Analisis Laju/Tingkat Pengembalian Modal�Rate of Return (RoR)

RoR : Suku bunga dimana ekivalensi nilai pengeluaran = ekivalensi pemasukan yang terjadi pada suatu alternatif

Suatu investasi biasanya dibandingkan dengan suku bunga di Bank (MARR = Minimum Attractive Rate of Return)

Seperti halnya PW, RoR dapat diterapkan untuk pemilihan alternatif.

Perhitungan RoR identik dengan “profit” dalam teori ekonomi

Metode :

1. IRR : Internal Rate of Return
2. ERR : External Rate of Return
3. ERRR : External Reinvest Rate of Return

Perhitungan IRR

• Jika menggunakan PW

PW Biaya = PW Pemasukan

PW Biaya – PW Pemasukan = 0

NPW atau NPV = 0

• Jika menggunakan EUAC

EUAC Biaya = EUAC Pemasukan

EUAC Pemasukan – EUAC Biaya = 0

NAW = 0

EUAB = equivalent uniform annual benefit

EUAC = equivalent uniforn annual cost

​

Contoh

Hitung Rate of Return dari

Jawab

NPW atau NPV = 0

-595 jt + 250 jt (P/A; i; 5) - 50 jt (P/G; i; 5) = 0

​

Dengan Trial & Error :

i₁ = 10 % NPV₁ = -595 jt + 250 jt (3,791) - 50 jt (6,682)

= + 18,65 jt

i₂ = 12 % NPV₂ = -595 jt + 250 jt (3,605) - 50 jt (6,397)

= - 13,60 jt

​

Contoh

Biaya investasi : 200 jt

Pemasukan : 100 jt/th

Pengeluaran : 50 jt/th

Nilai sisa tahun ke 10 : 60 jt

MARR (IRR Min) : 30 %/th

Jawab

NAW = 0

100 jt + 60 jt (A/F; i; 10) - 200 jt (A/P; i; 10) – 50 jt = 0

50 jt + 60 jt (A/F; i; 10) - 200 jt (A/P; i; 10) = 0

​

Dengan Trial & Error :

i₁ = 20 % NAW₁ = 5 + 6 (0,0385) - 20 (0,2385) = 0,461

i₂ = 25 % NAW₂ = 5 + 6 (0,0301) - 20 (0,2801) = - 0,4214

​

Contoh : 2 Alternatif

MARR = 5 %/th

Jawab

NPV_A = - 2000 jt + 800 (P/A; i; 3) = 0

IRR_A = 9,7 %

NPV_B = - 2800 jt + 1100 (P/A; i; 3) = 0

IRR_B = 8,7 %

​

IRR_A dan IRR_B > MARR Menguntungkan

Contoh : 4 alternatif

NPV_A = 0 🡪 - 400 jt + 100,9 jt (P/A; i; 5) 🡪 IRR_A = 8,3 %

NPV_B = 0 🡪 - 100 jt + 27,7 jt (P/A; i; 5) 🡪 IRR_B = 12 %

NPV_C = 0 🡪 - 200 jt + 46,2 jt (P/A; i; 5) 🡪 IRR_C = 5 %

NPV_D = 0 🡪 - 500 jt + 125,2 jt (P/A; i; 5) 🡪 IRR_D = 8 %

IRR_C < MARR 🡪 Alternatif C lenyapkan