مقدمة في إدارة حصص الملاك
للشركات الناشئة
Cap Table
Incorporation
نموذج جدول المساهمين لشركة في المرحلة
"Series A"
Seed
Series A
إدارة حصص الملاك
اصدار مختلف أنواع الأسهم والسندات
الاسهم العادية
الأسهم الممتازة (تفضيلات التخارج وحقوق المشاركة)
السندات المتحولة
خطط ملكية الموظفين
الأسهم الممتازة
مميزات التخارج
بنود ترتيب توزيع متحصلات التخارج في حال تسييل أو بيع او إفلاس الشركة.
حقوق المشاركة
تسمح المشاركة لحامل الأسهم الممتازة بالمشاركة مع حاملي الأسهم العادية من المساهمين في استلام المتحصلات المتبقية بعد حصوله على كامل مبلغ مميزات التخارج.
أنواع حقوق المشاركة
غير مشارك
لا يشارك حامل الأسهم الممتازة بموجب هذا البند في استلام المتحصلات المتبقية بعد حصوله على المبلغ الأساسي وفق مميزات التخارج.
مشاركة كاملة
يشارك المستثمر بموجب هذا البند في الحصول على المتحصلات المتبقية بعد استلامه لمبلغ الاستثمار الأساسي من مميزات التخارج.
مشاركة بسقف
يحدد السقف حد أعلى للمبلغ الذي يتقاضاه المستثمر حامل الأسهم الممتازة من العوائد في حالة التصفية أو التخارج.
الأسهم الممتازة (مثال 1)
قيمة الاستثمار 20 مليون
التقييم ما قبل الاستثمار 80 مليون
تخارج أقل من 100 مليون
20% من 99 مليون = 19.8 مليون
مكرر مميزات تخارج 1 غير مشارك
تخارج أكثر من 100 مليون
20% من 101 مليون = 20.2 مليون
الأسهم الممتازة (مثال 2)
قيمة الاستثمار 20 مليون
التقييم ما قبل الاستثمار 80 مليون
تخارج أقل من 20 مليون
الحصول على كامل مبلغ مميزات التخارج إلى 20 مليون
مكرر مميزات تخارج 1 مشاركة كاملة
تخارج أكثر من 20 مليون
الحصول على كامل مبلغ الاستثمار أولاً (20 مليون) و 20% من أي مبلغ أي مبلغ متبقي
تخارج 25 مليون: 20 مليون + 20% من 5 مليون = 21 مليون
السندات المتحولة
هي شكل من أشكال التمويل بالدين التي تتحول إلى حقوق ملكية، ويتم ذلك عادةً بالتزامن مع الجولة الاستثمارية القادمة.
السقف
تحويل الدين إلى ملكية في الشركة على تقييم لا يتعدى السقف بغض النظر عن تقييم الشركة خلال الجولة الاستثمارية القادمة.
الخصم
تحويل الدين إلى ملكية في الشركة على تقييم بخصم (%) من تقييم الشركة خلال الجولة الاستثمارية القادمة.
السندات المتحولة (مثال 1)
سند متحول بقيمة 1 مليون
تقييم الشركة للجولة القادمة 20 مليون
خصم 20 %
الملكية مع الخصم:
1 مليون / (80% من 20 مليون)
= 1مليون / 16 مليون = 6.25%
الملكية من غير الخصم:
1 مليون / 20 مليون= 5%
السندات المتحولة (مثال 2)
سند متحول بقيمة 1 مليون
تقييم الشركة للجولة القادمة 20 مليون
الملكية مع السقف:
1مليون / 10 مليون= 10%
سقف 10 مليون
الملكية من غير السقف:
1مليون / 20 مليون= 5%
أهم معطيات الجولات الاستثمارية
تاريخ الاستثمار
تحول الديون القائمة إلى أسهم أو استحقاق أسهم الموظفين.
تقييم ما قبل الاستثمار
تحديد حصة المستثمر الجديد وقيمة سهم الشركة.
مبلغ الاستثمار
حساب قيمة الشركة ما بعد الاستثمارات وحصة المستثمر الجديد.
النسبة المطلوبة لخيارات أسهم الموظفين
يؤثر على ملكية باقي المساهمين وقيمة الشركة ككل
شروط متحصلات التخارج
أولوية المساهمين في الحصول على المبالغ النقدية عند التخارج
إدارة حصص الملاك
اصدار مختلف أنواع الأسهم والسندات
الاسهم العادية
الأسهم الممتازة (تفضيلات التخارج وحقوق المشاركة)
السندات المتحولة (الخصم والسقف)
خطط ملكية الموظفين (المنحنى)
خطط ملكية الموظفين
الحق بامتلاك اسهم بعد مرور
زمن معين
جدول استحقاق
منحنى استحقاق
جذب المواهب والتحفيز
نمذجة سيناريوهات الجولات الاستثمارية والتخارج
فهم أثر الاستثمارات الجديدة على جدول حصص المُلاك
قياس أثر أسعار التخارج المختلفة على كل فئات المُلكية
أدوات التحليل المالي
حرق النقد والمدرج المالي
تحليل القوائم المالية
جداول سداد القروض
الحوكمة
محاضر اجتماعات
التصويت عبر المنصة
غرفة بيانات داخلية
غرفة بيانات مشتركة
www.rasmal.io
info@rasmal.io
@RasMalio