Фондовые биржи, их деятельность�

Эволюция форм оптовой торговли и появление товарных бирж

​

​

​

​

​

​

​

В Древней Греции, в Афинах, коммерческим центром служила агора

В период расцвета Римской империи торговые центры, или рынки распродаж, играли роль центров реализации товаров из разных районов империи

Первоначальные формы оптовой торговли

​

​

​

​

​

​

​

Караванная торговля

Отличительные черты: эпизодичность, нерегулярность проведения, отсутствие определенного места торговли и правил осуществления

Средневековые ярмарки

Наиболее распространенными являлись сделки с расчетом на месте и немедленной поставкой товара. В ХIII в. началась практика заключения контрактов на более позднюю поставку товаров в оговоренные сроки со стандартами качества по образцам.

На ярмарках существовал способ решения спорных вопросов и конфликтных ситуаций - ярмарочный суд.

​

Происхождение слова «биржа»

• Этимологически этот термин связывают с греческим словом byrza, немецким Börse и голландским burse - кошелек.
• Одна из версий связывает происхождении термина с конкретной личностью. В бельгийском городе Брюгге была особая площадь, на которой купцы собирались для торгов. Эта площадь называлась de burse по имени крупной маклерской фирмы господина Ван де Бурсе, владевшего здесь большим домом. На фасаде дома имелся герб фирмы с изображением трех кожаных кошельков. Владелец дома предоставлял помещение для собрания купцов, что, возможно, и дало название этому способу торговли.

Первые биржи

1531 

Первая биржа, с механизмом торговли похожим на современный

АНТВЕРПЕН

1549

Открытие Лионской биржи

ЛИОН, ТУЛУЗА

1566

ЛОНДОН

Открытие Лондонской биржи. Проводились как товарные, так и валютные операции

​

Первые биржи

1602 

Первая биржа, по торговле по образцам и пробам товаров, ценными бумагами

Амстердам

1792

Открытие фондовой биржи

Нью-Йорк

1848

Чикаго

​

Первая товарная биржа США

​

Модели биржи �(принципы торговли)

• XVI в.
• Сделки осуществляются в одном месте в одно время в присутствии продавцов и покупателей
• Стороны обмениваются документами на право владения партией товара
• Действующие лица – продавцы и покупатели

• XX в.
• Сделки осуществляются в отсутствие изготовителей и покупателей через посредников – брокеров
• Стороны договариваются о сделке через посредников – брокеров
• Действующие лица – дилеры и брокеры

​

​

Разновидности товарных бирж

• На открытой бирже торговля велась непосредственно самими участниками хозяйственных отношений, т.е. продавцами и покупателями реального товара, каждый из которых имел доступ на торги. Однако по мере увеличения объема операций появилась необходимость в привлечении специализированных участников-посредников, что позволяло самим продавцам и покупателям не тратить времени на осуществление операций.
• На закрытой бирже торговля велась только специализированными участниками. Всем другим лицам доступ в зал для торговли был запрещен.
• Существовали также биржи смешанного типа, на которых действовали как сами продавцы и покупатели, так и посредники. Одна из групп посредников специализировалась на операциях для клиентов, а другая вела сделки от своего имени и за свой счет.

​

Мировые центры биржевой торговли

Для биржевой торговли характерна высокая концентрация оборотов по странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира - США, Великобритании и Японии

Бык и Медведь.

Два исполина, преследующих на финансовом рынке два противоположных интереса.

Один мощной лапой старается опустить цифровые значения фондового рынка, другой - мощными рогами поднимает эти значения как можно выше. В этом противоборстве они уже три столетия.

Биржевая символика

Крупнейшие товарные биржи мира

Чикагская торговая биржа

(Chicago Board of Trade)

(совершаются фьючерсные и опционные сделки с зерновыми (пшеница, кукуруза, овес, соя-бобы), масличными (соевое мас­ло и соевый шрот), драгоценными металлами (золото и сереб­ро), казначейскими билетами и облигациями США, муници­пальными облигациями, индексами акций и облигаций)

​

ЧИКАГСКАЯ ТОРГОВАЯ ПАЛАТА 🡪

Крупнейшие товарные биржи мира

Чикагская товарная биржа

(Chicago Mercantile Exchange)

(Предметами сделок являются крупный рогатый скот, свиньи и пиломатериалы. Основное количество сделок приходится на казначейские бумаги США, валюту, евродоллары, индексы акций и др. )

​

Нью-Йоркская товарная биржа

(New-York Mercantile Exchange)

(Предметы сделок - топливная и сырая нефть, пропан и бензин, а также платина и палладий)

​

Крупнейшие биржи мира

Лондонская международная финансовая фьючерсная биржа

(London International Financial Futures Exchange)

(Осуществляет торговлю финансовыми инструментами (государственными ценными бумагами, валютой, индексами акций))

Лондонская биржа металлов (London Metal Exchange)

(операции с алюминием, медью, никелем, оловом, свинцом и цинком)

Лондонская Фьючерсная и опционная биржа ФОКС

(Futures & Option Exchange)

(ведет торговлю какао-бобами, кофе и сахаром)

Лондонская Международная нефтяная биржа

(International Petroleum Exchange)

(операции с диз. топливом, мазутом, североморской нефтью брент)

​

Крупнейшие товарные биржи мира

Токийская товарная биржа

(операции с ценными металлами (золото, серебро, платина)).

