金融政策２

②IS-LM分析

－財市場の分析－

目次

• ケインズ経済学とは
• 財市場の均衡
• IS曲線の導出

ケインズ経済学とは

• ジョン・M・ケインズ

『雇用・利子および貨幣の一般理論』(1936)

⇒マクロ経済学の出発点

• 世界恐慌(1929～30年代後半)

米国の実質GNPは29%下落, 株価は80%以上下落, 工業生産は1/3以上低下, 失業者数は1,200万人, 失業率は25%.

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ケインズ経済学とは

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Source: OECD statistics

ケインズ経済学とは

(Q)なぜ失業が発生するのか?

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失業

L_D

L_S

L

W

L

W

ケインズ経済学とは

ケインズの考え方

• 長期では, 価格は伸縮的で需給を一致させる.
• 短期では, 価格は硬直的で需給を一致させない.

→ 短期では, 企業は賃金や価格を調整しない.

→ 企業は雇用者数や生産量を調整している

→ 失業が発生

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ケインズ経済学とは

• IS-LMモデルには( 価格 )の概念は登場しない

⇒市場の調整メカニズムは価格ではなく数量

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• IS-LMモデルが初めて紹介された文献

John R. Hicks “Mr. Keynes and the Classics: A Suggested Interpretation” Econometrica, 5, 1937, 147-159.

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ケインズ経済学とは(まとめ)

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財市場の均衡

• マクロ経済モデルの４つの部門

⇒ 家計, 企業, 政府, 海外

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• 財・サービス市場の需要

需要をDで表し部門ごとに分解すると

　　D = C + I + G + NX

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財市場の均衡

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財市場の均衡

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財市場の均衡

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財市場の均衡

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財市場の均衡

図：財市場の需給

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S = Y

E

Y

D, S

(Q)均衡以外では, 何が起こっているか？

財市場の均衡(まとめ)

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IS曲線の導出

(Q) 財市場の均衡から, 与えられた金利(r)のもとで財市場が均衡するYが求まる. では金利が変化した場合, 均衡はどうなるだろうか？

(A) この関係を図示したものを, IS曲線という. したがって, IS曲線は, 財市場を均衡させる利子率(r)とGDP(Y)の組合せと表現できる.

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IS曲線の導出

(Q)いま何らかの要因によって, 市場金利がr^*からr^**(r^** < r^*)に下がったとしよう. この変化は, 財市場の均衡にどのような影響を与えるだろうか?

​

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IS曲線の導出

図：金利の変化と財市場の均衡

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E’

ΔI

Y^**

Y

D, S

Ｅ

Y^*

S = Y

IS曲線の導出

図の説明

• 金利が下がったことで投資が増加し, 新しい均衡(E’)ではYが増加する.
• 財市場が均衡する利子率とGDPの間には, ( 負の相関 ) がある (r↑→Y↓, r↓→Y↑).

(練習)なぜ均衡におけるYは, 投資の増加(ΔI)以上に増えるか説明しなさい.

​

​

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IS曲線の導出

IS曲線 … 財市場が均衡するｒとY の組合せ

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IS曲線

Y

r

⇒金利はどのように決まるのか？

⇒LM曲線

Y^*

r^*

r^**

Y^**

IS曲線の導出

(練習) 財市場の均衡からIS曲線を求め, 横軸をY, 縦軸をrとする平面に図示しなさい.

Ｄ = C + I + G + NX, S = Y,

C = 130 + 0.8×(Y－T)

I = 30－r, G = 50, T = 50

NX = －20

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IS曲線の導出

IS曲線の式の導出

• 財市場の均衡では, 以下が成り立つ.

Y = C + I + G + NX

• 各変数にそれぞれの式を代入すると,

Y = 150 + 0.8Y– r ⇔ r = －0.2Y+150 (IS曲線)

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IS曲線の導出

IS曲線の図

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150

750

IS曲線

r

Y

IS曲線の導出(まとめ)

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