1 of 31

PASAR FINANSIAL DAN PERUSAHAAN

2 of 31

PASAR FINANSIAL

  • Pasar Finansial terbentuk dari pertemuan permintaan dan penawaran aktiva finansial, atau sekuritas.
  • Pasar : Pertemuan antara Demand (permintaan) dan Supply (penawaran)
  • Pasar Finansial :

Pertemuan antara permintaan dan penawaran Aktiva finansial (Financial Assets = sekuritas)

3 of 31

  • Pihak yang memiliki surplus tabungan menciptakan harta keuangan (financial assets) dan pihak yang mengalami defisit tabungan mencipta kewajiban keuangan (financial liability).
  • Perpindahan uang itu dilakukan dalam suatu pasar yang disebut pasar keuangan dan pasar modal (pasar bursa).

4 of 31

Sektor Keuangan

  1. Pasar keuangan, menunjukkan pertemuan antara permintaan dan penwaran akan aktiva finansial (financial asset) atau sering disebut sebagai sekurities. Sekurities adalah secarik kertas (surat) yang mempunyai nilai pasar karena surat tersebut menunjukkan klaim atas aktiva riil perusahaan (misalnya mesin-mesin, pabrik, bahan baku, barang dagangan, merek dagang, dll.)
  2. Lembaga keuangan yaitu lembaga yang berperan sebagai lembaga intermediari (financial intermediation) dengan mempertemukan unit surplus dengan unit defisit.

Contoh lembaga keuangan dalam sistem moneter adalah Bank sentral, Bank pencipta uang giral/bank umum. Lembaga keuangan dan di luar sistem moneter (bank bukan pencipta uang giral/BPR), lembaga pembiayaan, perusahaan asuransi, dana pensiun, lembaga di bidang pasar modal, dll

  1. Instrumen Keuangan, contohnya adalah uang, saham, hutang, dan surat berharga di pasar uang dan pasar modal lainnya.

5 of 31

Lembaga-lembaga Pemilik Dana dan Pembutuh Dana

6 of 31

  • Aktiva Finansial :

Selembar surat yang mempunyai nilai pasar, karena menunjukkan klaim atas aktiva riil perusahaan (mesin2, pabrik, bahan baku, barang dagangan, merk dagang dsb)

​

  • Yang menerbitkan aktiva finansial □ pihak yang memerlukan dana.
  • Yang membeli □ pihak yang “memberikan” dana atau pemodal

​

Misalnya : Saham, obligasi, hutang bank, kewajiban sewa guna, dsb.

7 of 31

  • Pihak lain akan membeli sekuritas jika :
    1. Mempunyai dana untuk membeli
    2. Imbalan yang diharapkan memadai.
  • Pasar Finansial bertujuan unt mengalokasikan dana2 secara efisien kpd pemakai (pihak yang memerlukan dana), yaitu pihak yang melakukan investasi tetapi kebutuhan aktiva riilnya > dana yang dimiliki.
  • Pasar Finansial dikatakan efisien jika bisa mempertemukan pihak yang mempunyai dana dengan pihak yg melakukan investasi dgn biaya yg semurah mungkin dan kemudahan yang tinggi.
  • Pasar Finansial efisien □ pembentukan modal □ pertumbuhan ekonomi meningkat

8 of 31

  • Dlm proses pengalokasian dana :
    • dapat langsung
    • dengan perantara (financial intermediary misal Bank)
  • Proses intermediasi (intermediation process) memberikan 2 keuntungan :
  • memperoleh imbalan bagi si pemilik dana □ mobilisasi dana
  • memindahkan risiko kpd perantara atau kpd pemakai dana.
  • Pihak perantara mempunyai fungsi yang amat penting, yaitu transformasi jangka waktu (maturity transformation), mengubah instrumen keuangan jangka pendek menjadi jangka panjang.

9 of 31

  • Transformasi jangka waktu dapat terjadi karena:
    1. Pemodal percaya bahwa mereka dapat mengambil tabungannya sewaktu memerlukan
    2. Adanya hukum “the law of large number”

​

  • Penerbitan saham atau obligasi hanya akan berhasil jika ada pihak yang bersedia membelinya.
  • Mereka bersedia membeli jika :
  • mempunyai dana lebih
  • imbalan yang akan diperoleh dianggap memadai

10 of 31

LEMBAGA KEUANGAN

  • Pada Pasar Finansial :
    • beroperasi berbagai lembaga keuangan (Financial Institutions).
    • tercipta berbagai instrumen keuangan.

