ANALISA KUANTITATIF

SDMIndonesia.com

Analisa Kuantitatif & Kualitatif

Analisis kredit terdiri dari analisis terhadap 2 golongan data atau informasi yaitu :

1. Data kuantitatif

2. Data kualitatif

​

SDMIndonesia.com

Jenis-Jenis Rasio Keuangan

1. Rasio Likuiditas
2. Rasio Leverage
3. Rasio Aktivitas
4. Rasio Rentabilitas
5. Rasio Coverage

SDMIndonesia.com

1. Likuiditas

Rasio yg menunjukkan kemampuan perusahaan dlm memenuhi kewajiban jangka pendeknya (termasuk kewajiban jangka panjang yg berubah menjadi kewajiban jangka pendek).

SDMIndonesia.com

Current Ratio

• Current rasio paling banyak digunakan untuk mengukur tingkat likuiditas perusahaan.

​

• Rumus Current Ratio

Aktiva Lancar

Current Ratio = ------------------- x 1 kali

Kewajiban lancar

SDMIndonesia.com

Cash Ratio

Selain current ratio, cash ratio sering digunakan utk mengukur likuiditas yaitu jaminan pos Tunai (cash) dan Surat-surat berharga terhadap kewajiban lancar.

(kas +surat berharga)

Cash ratio = ------------------------- x 1 kali

kewajiban lancar

SDMIndonesia.com

Quick Test Ratio

• Account receivable (piutang dagang) bila seluruh piutang dagang dapat tertagih tepat waktu dan memiliki jangka waktu yg pendek, maka perusahaan tersebut adalah lebih likuid.
• Dua pos terbesar aktiva lancar adalah persediaan barang (inventory) dan piutang dagang (account receivable).

SDMIndonesia.com

Quick Test Ratio

• Pos inventory sangat mempengaruhi likuiditas perusahaan, sehingga dlm perhitungan likuiditas sering persediaan barang (inventory) dikeluarkan dalam perhitungan current ratio; ratio tersebut disebut quick ratio (acid test ratio).

(aktiva lancar – persediaan)

Quick ratio = ----------------------------- x 1 kali

kewajiban lancar

SDMIndonesia.com

2. Leverage

• Rasio yang menunjukkan sejauh mana perusahaan dibiayai oleh utang (dana pihak luar)
• Rasio ini menunjukkan tingkat keamanan dari para pemberi pinjaman (kreditur) dalam hal ini bank
• Rasio yang paling banyak digunakan untuk menghitung leverage adalah DER (debt to equity Ratio)

SDMIndonesia.com

Debt To Equity Ratio

Rasio ini menunjukkan sejauh mana modal sendiri menjamin seluruh hutang atau rasio perbandingan antara dana pihak luar dibandingkan modal pemilik perusahaan yang dimasukkan ke perusahaan.

​

total kewajiban

DER = -------------------------- x kali

modal sendiri

SDMIndonesia.com

3. Coverage

• Rasio yg mengukur kemampuan perusahaan dlm memenuhi kewajiban-kewajiban kreditnya dengan sumber dana yg diperoleh dari bisnis
• Bank sangat memperhatikan kelancaran pembayaran kewajiban dalam kondisi normal yaitu perusahaan yg dibiayai berjalan terus; kondisi tersebut diukur dengan EBIT Coverage Ratio

​

SDMIndonesia.com

Coverage

• Dalam mengukur tingkat keamanan bank dalam pemberian kreditnya, dipergunakan EBIT coverage ratio (earning before interest and taxed coverage ratio)
• EBIT coverage Ratio dipergunakan untuk mengukur tingkat kemampuan perusahaan untuk membayar bunga pinjaman

laba sebelum bunga & pajak

EBIT c.r = ------------------------------ x 100%

beban bunga

SDMIndonesia.com

Devidend Pay Out Ratio

• Rasio yang mengukur berapa besar bagian dari laba bersih yang dibagi dalam bentuk devidend tunai
• Sampai tingkat tertentu rasio ini menunjukkan komitmen pemegang saham akan bisnisnya;apakah mereka mementingkan pertumbuhan bisnis dengan modal sendiri atau mengandalkan dana pinjaman

SDMIndonesia.com

Devidend Pay Out Ratio

Rumus:

devidend tunai yg dibayar

Devidend P.O.R= --------------------------------------- x 100%

laba bersih setelah pajak

SDMIndonesia.com

4. Aktivitas

Rasio yang menunjukkan kemampuan & efektivitas manajemen dalam mengelola sumber-sumber yang dimilikinya.