Парижская биржа МАТИФ

(торговля рафинированным сахаром, кофе в зернах и какао-бобами)

В Нидерландах активно торгуют фьючерсами на картофель и живой крупный рогатый скот.

В Бельгии объектом фьючерсных сделок является шерсть.

В Антверпене находятся четыре (из тринадцати в мире) биржи бриллиантов.

В Германии торгуют зерном, хлопком, кофе, но биржи носят в основном локальный характер.

Сиднейская фьючерсная биржа (товарные операции (шерсть и крупный рогатый скот) ведутся в очень незначительном объеме, а остальные операции приходятся на банковские векселя, государственные ценные бумаги и индексы акций)

​

Развитие биржевого рынка в России

Первая биржа в России была учреждена Петром I в 1703 году и открыта в Петербурге. В отстроенном специально для нее в 1705 году здании Петр лично установил часы

биржевых собраний.

В 1836 году состоялась закладка здания Московской биржи на Ильинке, а через три года купечество получает свое законное здание.

Московская биржа

Развитие бирж в России

В последующем биржи возникают в:

• Одессе (1796 г.);
• Варшаве (1816 г.)
• Москве (1839 г.);
• Рыбинске (1842 г.);
• Нижнем Новгороде (1848 г.);
• Самара, Киев (1869 г.);
• Баку (1886 г.).

​

В 1913 г. – 144 биржи в 77 городах

Фондовый оборот в дореволюционной России

1900 г. - открытие фондового отдела Санкт-Петербургской биржи

​

​

К 1913 г. торговлю

фондовыми ценностями

вели и Московская,

Одесская, Варшавская, Киевская,

Рижская и Харьковская биржи

​

• В январе 1917 года биржи снова открываются, а в феврале закрываются опять.

​

• Но биржам суждено было возродиться на недолгий период и в советский период. Это произошло в июле-декабре 1921 г.(первые годы НЭПа). Биржи возникли стихийно по всей стране.

​

• В советский период функции биржи заключались в определении спроса и предложения, регламентировании сделок и котировке цен. В начале 1930-х годов советские биржи были ликвидированы.

Возрождение бирж в России в 1990-е гг.

Возрождение биржевой торговли в современной России началось в июле 1990 г., когда была зарегистрирована Московская товарная биржа (МТБ).

В 1991 г. в России было создано более 800 бирж, т.е. больше, чем во всех остальных странах мира, вместе взятых.

В 1992 г. был принят Закон РФ «О товарных биржах и биржевой торговле».

В июне 1992 г. официально было объявлено о межбиржевом сотрудничестве четырех бирж (Российской товарно-сырьевой, Московской товарной, Московской биржи цветных металлов и Биржи металлов) по созданию фьючерсного рынка.

21 октября 1992 г. на МТБ прошли первые фьючерсные торги.

​

Виды бирж

Фондовая биржа – это форма организации торговли ценными бумагами, осуществляемая регулярно по заранее установленным правилам.��Она формирует рыночную стоимость ценных бумаг.

Задачи фондовой биржи

• Предоставление централизованного места, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;
• Выявление равновесной биржевой цены;
• Аккумулирование временно свободных денежных средств и способствование передаче права собственности;
• Обеспечение гласности, открытости биржевых торгов;
• Обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале;
• Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

​

Основные функции фондовой биржи

• Мобилизация временно свободных средств через продажу ценных бумаг;
• Перелив капиталов между компаниями, отраслями, сферами.

​

Профессиональные участники фондового рынка

• Брокер (broker) с ценными бумагами.
• Депозитарий (deposi— юридическое или физическое лицо, совершающее сделки с ценными бумагами от имени и за счет клиента или от своего имени и за счет клиента.
• Дилер (dealer) — юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, торгующее ценными бумагами от своего имени и за свой счет.
• Управляющий (manager) — фирма, которая от своего имени за вознаграждение управляет принадлежащими третьим лицам ценными бумагами.
• Клиринговая организация (clearing house) — фирма, занимающаяся расчетами по сделкам tory) — фирма, оказывающая услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и учету перехода прав на них

Действующие лица �на фондовой бирже:

Изготовителей или покупателей

Поручителей продавцов

или покупателей товара

Покупке или продаже

товара по поручению

Собственные

Собственные

Заработке на биржевых

спекуляциях

Брокер

Дилер

Ведет торг на средства

Представляет интересы

Главный интерес состоит в

Котировка

цена ценной бумаги на бирже

​

• Листинг (listing) — регистрация ценной бумаги на бирже и включение её в котировальный список.

​

• Делистинг (delisting) — исключение ценной бумаги из котировального списка