviti pinjaman dan pelaburannya.

• Arahan supaya memberikan sebahagian besar pinjaman kepada sektor-sektor yang produktif seperti sektor perkilangan dan pertanian.

• Ini bagi memastikan modal yang ada digunakan untuk aktiviti yang berfaedah sahaja.

• Arahan yang dikeluarkan adalah bergantung situasi/keadaan ekonomi semasa dan tujuan bank pusat untuk menambah/mengurangkan bekalan wang dalam pasaran.

Pujukan Moral

(Alat Dasar Kewangan Kualitatif)

Melalui pujukan moral, bank pusat akan mengadakan pertemuan untuk menggalakkan institusi kewangan memberikan sokongan positif terhadap dasar yang dijalankan oleh kerajaan.

​

Ia bertujuan agar bank perdagangan secara sukarela mengawal pinjaman bagi memastikan dasar kerajaan berkesan untuk menyelesaikan masalah inflasi dan pengangguran.

Menerangkan penggunaan dasar kewangan untuk mengurangkan inflasi tarikan permintaan dan pengangguran kitaran menggunakan pendekatan AD-AS

Semasa inflasi, Ms↓ → AD↓ → Inflasi↓

Semasa inflasi, Ms↓ → AD↓ → Inflasi↓

Semasa pengangguran,

Ms↑ → AD↑ → Pengangguran↓

Semasa pengangguran,

Ms↑ → AD↑ → Pengangguran↓

Sekian, terima kasih.