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Renda Fixa

Crédito Privado

Agosto 2022

Currículos

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Time de gestão com longa experiência e passagem por grandes casas do país

Fonte: XP Asset Management

Equipe de Gestão

3

Equipe de Gestão

4

Fonte: XP Asset Management

Requisitos mínimos das Propostas de Investimentos

5

Economics:

​

• Termos e condições da operação:
• Tese de investimento
• Montante
• Prazo e fluxo de amortização
• Taxa
• Garantias
• Análise de comparáveis
• Impacto no yield/TIR do Fundo e Perf. Fee esperado, com sensibilidade

​

Informações para análise do time de gestão:

Estrutura Societária¹

Apresentação Institucional

Indicando posicionamento setorial e estratégico, management e breve descritivo dos acionistas

Demonstrações Financeiras

Auditadas dos últimos 3 anos, quando aplicável

Detalhamento do Endividamento

Taxa, garantias, moeda, amortização, etc

Projeções Financeiras

Considerando o prazo integral da operação

Covenants

E demais cláusulas relevantes

Riscos e Mitigantes

Tópicos a serem avaliados na diligência

1 Para operações com empresas de capital fechado, é necessária a abertura dos beneficiários finais até o nível da pessoa física;

Processo de Investimento

Metodologia de Rating Interna

Gestão Data Driven

Modelo proprietário com analista de dados dedicado para o time de Crédito High Grade

Tecnologia proprietária para captura, processamento e consolidação de dados e informações fragmentadas.

Fonte: XP Asset Management

Geração de informações que agregam valor à gestão através de relatórios exclusivos

Monitoramento constante e inteligência de mercado com muito mais agilidade

• Mercado primário e vencimentos de ativos
• Negociações no secundário
• Variação do spread de crédito
• Fluxo de captação e resgate na indústria de fundos
• Monitoramento das carteiras

Diferenciais e Vantagens

Exemplos de informações consolidadas

Ilustração dos relatórios

Fonte: XP Asset Management

Monitoramento das posições

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Processo de acompanhamento rigoroso com reavaliação dinâmica das posições e estratégias.

Monitoramento Constante

Balanços Trimestrais

Ajustes de Posições

• Fluxo de notícias
• Encontros com management
• Relatórios de research
• Interação com equipe de Renda Variável

• Análise de situação econômica e financeira
• Comparação dos resultados com projeções
• Atualizações das projeções

• Atualização de ratings internos
• Checagem de limites
• Reavaliação do tamanho das posições
• Captura de oportunidades no mercado secundário

Evolução do Spread de Crédito

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Fonte: B3 e JGP, 29/07/2022

Volume de Negócios

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Fonte: Market Data B3 - Ajustado, 29/07/2022

Rating

CDI +

Carteira de crédito

Concentração setorial

Data base: 29/07/2022; (1) Spread ajustado (2) Considera o caixa para o cálculo do spread

12

Spread de crédito do fundo ^{(1) (2)}

Rating

CDI+

Carteira de crédito

Concentração setorial

Data base: 30/06/2022; (1) Spread ajustado (2) Considera o caixa para o cálculo do spread

13

Spread de crédito do fundo ^{(1) (2)}

Data base: 30/06/2022

CDI+

Carteira de crédito

Carteira Local

%PL por Rating

IPCA+

Carteira de crédito

Concentração setorial

Spread de crédito do fundo ^{(1) (2)}

15

Data base: 29/07/2022; (1) Spread ajustado (2) Considera o caixa para o cálculo do spread

IPCA+

Carteira de crédito

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Data base: 29/07/2022

Spread de crédito ajustado de 1,57%⁽¹⁾

​

(1) Spread da carteira de crédito desconsiderando ativos com duration menor que 0,77 ano e que, portanto, englobam a NTN-B22 (IPCA+ 25,0132% em 29/07/22) no cálculo da NTN-B equivalente para apuração do spread de crédito

Gestão Ativa

Evolução NTN-B e alocação

17

Gestão Ativa

Evolução Pós-Fixado e alocação

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Credit Analysis

Banco BTG Pactual

19

• Banco BTG Pactual was founded in 1983

​

• It´s a Brazilian multiple Bank thats operates with investment Bank, wealth management, Asset management, Corporate lending and Sales and trading

​

• Units listing at B3 S.A. in São Paulo. Each unit issued, corresponds to 1 common share and 2 class A preferred shares of the Bank

​

• Reported total revenues of R$3,488.5 million and adjusted net income of R$1,782.5 million for the quarter ended December 2021�

OVERVIEW

Net Revenues and Net Income Evolution

Highlights

​

Revenues breakdown by business (2021)

Rating

BIS Ratio

As of: July 14th

Financial Institutions

Financial Letter (LFSN)

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As of: July 15th

The product

​

It’s a fixed income security issued by financial institutions to raise long-term funds, offering investors more attractive returns over time.

