1 of 15

Zadání zápočtového

aplikačního příkladu

YPF, XPF, K2POF

Ing. Matěj Sehnal, MBA, DiS., EFA

2 of 15

Intro

Představte si, že vaše osoba je firma. Jejím cílem je maximalizace tržní hodnoty = maximalizace hodnoty vlastněného majetku. Vy se chcete stát rentiérem co nejdříve = co nejdříve chcete čerpat co nejvyšší rentu.
Znalosti nabyté v předmětu PF1 a PF2 a K2POF aplikujete ze světa podnikových financí do světa osobních financí, protože jde stále o jedny finance – není v nich rozdíl.
“Změříte” si hodnotu majetku nyní a naprojektujete si jeho hodnotu do budoucna.
K2POF: nad rámec výše zmíněného ještě modelování renty.

3 of 15

Zadání

Sestavte si svou osobní rozvahu, vyjádřete NLV (net value), debt ratio, (vytvořte graf majetku), vypočítejte/odhadněte/změřte/určete náklady na kapitál a WACC, okomentujte potenciál % zhodnocení p.a. u každé položky aktiv a vyjádřete ROA a ROE, okomentujte likviditu každé položky, změřte hodnotu čistého pracovního kapitálu (absolutně, relativně), také porovnejte ROA a WACC. Dobře zvažte aplikaci (1–T).
Sestavte si své osobní cash flow, zjistěte přebytek cash flow
Vyplňte si svůj investiční dotazník, pro překlad použijte slovník / google překlad stránky / ChatGPT, ze stránky:�https://investor.vanguard.com/tools-calculators/investor-questionnaire/questions
Pracujte s realistickými údaji – navrhněte investiční horizont, použijte adekvátní míru zhodnocení (ve vztahu k výsledkům dotazníku) a namodelujte situaci, že celý přebytek cash flow investujete tímto způsobem. Použité postupy a metody obhajte.
Sestavte plánovanou osobní rozvahu k okamžiku po uplynutí investičního horizontu, položky rozvahy obhajitelně přeceňte, vyjádřete požadavky z bodu 1. (NLV, DR, …)
Pokud v rozvaze máte uvedenu položku “penzijní spoření” nebo jakékoli jiné fondy, vyčtěte ze smlouvy, jaká je uplatň. strategie = (kolik % stocks a kolik % bonds), vyhledejte si ji na webu PS (příklad) a porovnejte, jestli odpovídá vašemu investičnímu dotazníku a okomentujte + navrhněte případnou úpravu a okomentujte, jaké očekáváte přínosy.
Použití vzorců nebo funkcí na FV, FVA, PMT, PV, PVA nutné.

4 of 15

Výstupy

Předmětem odevzdání do odevzdávárny bude Excel, který bude obsahovat tyto listy:

Zahajovací rozvaha – nutno dodržet povinné náležitosti.
Konečná rozvaha – nutno dodržet povinné náležitosti.
Vybalancovaný rozpočet měsíčního cash-flow.
Modelace vývoje investice vč. promítnutí do konečné rozvahy.

Všechny buňky budou propojené pomocí odkazů a budou správně naformátované.
Je zakázáno pracovat se vzorcovými výpočty tam, kde je možné použít Excel funkci (důvod: přehlednost).

6 of 15

Ad 2) – výdaje (randomized)

7 of 15

Ad 2) – příjmy (randomized)

8 of 15

Ad 2) – jinak

10 of 15

Tipy, doporučení, předpoklady

Jak dlouho to zabere: mně cca 60 min., vy?
Kam odevzdat: do odevzdávárny v interaktivní osnově,
Do kdy odevzdat: do data uvedeného u odevzdávárny v i.o.,
V jakém formátu: Excel
Výsledkem bude (listy sešitu): 2× osobní rozvaha: 1 s akt. stavem + 1 s novým stavem, s komentářem obhajujícím postup; 1× přehled cash-flow, dotazník a investice, metodika využití AI
V sešitu EXCEL bude 1 zvláštní list se seznamem konkrétních využitých AI nástrojů + detailní popis (ve větách) toho, jak byla AI při zpracování práce používána.
Před udělením zápočtu bude s každým realizován 5-10 min. Teams call ve vypsaných zápočtových termínech, během kterého obhájíte vaši případovou studii a její řešení a obdržíte ode mne zpětnou vazbu.
Neexistuje správné nebo špatné řešení, pouze řešení správně nebo špatně obhájené.
Ostatní třídy aktiv lze zanedbat, ale i zahrnout (nemovitosti, cenné kovy,...),
(Doporučuji nekomplikovat měnovými kurzy.)
(Rebalancování portfolia neuvažujme. Vliv zdanění také zanedbejte.)
Data mohou být smyšlená.

11 of 15

Naučíte se tím…

Udělat si přehled ve svých měsíčních platbách.
Sepsat na jedno místo svůj majetek i dluhy.
Dojít k pochopení, jak na tom aktuálně jste. (Cashflow / A-L)
Sestavit si šablonu a s ní pracovat třeba celý život.
Analyzovat skladbu majetku a dluhů, přemýšlet nad tím, co je zbytečně vysoké/nízké a co s tím udělat = základy rebalancování portfolia a aktivní a informované práce s vlastním majetkem dle udělaného pořádku
Vyčíslit čistou hodnotu, jakou má váš majetek.
Ověřit si % výši svého zadlužení a přemýšlet tak nad rizikovostí své situace.
Zjistíte svůj investičně-rizikový profil a doporučenou asset alokaci dle Vanguard.

12 of 15

K2POF dále provedou… (+30 min)

Po uplynutí investičního horizontu chcete začít čerpat rentu. Na rentu použijete část nebo úplně celý svůj majetek. Navrhněte několik scénářů čerpání renty, přitom zvažte:

Několik variant horizontů čerpání renty?
Uvažované zhodnocení úspor při čerpání renty?
Jak velkou část majetku proměnit v investiční portfolio určené k čerpání renty?
Bude výše renty dostatečné vzhledem k mým okolnostem (kolik budu živit v té době osob, jestli už budu ve starobním důchodu, …)?
Co budu dělat, až/pokud renta “doteče”, protože úspory dojdou moc brzo – z čeho budu žít pak?

Použití vzorců nebo xls funkcí na FV, FVA, PMT, PV, PVA nutné.

13 of 15

Ukázka variant renty

BUDE KONTROLOVÁNA SPRÁVNOST VZORCE PRO VÝPOČET RENTY.

Chybějící/nesprávný výpočet renty je důvodem k nepřijetí zápočtové práce a neudělení zápočtu.

14 of 15