Luận điểm mua VLC

• VLC là công ty hoding, đang sỡ hữu
• + MCM
• + Chăn nuôi Việt Nhật ( kì vọng lên tiên)

Các khoản đầu tư của VLC

Chi tiết khoản đầu tư

MCM.

Bán hàng nhiệt tình

Thị Trường.( Miền Bắc – Hà Nội)

Chuỗi giá trị

Vườn cỏ

Gioongs bò

Tiền nhiều, không cook

Khấu hao 2/3

Không vay nợ

Rủi ro

• - Rủi ro nguyên liệu đầu vào của từ các trang trại của công ty, và giá sữa của dân -> giải pháp: công ty cho đầu tư them nhà máy và trang trại
• - Rủi ro về thay đổi xu hướng tiêu dung
• - Rủi ro về cạnh tranh trong ngành

Rủi ro nguyên liệu từ các trang trại trong ct

Lưu ý

• Gía vốn nguyên vật liệu chiếm 95% giá vốn. Nên tự chủ nguyên liệu là điều quan trọng nhất
• - Chi phí “ hỗ trợ, quảng cáo, khuyến mại: 6 tháng/2023 chiếm 18.4% doanh thu. Lợi thế qui mô , lợi thế từ thương hiệu VNM, lợi thế nhiều tiền.

Tình hình kinh doanh

Biên lợi nhuận

Định hướng Phát triển

• - Mở rộng thêm nhà máy
• - Mở rộng thêm đàn bò
• - Phát triển hướng du lịch sinh thái( thiên đường sữa Mộc Châu)

​

Tài sản dở đang trên báo cáo

Tăng trưởng ngành, thị phần sữa( MCM trong VNM)

Định giá ( phiên bản broker)

Phần 2: Công ty bò Việt Nhật

Vốn điều lệ JVL, và khoản đầu tư VLC�

Đối tác uy tin

Quy mô dự án

Tiến độ dự án

• v

Thời gian và diện tích đất cấp

Tổng quan ngành bò

• - Theo báo cáo của Fitch Solutions năm 2022, dự kiến giai đoạn 2022-2026, sức tiêu thụ thịt bò sẽ tăng trưởng hơn 13%, gấp đôi so với mức tăng trưởng của thịt heo. Đến năm 2026, Việt Nam sẽ cần hơn 420.000 tấn thịt bò, trong khi sản lượng thịt có thể đáp ứng ước tính chỉ hơn 270.000 tấn.

​

• Theo số liệu của Tổng cục Hải quan năm 2022, Việt Nam nhập khẩu hơn 680.000 tấn thịt và các sản phẩm từ thịt, trị giá gần 1.5 tỷ USD.

Khi nào có bò thương phẩm

• Dự kiến giai đoạn 1 cung cấp 10.000 tấn thịt bò mát mỗi năm và ước đạt doanh thu đến 2,550 tỷ đồng.
• Chị Liên kì vọng khi nhà máy vận hành trơn tru vào 2025, Lợi nhuận mỗi năm đều đặn là 500-600 tỉ đồng
• 2024 bắt đầu ra bò thương phẩm

Kì vọng

• - Thịt bò sớm ra thị trường
• - VLC sẽ ghi nhận khoản lợi thế thương mại từ việc góp vốn JVL

Định giá VLC

• 59,3%( của 6k tỉ MCM + 1.631k tỉ tiền mặt MCM) + 0,428k tỉ( bc riêng) = 4.9k tỉ = 28,4k/cổ phiếu

​

• Thêm phần JVL : p/e 12, lợi nhuận 500 tỉ-600 tỉ

​

• Gía 60 cho 2025
• ( Chưa tính phần công ty chăn nuôi bò Việt Nhật, giá VLC phải gần 30, giá hiện tại là rẻ)