​

Main characteristics

​

​

​

​

Negotiation

​

Bilateral or secondary Market

​

Investment opportunity - LFSN

​

​

​

*Assuming the 5y NTN-B closing price of 07/15/2022 plus 220 bps (credit spread).

Julho 2022

Performance dos Fundos

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Fonte: ANBIMA, XP Asset Management, 29/07/2022

Fale com o RI: ri@xpasset.com.br

Este material é de caráter exclusivamente informativo e não deve ser considerado com o recomendação de investimento, oferta de com pra ou venda de cotas do Fundo. A XP Asset Management é uma marca que inclui a XP Gestão de Recursos Ltda. ("XPG"), XP PE Gestão de Recursos Ltda. (“XPPE”), XP Allocation Asset Management Ltda. (“XP Allocation”) e a XP Vista Asset Management Ltda. ("XPV"). A XPG, XPPE, XPV e XP Allocation são gestoras de recursos de valores mobiliários autorizadas pela Comissão de Valores Mobiliários - CVM e constituídas na forma da Instrução CVM n° 558/15. Todas as regras regulatórias de segregação são observadas pelas gestoras. Os fundos de estratégias de investimentos de Renda Variável e Multimercado são geridos pela XPG. Os fundos de estratégias de investimentos de Renda Fixa e Estruturados são geridos pela XPV. Os fundos de Previdência podem ser geridos tanto pela XPG quanto pela XPV, a depender da estratégia do fundo. Os fundos de private equity são geridos pela XPPE. A XP Allocation atua na gestão de fundos de investimentos e fundos de cotas de fundos de investimentos, com foco em Alocação (asset Allocation, fund of funds, acesso) e Indexados. A gestão dos FIPs é feita pela XPPE, XPV e XP Allocation, gestoras aderentes ao Código ABVCAP/ANBIMA. A XPPE, XPG, XP Allocation e a XPV não comercializam nem distribuem quotas de fundos de investimento ou qualquer outro ativo financeiro. As informações contidas neste informe são de caráter meramente informativo e não constituem qualquer tipo de aconselhamento de investimentos, não devendo ser utilizadas com este propósito. Nenhuma informação contida neste informe constitui uma solicitação, publicidade, oferta ou recomendação para compra ou venda de quotas de fundos de investimento, ou de quaisquer outros valores mobiliários. Este informe não é direcionado para quem se encontrar proibido por lei a acessar as informações nele contidas, as quais não devem ser usadas de qualquer forma contrária à qualquer lei de qualquer jurisdição. A XPG, XPPE, XP Allocation e a XPV, seus sócios e funcionários isentam-se de responsabilidade por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas e sobre quaisquer danos resultantes direta ou indiretamente da utilização das informações contidas neste informe. PARA AVALIAÇÃO DA PERFORMANCE DE UM FUNDO DE INVESTIMENTO, É RECOMENDÁVEL A ANÁLISE DE, NO MÍNIMO, 12 (DOZE) MESES.  FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO – FGC. INVESTIMENTOS NOS MERCADOS FINANCEIROS E DE CAPITAIS ESTÃO SUJEITOS A RISCOS DE PERDA SUPERIOR AO VALOR TOTAL DO CAPITAL INVESTIDO. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA A RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS. LEIA O PROSPECTO, O FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES, LÂMINA DE INFORMAÇÕES ESSENCIAIS E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. DESCRIÇÃO DO TIPO ANBIMA DISPONÍVEL NO FORMULÁRIO DE INFORMAÇÕES COMPLEMENTARES. RELAÇÃO COM INVESTIDORES : ri@xpasset.com.br. SUPERVISÃO E FISCALIZAÇÃO: Comissão de Valores Mobiliários – CVM ; Serviços de Atendimento a o Cidadão em www.cvm.gov.br.

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