11 of 31

Lembaga keuangan yang ada dlm sistem keuangan di Indonesia :

A. Sistem Moneter

  1. Otoritas Moneter
    • Bank sentral
  2. Bank Pencipta Uang Giral
    • Bank Umum

12 of 31

B. Di luar Sistem Moneter

  1. Bank bukan pencipta uang giral
    • BPR
  2. Lembaga pembiayaan
    • Persh Modal Ventura
    • Persh Sewa Guna
    • Persh Anjak Piutang
    • Persh Kartu Kredit
    • Persh Pembiayaan Konsumen
    • Persh Pegadaian

13 of 31

B. Di luar Sistem Moneter

  1. Perusahaan asuransi
  2. Dana Pensiun
  3. Lembaga di pasar modal
    • Bursa Efek
    • Persh Efek
  4. Lainnya
    • Pialang pasar uang

14 of 31

INSTRUMEN KEUANGAN

  • Ada yang tidak dapat diperjualbelikan (not negotiable instrument)

Misalnya : bukti tabungan, kredit, claim asuransi dan sebagainya.

​

  • Ada yang dapat diperjualbelikan (negotiable instrument)

Misalnya : sertifikat deposito, saham, sertifikat Dana Reksa, obligasi, dsb.

15 of 31

Pasar Finansial dlm arti luas

  • Diperjualbelikan dana jangka pendek maupun panjang.
  • Dilakukan oleh sektor keuangan formal maupun informal.

​

  • Jika jangka pendek : Pasar Uang (Money Market)
  • Jika jangka panjang : Pasar Modal (Capital Market)

16 of 31

  • Dalam mengambil keputusan keuangan persh perlu memperhatikan lingkungan keuangan.
  • Berbagai lembaga keuangan yang ada pada pasar keuangan dapat digunakan sebagai sumber pendanaan ekstern persh.
  • Pemilihan sumber dana hrs memperhatikan biaya dan jangka waktu.
  • Dana selalu memp harga yang wajar sesuai dgn karakteristik dana ybs.

17 of 31

Lembaga Pasar Keuangan

1. Pasar Pertama ( Pasar Perdana )

Pasar primer ( primary market ),dimana saham dan obligasi pertama kali di jual di pasar bursa.

18 of 31

Lembaga Pasar Keuangan

2. Pasar Kedua

  • Pasar Sekunder (secondary market),dimana saham dan obligasi tersebut kemudian dipedagangkan seperti : komoditi di pasar, harganya tergantung permintaan dan penawaran.
  • Perdagangan saham di pasar sekunder ini merupakan “ judi “ Bagi kaum kapitalis untuk memperoleh keuntungan. Barang siapa yang tidak ahli “ bermain “ atau “ judi “ saham jangan melibatkan diri dalam jual-beli saham di pasar sekunder.
  • Pasar Ketiga
    1. Pasar Bebas Surat berharga (Over-the-Counter = OTC
    2. Pasar Bebas (OTC) surat berharga adalah istilah yang digunakan untuk semua kegiatan penjualan dan pembelian Surat berharga yang tidak terjadi di bursa saham,dimana penjual dan pembeli langsung berhubungan, atau menggunakan mediator di luar pasar bursa.
  • Pasar Keempat

Pasar Keempat (fourth market) merupakan transfer langsung blok Saham antar lembaga – lembaga investasi tanpa melalui perantara.

19 of 31

Lembaga Pasar Keuangan

  1. Surat Utang Internasional

Pasar utang internasional terdiri dari tiga unsur utama :

    • Obligasi luar negeri,yaitu surat utang yang di terbitkan di sebuah negara di luar negeri dan di beri nilai dalam mata uang negara tersebut,biasanya untuk investasi bagi pembelinya.
    • Eurobond, yaitu surat utang jangka panjang yang di terbitkan oleh negara – negara Uni Eropa, biasanya untuk investasi bagi pembelinya.
    • Surat Niaga Eropa (Euro – commercial paper), yaitu surat utang jangka pendek model yang di terbitkan oleh negara – negara uni eropa, biasanya untuk

modal kerja untuk penerbitnya.