SDMIndonesia.com

Asset Turn Over

• Perputaran aktiva menunjukkan kemampuan manajemen mengelola seluruh investasi (aktiva) guna menghasilkan penjualan
• Semakin tinggi rasio ini, semakin bagus karena manajemen dapat memanfaatkan setiap rupiah aktiva untuk menghasilkan penjualan

penjualan bersih

Asset T.O. = ------------------------------ x 1 kali

aktiva

SDMIndonesia.com

Fixed Asset Turn Over (Perputaran Aktiva Tetap)

Perputaran aktiva tetap (fixed asset turnover) dihitung secara khusus untuk memperoleh gambaran yang rinci mengenai perputaran aktiva.

​

penjualan bersih

Fixed Asset TO = --------------------------------- x 1 kali

aktiva tetap

SDMIndonesia.com

Account Receivable Turn Over

Perputaran piutang dagang (account receivable turn over) menunjukkan berapa kali piutang dagang perusahaan berputar dalam satu tahun.

Penjualan bersih

ARTO = ----------------------------------- x 1 kali

piutang dagang

SDMIndonesia.com

AR Collection Period

​

• Bila perputaran Piutang dagang = 3.8 kali artinya piutang dagang dapat tertagih dalam waktu 95 hari
• Perputaran piutang dlm hari dikenal dengan AR Collection Period (periode pengumpulan piutang dagang) atau disebut perputaran piutang dagang dalam hari

SDMIndonesia.com

AR Collection Period

Rumus:

360

Collection Period = --------------------------------------- x 1 kali

perpuaran piutang dagang

atau

​

Piutang Dagang

Collection Period = --------------------------------------- x 360

penjualan kredit

​

SDMIndonesia.com

Indikasi Perputaran Piutang

1. Jumlah dana yang tertanam dalam bentuk piutang dagang sebelum akhirnya menjadi tunai; berhubungan dengan penyediaan dana untuk membiayai piutang, karena setiap aktiva harus dibiayai; semakin cepat perputaran piutang maka semakin sedikit dana yang tersimpan dalam piutang
2. Merupakan indikator penagih piutang dari perusahaan yang kurang maksimal kinerjanya
3. Bila kebijakan perusahaan menjual kredit tiga bulan dan kolektor telah bekerja maksimal, tetapi perputaran piutang menunjukkan angka 4 bulan, berarti kualitas pelanggan yang tidak mampu atau tidak mau membayar

SDMIndonesia.com

Perputaran Persediaan (Inventory Turnover)

Harga Pokok Penjualan

Perputaran Persediaan = ------------------------------------ x 1 kali

persediaan

SDMIndonesia.com

Perputaran Persediaan dalam Hari

360

Perputaran Persediaan (hari) = -------------------------- x 1 kali

perputaran persediaan

​

atau

​

persediaan

Perputaran persediaan = ----------------------------------- x 360

harga pokok penjualan

SDMIndonesia.com

Indikasi Perputaran Persediaan

• Sifat persediaan termasuk jenis slow moving item (misalnya : alat-alat berat) atau fast moving item (misal consumer goods)
• Bila perputaran lamban sedangkan barang yang dijual digolongkan fast moving item; mungkin ada item yg tidak laku atau barangnya out of date atau pengendalian persediaan kurang bagus sehingga terjadi penumpukan barang

SDMIndonesia.com

Perputaran Utang Dagang (Account Payable Turnover)

pembelian kredit

Perputaran utang dagang = ----------------------- x 1 kali

utang dagang

​

Rasio ini menunjukkan jumlah perputaran utang dagang pertahun, dlm praktek sering tidak dapat diperoleh data pembelian sehingga lazimnya perputaran utang dagang dipergunakan data Harga Pokok Penjualan sebagai ganti pembelian kredit sehingga rumus menjadi :

​

harga pokok penjualan

Perputaran utang dagang = ------------------------------ 1 kali

utang dagang

SDMIndonesia.com

Perputaran Utang Dagang dalam Jumlah Hari

360

Periode pembayaran utang dagang = ---------------------------------

perputaran utang dagang

​

​

​

​

360

Periode pembayaran utang dagang = ------------------------------

harga pokok penjualan

​

​

atau

​

utang dagang

Periode pembayaran utang dagang = ----------------------------- x 360

harga pokok penjualan

SDMIndonesia.com

Indikasi Perputaran Utang Dagang

• Bila terjadi penurunan yang signifikan; perusahaan mengambil keuntungan potongan tunai (dengan pembelian tunai) tetapi kemungkinan pemasok tidak mempercayai perusahaan sehingga harus membeli tunai
• Bila terjadi peningkatan yang signifikan; kemungkinan pemasok memperpanjang credit term kepada perusahaan; tetapi mungkin perusahaan kesulitan likuiditas dan menunggak pembayaran ke pemasok-pemasoknya

SDMIndonesia.com

5. Rentabilitas

Rasio yang menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memperoleh laba.

