¿Qué está pasando con la quiebra de la Autoridad de Energía Eléctrica?

Cathy Kunkel

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16 de abril de 2026

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Agenda

• Historia del caso de quiebra de la AEE
• ¿Aumentos a la tarifa para pagar la deuda?
• El rol actual de los bonistas de la AEE

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La insolvencia de la AEE

• Una combinación de factores:
• Recesión de la economía de Puerto Rico, reducción en ventas de electricidad
• Mayor costos de combustible, mantenimiento
• Presión política para no aumentar la tarifa básica (que no se aumentó desde los 1980s)
• El rol de los suscritores de bonos y el ingeniero consultor de la AEE
• 2014: La AEE contrata a AlixPartners para reestructurar sus deudas

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Los acuerdos de reestructuración

• Enero de 2016: Primer acuerdo de reestructuración
• Junio de 2017: La AEE se declaró en quiebra bajo la ley PROMESA
• Mayo de 2019: Nuevo acuerdo de reestructuración (cancelado en el 2022)
• Febrero de 2023: Nuevo acuerdo
• Agosto de 2023: Nuevo acuerdo
• Marzo de 2025: Nuevo acuerdo

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Los acuerdos de reestructuración

• Acuerdo de 2016: 85% pago de la deuda
• Acuerdo de 2019: > 70%
• Acuerdo de feb 2023: > 60%
• Acuerdo de ago 2023: 30%

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Plan Fiscal 2025: “the Oversight Board concludes PREPA will not be able to impose any additional rate increases for debt service”

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¿Aumentos en la tarifa para pagar la deuda?

• PROMESA: un acuerdo de reestructuración tiene que ser “viable” – el deudor tiene que estar capaz de seguir brindando servicio
• ¿Está la AEE capaz de brindar un servicio adecuado ahora?

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Estado actual del sistema eléctrico

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La tarifa va a seguir aumentando para pagar el costo de combustible, mantenimiento y pensiones

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Cada dólar que se desvía para el pago de los bonistas es un dólar que no está disponible para el mantenimiento y recuperación del sistema eléctrico

El rol de los bonistas en el caso de quiebra

• Un grupo de bonistas, liderado por GoldenTree Asset Management ha estado litigando agresivamente para el pago total de los $8.5 mil millones de deuda en bonos de la AEE
• Han intervenido también en casos ante el Negociado de Energía

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El rol de los bonistas en el caso de quiebra

• En el 2025, los bonistas radicó una nueva demanda insistiendo en que se les paguemos más de $3 mil millones en efectivo – el dinero que la AEE supuestamente “mal gastó” desde el inicio de la quiebra en 2017
• La jueza Swain rechazó este argumento en marzo
• Los bonistas lo han apelado al primer circuito en Boston

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Conclusión

La Junta de Control Fiscal ha reconocido – lentamente – la imposibilidad de aumentar la tarifa para pagar la deuda de la AEE y tener un sistema eléctrico que funciona

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Los bonistas ahora representan el obstáculo más grande a una reestructuración justa de la deuda de la AEE

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¡Gracias!

Contacto

Cathy Kunkel, ckunkel@ieefa.org

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