20 of 31

PASAR MODAL

21 of 31

LANDASAN HUKUM PASAR MODAL

UNDANG UNDANG

​

PERATURAN PEMERINTAH

​

KEPUTUSAN MENTERI KEUANGAN

​

KEPUTUSAN KETUA BAPEPAM

22 of 31

LANDASAN HUKUM PASAR MODAL

UNDANG UNDANG

No. 8., Tahun 1995., Tentang Pasar Modal

PERATURAN PEMERINTAH

  1. PP No. 45., Tentang Penyelenggaraan Kegiatan Pasar Modal
  2. PP No. 46., Tentang Tata Cara

Pemeriksaan di Bidang Pasar Modal

​

KEPUTUSAN MENTERI KEUANGAN

23 of 31

LANDASAN HUKUM PASAR MODAL

KEPUTUSAN MENTERI KEUANGAN

  1. No. 645/KMK.010/1995., Tentang Pencabutan Keputusan No. 1548.
  2. No. 646/KMK.010/1995., Tentang Penyertaan Saham atau Reksa Dana oleh Pemodal Asing.
  3. No. 647/KMK.010/1995., Tentang Pembatasan Kepemilikan Saham Perusahaan Efek oleh Pemodal Asing.
  4. No. 455/KMK.010/1997., Tentang Pembelian Saham oleh Pemodal Asing melalui Pasar Modal (Mencabut No. 1055/KMK.013/1989).
  5. No. 467/KMK.010/1997., Tentang Kepemilikan Saham Perusahaan Efek oleh Pemodal Asing

24 of 31

LANDASAN HUKUM PASAR MODAL

KEPUTUSAN KETUA BAPEPAM

  1. Persyaratan/ Perizinan dan Pendaftaran
  2. Pedoman Perilaku dan Pengawasan
  3. Pedoman Emisi :
    1. Umum
    2. Perusahaan Menengah dan Kecil
  4. Pelaporan

25 of 31

STRUKTUR PASAR MODAL

BURSA EFEK

LK P

LP P

MENTERI KEUANGAN

BADAN PENGAWAS PASAR MODAL

PERUSAHAAN EFEK

PEMODAL

LEMBAGA

PENUNJANG

EMITEN, PERUSAHAAN PUBLIK dan

REKSA DANA

PROFESI PASAR MODAL

26 of 31

PENGERTIAN PASAR MODAL

Pasar Modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan Perdagangan Efek Perusahaan Publik yang berkaitan dengan Efek yang diterbitkan serta lembaga dan profesi yang berkaitan dgn Efek

​

Kegiatan :

  • Kontinuitas
  • Berulang

27 of 31

PENGERTIAN PASAR MODAL

Penawaran Umum adalah Kegiatan Penawaran Efek yang dilakukan oleh Emiten untuk menjual Efek kepada masyarakat berdasarkan tata cara yang diatur dalam Undang Undang dan Peraturan Pelaksanaan-nya

28 of 31

PENGERTIAN PASAR MODAL

Lembaga Penunjang Pasar Modal adalah Lembaga penyelenggara Kegiatan Usaha sebagai Kustodian, yaitu Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian, Perusahaan Efek atau Bank Umum yang telah mendapat persetujuan BAPEPAM

29 of 31

PENGERTIAN PASAR MODAL

Lembaga Penunjang Pasar Modal :

​

  1. Kustodian
  2. Biro Administrasi Efek
  3. Wali Amanat

30 of 31

PENGERTIAN PASAR MODAL

Profesi Pasar Modal :

​

  1. Akuntan yang telah memperoleh izin dari Menteri Keuangan dan terdaftar di BAPEPAM
  2. Konsultan Hukum yang memberikan Opini Hukum kepada yang berkepentingan dan terdaftar di BAPEPAM
  3. Penilai adalah Pihak yang memberikan penilaian atas asset perusahaan dan terdaftar di BAPEPAM
  4. Notaris adalah Pejabat Hukum yang berwenang membuat Akta Otentik dan terdaftar di BAPEPAM
  5. Profesi lain yang ditetapkan dengan Peraturan Pemerintah.

31 of 31

BEBERAPA INSTRUMENT SURAT BERHARGA

INSTRUMEN SURAT BERHARGA

INSTRUMEN PENYERTAAN/EQUITY

INSTRUMENT HUTANG

LAIN-LAIN

SAHAM

a. SAHAM ATAS

NAMA

  1. SAHAM ATAS UNJUK
  2. DENGAN NOMINAL
  3. TANPA NOMINAL
  4. SAHAM BIASA
  5. SAHAM

PREFEREN

​

  1. OPTION

​

  • WARRANT

​

  • RIGHT
  1. CARA PERALIHAN
  2. JAMINAN YANG DIBERIKAN
  3. PEMBAYARAN BUNGA
  4. WAKTU PELUNASAN POKOK