SDMIndonesia.com

Gross Profit Margin (Margin Laba Kotor)

Rasio yg menunjukkan berapa persen keuntungan yg dicapai dengan menjual produk.

​

laba kotor

Gross profit margin = -------------------- x 100%

penjualan

SDMIndonesia.com

Gross Profit Margin

Jika diketahui gross profit margin = 17,50% dpt diartikan setiap Rp. 1 penjualan yang dilakukan perusahaan memperoleh laba kotor sebesar 17,50%.

​

SDMIndonesia.com

Gross Profit Margin Positif Dan Negatif

• Dalam keadaan normal, GPM seharusnya positif karena perusahaan dapat menjual barangnya diatas harga pokoknya
• Bila GPM negatif, ada indikasi perusahaan tersebut rugi dari bisnis utamanya

SDMIndonesia.com

Indikasi GPM Negatif

1. Perusahaan masih baru (beroperasi) dimana produksinya belum mencapai kapasitas normal; biaya tetap (fixed cost) yaitu biaya yang besarnya tidak tergantung dari jumlah unit produksi; masih besar
2. Perusahaan masih baru tetap produksi telah berjalan dengan kapasitas normal; tetapi perusahaan menerapkan kebijakan “harga miring” untuk penetrasi pasar
3. Dalam industri yang biasa telah terjadi perang harga yang luar biasa; perusahaan yang bertahan adalah perusahaan yang “tahan rugi”
4. Yang paling berbahaya memang perusahaan tidak mampu lagi menjual dengan harga yang lebih tinggi dari Harga pokok sehingga menderita rugi

SDMIndonesia.com

Net Profit Margin (Margin Laba Bersih)

laba bersih

Net profit margin = ------------------ x 100 %

penjualan

​

Bila diketahui net profit margin sebesar 12,05%, dapat diartikan setiap Rp. 1 penjualan bersih yang dilakukan perusahaan memperoleh laba sebesar 12,05% atau Rp. 0.1205.

SDMIndonesia.com

Net Profit Margin Positif

Walaupun net profit margin adalah positif, tetapi ada indikasi-indikasi sbb:

1. Mungkin gross profit margin negatif tetapi net profit margin adalah positif berarti ada pendapatan yg diperoleh dari luar bisnis utamanya
2. Terjadi selesih besar antara GPM dan NPM misalnya GPM 30% tetapi NPM adalah 0,4%; kondisi tersebut harus dicari tahu mungkin sifat bisnisnya misal farmasi umumnya selisihnya cukup tinggi karena harus dikeluarkan untuk biaya pemasaran

SDMIndonesia.com

Return On Investment (ROI)

• Rasio pengukur tingkat keuntungan
• Rasio ini menunjukkan tingkat pengembalian dari bisnis atas seluruh investasi yang telah dilakukan
• ROI menunjukkan berapa laba yg diperoleh atas setiap Rp. 1 investasi yang dilakukan

​

laba bersih

ROI = ----------------------- x 100%

total aktiva

SDMIndonesia.com

Return On Investment

Jika diketahui besar ROI = 13,30% hal tersebut menunjukkan setiap investasi Rp. 1; perusahaan akan memperoleh laba sebesar 13.30% atau Rp. 0,133.

SDMIndonesia.com

Return On Equity (ROE)

Rasio yg mengukur berapa besar pengembalian yang diperoleh pemilik bisnis (pemegang saham) atas modal yang telah disetorkan untuk bisnis tersebut.

​

Laba bersih

ROE = ----------------- x 100%

modal sendiri

SDMIndonesia.com

Return on equity (ROE)

Jika diketahui ROE sebesar 20,05% artinya bahwa setiap Rp. 1 atas modal yang disetorkan oleh pemagang saham untuk bisnis tersebut akan diperoleh tingkat pengembalian sebesar 20,05% atau sebesar Rp. 0.2005.

SDMIndonesia.com

SDMIndonesia.com