Tejiendo los hilos
Director global de Desarrollo Empresarial
Everland
Joshua McCarron
Sesión 6 3:
Una arquitectura para el clima, las finanzas y los bosques en Bolivia
DIAPOSITIVA 2 DE 10 · SESIÓN 6
Se han sentado las bases
En las sesiones de los últimos días y medio se han descrito los componentes de la misma máquina.
▲
Integridad del carbono
Hoja de ruta del FCLP · JREDD+ anidado
Artículo 6 · MRV de nivel 3
◆
Finanzas soberanas
SLB chileno · Galápagos
Reestructuración de la deuda
Bonos temáticos · BDP
●
Capital privado
Terrenos forestales institucionales
Bioeconomía · Agroforestería
Fideicomiso Verde
Biocarbón/CDR
Se han presentado individualmente como temas independientes, pero no son soluciones independientes.
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DIAPOSITIVA 3 DE 10 · SESIÓN 6
Tres presiones, un instrumento
El Plan Bolivia, Nuestro Futuro, nombra cada uno de estos retos por separado, en los distintos pilares.
Presión fiscal
Pilar 1
Economía para la gente
Clima y biodiversidad
Pilar 7
Bolivia verde y sostenible
Legitimidad territorial
Pilares 3 y 6
Un instrumento
Puede ocupar este espacio
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50/50 · bienestar para todos.
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Lecciones aprendidas
Cualquier diseño que se proponga hoy en día debería aprender de trabajos anteriores.
Pago por resultados únicamente
Demasiado tardío. El Banco Mundial concluye que se requieren enfoques combinados que proporcionen financiamiento inicial junto con pagos basados en resultados.
Programas jurisdiccionales de arriba abajo
Captura centralizada. Las comunidades deben participar como socios en el diseño.
Mercados de proyectos puramente privados
Los programas nacionales deben integrar los mercados de cumplimiento y los mercados voluntarios.
Responsabilidad de un solo ministerio
Los ministerios de Medio Ambiente se ven desbordados por los mandatos de expansión del uso del suelo en otros ámbitos del gobierno (por ejemplo, minería, petróleo y gas).
Los sistemas fracasan cuando los objetivos, las normas y los beneficiarios no están claros. Los principios de diseño que siguen son lo
contrario de esta lista.
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El instrumento y la arquitectura
Nota sobre el clima y la biodiversidad de Bolivia
ICMA + CBS · Garantía BMD · Reducción de la SLB · Largo plazo
Refinancia la deuda comercial externa restante
60 %
5 %
35
Línea de gestión de la deuda
• Refinanciar la deuda comercial externa restante
• Complementa la gestión actual del pasivo interno
• Elimina el riesgo de refinanciación de 2028
• Canje por bonos a largo plazo
Cuenta de reserva de rendimiento
• Capital inicial aportado por la UoP
• Recargada mediante la monetización de ITMO
• Cobertura de divisas y colchón de liquidez
• Colchón en caso de debilidad del mercado de ITMO
• Activo soberano: no es una subvención
Implementación de las NDC (UoP)
Cumplimiento de los objetivos forestales 1, 2, 3, 5 y 7
• REDD+ y restauración integrados en las áreas protegidas
• REDD+ y restauración integrados en las comunidades indígenas y locales
• Gestión de incendios forestales
• Gobernanza indígena
• MRV de nivel 3 + registro de carbono
• Impuesto sobre el carbono / mercado nacional de cumplimiento
Compradores de ITMO
(Cumplimiento + Voluntario)
ITMO verificados
Ingresos en USD
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El cumplimiento de las NDC activa la reducción del cupón
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El desempeño climático como herramienta para el servicio de la deuda
El pilar 7 refuerza el pilar 1
Servicio de la deuda: antes y después de la reestructuración
La reestructuración suaviza el muro de vencimientos a corto plazo
10 %+
Rendimientos actuales de los bonos externos restantes con vencimiento en 2028/2030
7-8
Cupón objetivo con garantía parcial de un banco multilateral de desarrollo (MDB) y PRA
200–300 pb
Ahorro en tipos de interés
El rendimiento del Pilar 7 reduce directamente el coste de la estabilidad del Pilar 1.
