1 of 22

Московская Школа Экономики при МГУ

29 сентября 2022 года

Нефтегазовая отрасль под санкциями

Михаил Крутихин

кандидат исторических наук

2 of 22

Разные направления при анализе эффекта санкций:

Санкции будут иметь катастрофические последствия для Запада.

(Сергей Вакуленко)

Санкции действуют, но мы выдержим.

(Леонид Григорьев)

Какой-то ущерб мировая экономика понесет, но он будет разделен в крайне неприятной для России пропорции: примерно 20 к 1.

(Олег Буклемишев)

3 of 22

Первая волна санкций (ЕС, март 2014 года)

Запрет на инвестиции в инфраструктурные, транспортные, телекоммуникационные и энергетические секторы, а также добычу нефти, газа и минералов. Запрещена поставка оборудования для этих секторов, а также оказание для них финансовых и страховых услуг. Запрещено выдавать кредиты или приобретать доли в проектах, которые затронуты секторальными санкциями.

Предварительное разрешение на экспорт энергетического оборудования и технологий.

Запрет на поставки высокотехнологичного оборудования для добычи нефти в Арктике, на глубоководном шельфе и сланцевой нефти.

Запрет долгового финансирования Роснефти, Транснефти, Газпром нефти.

4 декабря уточнили:

Ограничения касаются и исключительной экономической зоны и морского шельфа. Под запрет поставок подпадает только техника и оборудование «для разведки и добычи нефти на глубине более 150 м на морском шельфе за Полярным кругом» и для «проектов, которые потенциально могут использоваться для разведки и добычи сланцевой нефти путём гидроразрыва», а также что данное ограничение не касается проектов по разведке и добыче нефти, «залегающей в обычных резервуарах, сквозь сланцевый слой».

Разрешена поставка оборудования для нефтедобычи, которое оказалось под санкционным запретом, в случае необходимости ликвидации техногенной катастрофы, «которая может представлять серьёзную или значительную опасность для окружающей среды и здоровья людей» (в этом случае поставки осуществляются без какого-либо разрешения, если европейский поставщик сообщит о них надзорным органам в течение пяти рабочих дней).

4 of 22

Первая волна санкций (США, 2014 год)

6 августа запретили поставку в Россию оборудования для глубинной добычи (свыше 152 метров), разработки арктического шельфа и сланцевых запасов нефти и газа, поставку технологий нетрадиционной добычи: буровые платформы, детали для горизонтального бурения, подводное оборудование, морское оборудование для работы в условиях Арктики, программное обеспечение для гидравлического разрыва пласта, дистанционно управляемые подводные аппараты, насосы высокого давления. Ввели обязательную проверку конечного получателя технологий нетрадиционной добычи энергоносителей, с возможностью отказа в лицензировании.
12 сентября ввели санкции против: Газпрома, ЛУКОЙЛа, Транснефти, Газпром нефти, Сургутнефтегаза, НОВАТЭКа, Роснефти. Запрещено поставлять им товары и технологии, необходимые для освоения месторождений нефти на глубоководных участках и арктическом шельфе, а также в сланцевых пластах. Компаниям Газпром нефть и Транснефть запретили брать кредиты и размещать ценные бумаги на американском рынке на срок более 90 дней.

5 of 22

Первая волна санкций (2014 год)

ЛУКОЙЛ был вынуждена сократить инвестиционную программу; чистая прибыль к третьему кварталу 2014 г. сократилась наполовину.
Роснефть попросила государство оказать финансовую помощь в размере 1,5 трлн руб. Из совместных проектов ушёл ExxonMobil.
Газпром пострадал от запрета на поставки технологий, добычи на арктическом шельфе.
НОВАТЭК обратился за помощью из Фонда национального благосостояния.

Но в целом ни отрасль, ни добыча не пострадали.

6 of 22

Причины слабости первой волны санкций (2014 год)

Сокращение долгосрочного финансирования и финансовых источников за границей компенсировалось отсутствием долгосрочных проектов и возможностями российских кредиторов.

Шельф и сланцы и без санкций не были приоритетами.

В России остались иностранные сервисные компании.

Часть иностранных партнёров приспособилась к санкциям.

Газовая отрасль была практически не затронута, за редкими исключениями.

7 of 22

Всё изменилось в 2022 году.

9 of 22

Новые санкции:

Уход иностранных компаний, включая сервисные.

Запрет на поставки технологий и оборудования.

Закрытие иностранного финансирования и операций через большинство российских банков.

