Module�ENVIRONNEMENT ECONOMIQUE I

Matière

ECONOMIE DU MAROC

Objectifs

• Posséder une vue globale sur l’économie marocaine
• Développer l'aptitude à la recherche, au traitement et à l'analyse de l'information économique
• Développer la capacité de porter un jugement éclairé à partir de l'information économique disponible
• Connaître les finalités et les instruments de la politique économique

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Plan

I- Vue globale sur l’économie marocaine

II- Politiques économiques de 1956 à 1983

III- Bilan du programme d’ajustement structurel

IV- Analyse sectorielle

V- Financement de l’économie marocaine

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Thèmes des 10 exposés

1- Chiffres commentés de l’économie marocaine

2- Politiques économiques de 1956 à 1983

3- PAS : contexte, principes et bilan

4- Analyse sectorielle : forces, faiblesses et perspectives

- secteur primaire

- secteur secondaire

- secteur tertiaire

- secteur informel

5- Rôle du secteur bancaire dans le financement de l’économie : évolution et perspectives

6- La Bourse des Valeurs de Casablanca : missions et rôle

dans le financement de l’économie (évolution et perspectives)

7- La globalisation financière

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Chapitre 1

VUE GLOBALE SUR L’ECONOMIE MAROCAINE

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Introduction

• Maroc, une économie émergente
• Économie de marché libérale
• Ouverture sur l’extérieur : accords de libre – échange
• Quasi- absence des ressources énergétiques

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I- Les indicateurs de production

• PIB
• PNB

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PIB

• Mesure la richesse créée au niveau national
• PIB= Somme des valeurs ajoutées marchandes et non marchandes
• Valeur ajoutée = production – consommation intermédiaire

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PIB marchand

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Passage du PIB marchand au PIB

• On rajoute des services non commercialisés (produit des administrations, services des salariés des ménages)

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Evolution du PIB au Maroc

• Les activités tertiaires constituent l’essentiel du PIB marchand
• Une très forte corrélation entre le PIB et les activités agricoles
• Le PIB varie en dents de scie
• La croissance économique est aléatoire (PIB1- PIB0 /PIB0)* 100

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PNB

PNB= PIB + Revenus reçus du reste du monde – Revenus versés au reste du monde

Il mesure la richesse créée par les agents économiques, quel que soit leur lieu de résidence

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Limites des agrégats de production

• PNB ne tient pas compte des aspects négatifs de la croissance
• Il ne reflète pas la distribution des revenus
• La relation PNB et bien – être est très discutable

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II- Consommation et épargne nationale

• Dépenses de consommation finale: c’est l’addition de la consommation finale des ménages à la consommation finale des administrations publiques.
• Epargne national brute: elle représente la partie du revenu national brut non affectée à la consommation finale.

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Affectation du RNBD

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III- FBCF et taux d’investissement

• C’est l’ensemble des dépenses consacrées à l’achat de biens de production durables ( durée d’utilisation supérieure à un an) à l’exception des terrains ;
• Elle comprend l’ensemble des dépenses effectuées par les branches marchandes et non marchandes pour accroître leur capital fixe, déduction faite des ventes de matériels d’occasion. Elle comprend également les dépenses de grands entretiens ainsi que la valeur des biens incorporés à ces biens

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FBCF AU MAROC

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• Taux d’investissement (FBCF / PIB)*100 :il s’agit de la part relative de la formation brute du capital fixe dans le PIB.
• Depuis 2000, l’investissement ne cesse d’augmenter (flux d’IDE, privatisations, …)

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IV- Taux de chômage

• (Nombre de chômeurs / population active)* 100
• Touche beaucoup plus le jeunes, les femmes, les diplômés et les urbains

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Taux Annuel du Chômage selon le Milieu en %

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Taux de chômage National selon les tranches d'âge en %�

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V- Taux d’inflation

• L’inflation est mesurée par l’ICV
• L’ICV est calculé à partir de la formule de Laspeyres
• Exemple : on suppose que le panier du ménage marocain est composé de trois produits: pain, viande et pomme de terre

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Les prix en dh sont comme suit

Produits Année 2005 Année 2006

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Pain 1,4 1,5

Viande 65 70

Pomme de terre 4 5

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Calcul de l’ICV (base 100 en 2005)

• ICV = 2,14+ 99,4 + 7,12 = 108,6

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définition

• L’inflation est une hausse durable, généralisée et auto - entretenue du niveau général des prix

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Types

• Inflation rampante
• Inflation déclarée ou ouverte
• Inflation galopante
• Hyper - inflation

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A distinguer

• Déflation : diminution du niveau général des prix
• Désinflation : la baisse du taux d’inflation
• Stagflation : accélération de l’inflation accompagnée d’une augmentation du taux de chômage et une stagnation de la croissance

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Causes

• Inflation par les coûts
• Inflation par la demande
• Inflation par la monnaie
• Inflation par les structures

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L’inflation par la demande

• Due à un déséquilibre entre l’offre et la demande dont l’origine peut être :

