ניתוח מדד S&P 500 ואג״ח אמריקאי

אריאל יוסוב

אבי אטיה

שיראל בלוקה

במצגת זו נבחן את הביצועים ההיסטוריים של השקעה שנתית קבועה במדד S&P 500 לעומת השקעה באג”ח ממשלתיות של ארצות הברית.

​

​

המטרה היא לבדוק האם השקעה במניות – גם כאשר מתחילים בתקופות משבר – משתלמת יותר בטווח הארוך מאשר השקעה באג”ח.

בשלב השני נבחן מה קורה לתשואת ההשקעה כאשר אנו מניחים תרחיש שמרני יותר, בו כל שנה ההפסדים מוכפלים פי 2.

​

המטרה היא להעריך כיצד תדירות בדיקת תיק ההשקעות משפיעה על החלטות המשקיע, האם משקיע שבודק את התיק שלו מידי שנה, וחווה את ההפסדים בצורה כואבת יותר מהרווחים, יבחר להשקיע במניות או יעדיף אג"ח ממשלתיות.

אג"ח מול מדד s&p500 - השקעה למשך 25 שנה

הגרף מציג כמה כסף היינו צוברים לאחר 25 שנות השקעה של 1,000 $ באופן קבוע (בתחילת שנה, ללא חישוב השפעת האינפלציה), בהתאם לשנת ההתחלה.�בכל שנה שאדם יבחר להתחיל להשקיע, מדד ה S&P הניב תשואה גבוהה יותר מהשקעה באג"ח ממשלתיות אמריקאיות.�למשל, השקעה שהחלה ב-1928 הניבה כ-100,000 דולר במדד, הרבה מעבר לאג"ח.

​

אג"ח מול מדד s&p500 - השקעה למשך 30 שנה ו 5 שנים

​

​

S&P500 : תקופה של 30 שנים

תוך שימוש בהוספת השקעה בגובה 100 דולר, אם הכפלת הפסדים פי 2

הממוצע של התשואות הוא ממוצע גאומטרי

אג״ח ממשלת ארה"ב ל- 30 שנים

תוך שימוש בהוספה של השקעה בגובה 100 דולר, אם הכפלת הפסדים פי 2

הממוצע של התשואות הוא ממוצע גאומטרי

מסקנה

4.6%

תשואה שנתית ממוצעת

עם הפסדים פי 2 s&p500

אנחנו יכולים לראות שבכל מצב של אג"ח, אפילו אם נכפיל את ההפסדים בבורסה, עדיין נקבל תשואה גבוהה יותר בבורסה מאשר באג"ח.

2.12%

תשואה שנתית ממוצעת

אג״ח אמריקאי עם הפסדים מוכלים פי 2

vs

4.33%

תשואה שנתית ממוצעת

אג״ח אמריקאי

סיכום

השקעה עקבית במדד S&P 500 הניבה תשואות גבוהות יותר מהשקעה באג”ח ממשלתיות – גם כאשר תחילת ההשקעה הייתה בתקופות משבר�

• גם כאשר מכפילים את ההפסדים בשוק המניות, התשואה המצטברת לרוב גבוהה יותר מזו של אג”ח�

�

המסקנה : השקעה ארוכת טווח במניות עשויה להיות אסטרטגיה משתלמת יותר לצבירת הון לעתוד.�

�

מקורות הנתונים

https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/histretSP.html

​

​