«Самосанкции»:

Намеренное сокращение поставок газа в Европу

(вплоть до полного прекращения)

Бегство рабочей силы и квалифицированных специалистов от мобилизации

10 of 22

Эмбарго на импорт из России

в США, Великобританию, Канаду и ЕС сокращает объёмы российского экспорта:

Сырая нефть с декабря

- 118 млн т (51% от 231 млн т)

Нефтепродукты с марта

- 82 млн т (57% от 144 млн т)

Расчёты на рост поставок в Китай, Индию и т.п. не оправдываются.

Вторичные санкции за превышение «потолка цен» и просто за покупку российского сырья отпугивают покупателей.

12 of 22

Добыча Газпрома падает.

• С 1 января по 15 сентября 2022 г. Газпром добыл 300,8 млрд куб. м газа. Это на 15,9% (на 56,8 млрд куб. м) меньше, чем в прошлом году.��• Экспорт в страны дальнего зарубежья составил 84,8 млрд куб. м — на 38,8% (на 53,7 млрд куб. м) меньше, чем за тот же период 2021 г.��• Спрос на газ компании из газотранспортной системы на внутреннем рынке в годовом выражении уменьшился на 3,3% (на 5,4 млрд куб. м).��

14 of 22

Газовый баланс ЕС и три сценария спроса (TWh)

Источник: European Gas Hub

15 of 22

Замена Европы другими рынками газа?

СПГ?

Развитие невозможно без импортных технологий.

Ожидаются санкции и на поставки СПГ.

Сила Сибири-2?

Нет согласия Китая.

Выход на 50 млрд м³ в год возможен через 12-15 лет.

Иран? Пакистан и Индия?

Прожектёрство.

Внутренний рынок?

Потребление сжимается, газификация проблем не решает.

16 of 22

Экспорт газа сократится не меньше чем наполовину с 200 млрд м³ в год.

Добычу газа придётся сокращать примерно на 100 млрд м³ в год (с 700 млрд м³).

Отказ от освоения новых месторождений?

Закрытие малоэффективных промыслов?

17 of 22

Прогнозы сокращения добычи нефти с 2023 года

Оптимистические:

- 20%

Пессимистические:

- 56%

Это закрытие части промыслов, ликвидация или консервация скважин, сокращение переработки (закрытие части НПЗ), безработица, падение доходов бюджетов всех уровней.

18 of 22

ЕС обсуждает новые санкции в ответ на объявленную в РФ мобилизацию

▪️Введение потолка цен на российскую нефть.

▪️ Запрет на импорт российского сжиженного газа.

▪️ Отключение от SWIFT последних российских банков.

▪️ Запрет на сотрудничество в сфере ядерной энергетики.

▪️ Ограничение предоставления страховых услуг танкерам, перевозящим российскую нефть.

▪️ Дополнительные запреты на импорт в РФ электроники.

▪️ Запрет на использование в ЕС продуктов Касперского.

▪️ Запрет на импорт в РФ компьютерных программ.

▪️ Запрет продажи гражданам РФ недвижимости в ЕС.

▪️ Запрет любым структурам ЕС получать финансирование из РФ.

19 of 22

Факторы «выживания» российского нефтегаза в условиях санкций:

«Импортозамещение» и «локализация» =

технологическая примитивизация и консервация отсталости

«Серый» импорт, контрабанда оборудования в широких масштабах невозможна

(санкций опасаются даже «друзья» России)

Замена иностранных специалистов своими?

При отсутствии доступа к импортным технологиям и сервису надолго не хватит

20 of 22

Некоторые выводы:

Санкции – это очень надолго при любом исходе событий.

Восстановление доверия инвесторов и торговых партнёров к России – дело ещё более долгое.

Внутренняя обстановка в России непредсказуема.

Возвращение России в мировое экономическое сообщество (по гипотетическим сценариям) может случиться, когда потребности в российских ископаемых энергоносителях сократятся до минимума или вообще исчезнут.

21 of 22

Процитирую другое высказывание Олега Витальевича Буклемишева:

Если судить по глобальным меркам, Россия — маленькая экономика: ее доля в мировом ВВП, рассчитанная по паритету покупательной способности, составляет не более 2–3%. Конечно, среди покинувших страну финансовых институтов и корпораций немало тех, для кого этот рынок важен.

Но представьте себе развилку, перед которой они оказались. Если ты решаешь остаться, то попадаешь (в одной компании с Россией) в тяжелую, абсолютно непредсказуемую ситуацию, политическую и экономическую. И при этом тебя еще начинают «гасить» собственные акционеры и конкуренты, показывая пальцами в твою сторону. Ну да, финансовых потерь западному бизнесу не избежать, однако они были бы несопоставимо больше, если бы компании в такой ситуации остались в России.