1- Un accroissement de la demande due à

• Augmentation de la consommation au détriment de l’épargne
• Augmentation de la quantité de monnaie (facilités de crédits, déficit budgétaire financé par création monétaire …)
• Augmentation des revenus liés à un excédent de la balance des paiements

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2- Une insuffisance de l’offre due à

• Plein emploi des capacités de production
• Insuffisance des stocks
• Pénurie
• Manque de devises (pour augmenter les importations)

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L’inflation par la monnaie

• Essentiellement due à une création monétaire supérieure à la croissance de la production

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• Masse monétaire > PIB

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Soient les variations du PIB et de la liquidité totale au Maroc entre 2000 et 2004

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Constatations

• Les taux de variation de la liquidité totale de l ’économie marocaine dépassent ceux du PIB càd que la MM > PIB
• Monnaie pouvoir d’achat

demande prix inflation

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L’inflation par les structures

• Structures du marché : situations de marché non concurrentielles (ententes, monopoles …)
• Stratégies des entreprises qui vendent plus cher afin de dégager un bénéfice maximum nécessaire à l’autofinancement
• Inflation de productivité
• Les comportements d’anticipation sur les hausses des prix attisent l’inflation

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Conséquences

• Sur la croissance
• Sur les revenus
• Sur l’épargne
• Sur les échanges extérieurs
• Sur la monnaie
• Sur l’Etat

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Une inflation modérée favorise la croissance économique

• Stimulation de la consommation
• Stimulation de l’investissement
• Prix profits investissements création d’emplois revenus demande investissements croissance
• La dépréciation de la valeur de la monnaie suite à l’inflation, encourage les agents économiques à s’endetter pour acquérir des biens durables; d’où un accroissement des investissements

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Inflation et revenus

• Inégalités des revenus entre les détenteurs de revenus fixes et détenteurs de revenus variables

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Inflation et épargne

• La détérioration du pouvoir d’achat favorise la consommation au détriment de l’épargne
• L’inflation favorise l’orientation de l’épargne vers les investissements spéculatifs au lieu de ceux productifs

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Inflation et échanges extérieurs

• Diminution de la compétitivité – prix de l’économie
• Les prix des importations baissent relativement par rapports aux prix des produits nationaux
• Déficit extérieur et recours à des réajustements monétaires (dévaluation)

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Inflation et monnaie

• La valeur de la monnaie se déprécie
• La monnaie nationale perd de sa valeur par rapport aux autres monnaies

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Inflation et l’Etat

• L’Etat se retrouve dans une situation paradoxale :
• Lutter contre l’inflation afin de protéger les catégories faibles au risque de stopper la croissance et diminuer ses recettes
• Maintenir la situation afin de favoriser la croissance, augmenter ses recettes et diminuer ses dépenses (surtout la dette extérieure)

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VI- Échanges extérieurs - Instruments de mesure du commerce extérieur

• Balance commerciale : comptabilisation des échanges de marchandises (1)
• Balance des invisibles : achats et ventes de services et transferts de fonds à et de l’étranger (2)
• Balance des transactions courantes (3)=1 + 2
• Balance des capitaux : IDE + investissements de portefeuille (4)
• Balance des paiements = 3+ 4

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Les indicateurs

• Le solde commercial = exportations – importations
• Taux de couverture =(exportations en valeur / Importations en valeur)* 100
• Termes de l’échange =(prix moyen de la tonne exportée/ prix moyen de la tonne importée)* 100

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• Solde commercial= exportations – importations
• Taux de couverture= valeur des exportations / valeur des importations
• Termes de l’échange = prix des exportations / prix des importations
• Effort à l’exportation= exportations/ PIB
• Effort à l’importation= importations/ marché intérieur (PIB + Importations – Exportations)
• Degré d’ouverture =(moyenne des exportat. Et importat./ PIB )* 100

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1. Les importations:
1. La part des produits alimentaires dans les importations:

1990-1995:10.7%

1996-2004:10.9%

(Dépendance de l’économie marocaine en matière d’importations du blé )

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• Hausse de la facture énergétique en pourcentage du PIB:

1990-1995:3.8%

1996-2004:4.7%

(Cette tendance est le résultat de la montée des prix du baril)

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• Hausse de la part des produits finis de consommation dans les importations globales:1990-1995:17.9%

1996-2004:23.1%

(Réduction des tarifs douaniers)

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2. Les exportations:

• Baisse de la part des phosphates et de ses dérivés dans les exportations globales:

1990-1995:19.7%

1996-2004:16.8%

• Augmentation des exportations des produits finis d’équipement:

1990-1995:6.3%

1996-2004:7%

• Augmentation de la part de l’UE des exportations globales:

1990-1995:71.4%

1996-2004:73.8%

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A noter que l’accord du libre échange entre le MAROC et les E-U est appelé à donner plus de dynamisme aux relations commerciales entre les deux pays, notamment le Maroc, pour qui le marché américain pourrait constituer une issue à ses exportations face à la rude concurrence sur le marché européen.

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