1 of 17

MANAJEMEN KEUANGAN���

​

​

EDISI KEDELAPAN

​

BUKU I

​

EUGENE F. BRIGHAM

JOEL F. HOUSTON

TIM

2 of 17

BAB 3��

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN

Penerbit Erlangga

3 of 17

TUJUAN BAB 3

​

  • Membahas teknik-teknik yang digunakan oleh para investor dan manajer dalam menganalisis laporan keuangan

Penerbit Erlangga

4 of 17

ANALISIS LAPORAN KEUANGAN:�Rasio Keuangan

​

  • Umumnya, perhitungan sekumpulan rasio keuangan akan mengawali analisis laporan keuangan
  • Rasio keuangan dirancang untuk mengungkapkan kekuatan/kelemahan relatif suatu perusahaan dibandingkan dengan perusahaan lain pada industri yang sama
  • Rasio keuangan juga menunjukkan posisi keuangan yang membaik/memburuk selama periode tertentu

Penerbit Erlangga

5 of 17

RASIO LIKUIDITAS

​

  • Rasio likuiditas menunjukkan hubungan antara aktiva lancar perusahaan dan utang lancar
  • Maka, rasio ini juga menunjukkan kemampuan perusahaan untuk memenuhi utang yang jatuh tempo
  • Dua jenis rasio likuiditas yang sering digunakan adalah:
    • Rasio lancar
    • Rasio cepat atau acid test ratio

Penerbit Erlangga

6 of 17

RASIO MANAJEMEN AKTIVA

​

  • Rasio manajemen aktiva mengukur keefektivan perusahaan dalam mengelola aktivanya

​

  • Rasio ini mencakup:
    • Perputaran persediaan
    • Days sales outstanding (DSO)
    • Perputaran aktiva tetap
    • Perputaran total aktiva

Penerbit Erlangga

7 of 17

RASIO MANAJEMEN UTANG

​

  • Rasio manajemen utang mengungkapkan besarnya perusahaan dibiayai dengan utang dan kemungkinan tidak dapat dipenuhinya utang perusahaan
  • Rasio ini mencakup:
    • Rasio utang
    • Rasio kelipatan pembayaran bunga �(times-interest-earned ratio)
    • Rasio cakupan beban tetap �(fixed charge coverage ratio)

Penerbit Erlangga

8 of 17

RASIO PROFITABILITAS

​

  • Rasio profitabilitas menunjukkan pengaruh gabungan dari kebijakan likuiditas, manajemen aktiva, amanjemen utang terhadap hasil operasi

​

  • Rasio ini mencakup:
    • Marjin laba atas penjualan
    • Rasio BEP
    • Pengembalian atas total aktiva
    • Pengembalian atas ekuitas saham biasa

Penerbit Erlangga

9 of 17

RASIO NILAI PASAR

​

  • Rasio nilai pasar (market value ratio) menghubungkan harga saham perusahaan dengan laba dan nilai buku per saham
  • Rasio ini menunjukkan apa yang dipikirkan investor atas kinerja masa lalu dan prospek masa depan perusahaan
  • Rasio ini terdiri dari:
    • Rasio harga/laba (P/E)
    • Rasio nilai pasar/buku (M/B)

Penerbit Erlangga

10 of 17

ANALISIS TREN

​

  • Analisis tren dilakukan dengan memplot rasio pada suatu waktu

​

  • Pentingnya analisis ini karena menunjukkan apakah rasio perusahaan meningkat atau memburuk pada suatu periode waktu

Penerbit Erlangga

11 of 17

Penerbit Erlangga

Analisis Tren: Plot Rasio dalam Periode Tertentu

12 of 17

SISTEM DU PONT

​

  • Sistem Du Pont dirancang untuk menunjukkan bagaimana marjin laba atas penjualan, rasio perputaran aktiva, serta penggunaan utang berinteraksi dalam menentukan tingkat pengembalian atas ekuitas (ROE)

​

  • Manajemen perusahaan bisa memakai sistem Du Pont untuk menganalisis cara-cara untuk memperbaiki kinerja perusahaan

Penerbit Erlangga

13 of 17

Penerbit Erlangga

Contoh Bagan Du Pont

14 of 17

BENCHMARKING

​

  • Benchmarking adalah proses membandingkan perusahaan tertentu dengan sekelompok perusahaan “benchmark”

Penerbit Erlangga

15 of 17

MELENGKAPI ANALISIS RASIO

​

  • Selain analisis rasio, para analis juga harus memeriksa:
    • Kualitas data keuangan
    • Diversifikasi perusahaan untuk menghadapi perubahan kebiasan pembelian konsumen
    • Rencana perusahaan atas susksesi manajemen

Penerbit Erlangga

16 of 17

KESIMPULAN ANALISIS RASIO

​

  • Analisis rasio merupakan langkah awal yang berguna dalam menganalisis posisi keuangan sebuah perusahaan kecil

​

  • Analisis ini memiliki keterbatasan

​

  • Analisis ini sangat bermanfaat bila dijalankan dengan cermat dan didukung dengan keputusan yang tepat

Penerbit Erlangga

17 of 17

Penerbit Erlangga