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*Reservas de divisas más oro por encima del mínimo legal, según datos del BCB. No incluye el oro sujeto a la tenencia mínima legal.
Rangos indicativos basados en datos de mercado observables para instrumentos soberanos comparables vinculados a la sostenibilidad o ecológicos.
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Financiación de los pilares, meta por meta
~35 % del uso de los ingresos: cada partida se destina a un pilar al que se ha comprometido el nuevo gobierno.
FONDO DE UOP | META NDC / OBJETIVO GBF | PILAR DEL PLAN BOLIVIA |
Sistema de AP integrado en REDD+ y restauración | Metas 2, 3, 5 · GBF T1–4, T10-11, T19-T23 | Pilar 7 · Pilar 6 |
REDD+ y restauración anidados liderados por los pueblos indígenas y las comunidades locales | Metas 1, 3, 5, 7 · GBF T1–4, T10-11, T19-T23 | Pilar 7 · Pilar 3 · Pilar 6 |
Detección y extinción de incendios forestales | Meta 5 | Pilar 7 · Pilar 6 |
Gestión territorios indígenas y tenencia de la tierra | Meta 7 | Pilar 3 · Pilar 6 |
MRV de nivel 3 + registro nacional de carbono | Transversal | Pilar 4 · Pilar 5 |
Impuesto sobre el carbono / mercado nacional de cumplimiento | Instrumento económico | Pilar 1 · Pilar 7 |
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No estamos pidiendo a Bolivia que adopte un nuevo marco. Estamos proponiendo un mecanismo de financiación para el marco que Bolivia ya ha elegido.
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El modelo anidado: cómo funciona el Pilar 3 en el sector forestal
Flujo descendente
Gobierno / Programa
Agencias / intermediarios
Gestores de áreas protegidas
Comunidad
(minoritaria)
Captura centralizada · se informa a las comunidades a posteriori · no se cumple sobre el terreno
Flujo anidado
Sistema jurisdiccional
TCO
y PIOC
AP
Gerentes
Sub-
nacionales
La mayor parte de los beneficios económicos
se dirige hacia donde se realiza el trabajo
Participación del Gobierno
Contratos directos · respeta la realidad de la tenencia · motor de la prestación, no una garantía
Pilar 3 – Bolivia 50/50 – aboga por la redistribución de competencias y recursos a los gobiernos subnacionales y las autonomías.
El modelo anidado es la forma en que ese principio se convierte en un contrato financiero para la conservación forestal.
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DIAPOSITIVA 9 DE 10 · SESIÓN 6
Dónde se integra el capital privado
El capital privado entra por muchas puertas, no solo por una. Cada una responde a una pregunta diferente.
•
Inversores en bonos
Compradores de deuda soberana verde/de mercados emergentes para el propio BCTBB
ICMA + CBS + SLB
•
Compradores de ITMO
Contratos de compra a plazo con compradores de cumplimiento
Autorizado por el artículo 6.2
•
Mercado voluntario
Empresas que compran la cuota no autorizada
Precios por encima del mínimo
•
Mercado nacional
El impuesto sobre el carbono + el mercado de cumplimiento crean una señal interna
Sector privado boliviano
•
Inversores en el sector del paisaje
IFM, agroforestería, bioeconomía, biocarbón, fondos fiduciarios
Capital mixto y fondos temáticos
Ningún comprador por sí solo construye el mercado. Una arquitectura a nivel nacional abre todas las puertas a la vez, bajo un mismo techo; esto es lo que permite que el desempeño soberano, la exigencia de cumplimiento y la inversión en el paisaje se refuercen mutuamente en lugar de competir entre sí.
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Fuertes hoy, más fuertes mañana
FUERTES HOY
UN MAÑANA MÁS SÓLIDO
Se trata de una arquitectura de financiación que permite ejecutar el Pilar 7 a la escala que requiere, diseñada de manera que refuerza los Pilares 1, 3, 4, 5 y 6 en lugar de competir con ellos.
Para que Bolivia lo haga suyo. Para que las comunidades bolivianas lo configuren. Para que los socios internacionales lo apoyen.
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