Comment expliquer les phénomènes de panique bancaire et de faillites bancaires en chaîne ?
Comment expliquer les crises financières et réguler le système financier ?
Deux moyens de financement externe des agents économiques
Financement direct
Financement indirect ou intermédié
Le financement indirect ou intermédié
Une institution bancaire
collecte des ressources auprès de ceux qui ont une capacité de financement
Afin de répondre aux demandes de fonds des agents ayant un besoin de financement
Intermédiation financière
Emprunt ou crédit
créance détenue par les banques
Le financement direct ou désintermédié
Mise en relation directe sur un marché
Des agents qui ont une capacité de financement
Et des agents qui ont un besoin de financement
actions
obligations
Un mouvement de désintermédiation financière
le financement de l’économie reste principalement opéré par le financement indirect ou intermédié par les banques
Depuis les années 1980
une augmentation de la part du financement direct dans le total des financements.
Cependant
Les banques ont deux rôles principaux dans le financement de l’économie
accordent des crédits à moyens ou longs termes
opérations de transformation de maturité
elles transforment des dépôts à court terme opérés par leurs clients sur leurs comptes courants
en des prêts à moyens ou longs termes aux agents économiques ayant un besoin de financement
création de monnaie
sans disposer au préalable de
fonds
Une sélection des bons emprunteurs
La monnaie créée doit servir à créer de la richesse
Assure la croissance économique
Sélection des emprunteurs
En fonction de leur capacité à rembourser
Est essentielle
La banque est créancière de l’agent
Le prêt doit être de qualité
Permet de résister aux chocs
Les banques sont confrontées à deux principaux risques
insolvabilité
illiquidité
L’insolvabilité d’une banque
liée à un un problème de performance des prêts octroyés:
les emprunteurs peuvent être dans l’incapacité de rembourser
la valeur de son actif (prêts accordés, actions, obligations) devient inférieure au montant de ses dépôts
dégradation de la qualité des actifs :
une baisse de la valeur fondamentale des prêts octroyés ou des actifs détenus
L’illiquidité d’une banque
liée à l’activité de transformation
Elle manque de liquidités si tous les clients retirent rapidement et massivement leurs dépôts
la banque a prêté à long terme des ressources dont elle dispose à court terme (endettement ou dépôts de ses clients)
Deux risques différents mais liés
Illiquidité
Insolvabilité
Retirent leur argent de la banque
La banque ne peut honorer ses engagements
Clients de la banque pensent qu’elle est insolvable
illiquidité
Deux risques différents mais liés
Illiquidité
Insolvabilité
La banque puise dans ses fonds propres
Ces fonds propres diminuent voire disparaissent
la banque vend des actifs pour faire face aux demandes de liquidité de ses clients
Insolvabilité
Deux risques différents mais liés
L’illiquidité et l’insolvabilité peuvent conduire à la faillite de la banque
Elle ne peut rembourser ses dettes auprès de ses créanciers et de ses déposants
La banque ne peut honorer ses engagements
Comment expliquer les paniques bancaires?
Deux sources de panique bancaire
détérioration de la qualité des créances bancaires par défaillance de leurs débiteurs
Ces deux risques
demande contagieuse de conversion des dépôts en espèces
Les faillites bancaires par ruées sur les dépôts
retrait soudain et massif de la part des déposants de la banque
faillite de la banque
montée de l’incertitude concernant l’activité économique en général et la banque en particulier
panique bancaire par ruées des déposants au guichet
Les faillites bancaires par ruées sur les dépôts
ralentissement de l’activité économique ou un krach boursier
Les agents veulent récupérer leur épargne
Plusieurs déterminants
Crainte des pertes de la banque du fait de la récession
Faire face à une baisse des revenus dûs au krach
Les faillites bancaires par ruées sur les dépôts
information ou même une rumeur concernant une possible incapacité de la banque à faire face à ses engagements
Asymétrie d’informations
Plusieurs déterminants
Ne connaissent pas les engagements, ni la qualité des créances de la banque
les déposants sont confrontés au problème d’aléa moral
Cherchent à retirer leurs avoirs avant les autres pour limiter leurs pertes
Les faillites bancaires par dégradation de la qualité des actifs de la banque
passif ( par exemple les dépôts de ses clients)
Titres à son actif (prêts qu’elle a accordé à ses clients ou les biens immobiliers) se déprécient
Les banques s’endettent trop pour avoir un effet de levier et prêtent des agents trop peu fiables
(crise des subprimes de 2008)
Les faillites bancaires par dégradation de la qualité des actifs de la banque
Défiance vis-à-vis de la banque
Augmentation de la demande de liquidités des clients de la banque
Retournement de marché
faillite
De la panique bancaire aux faillites bancaires en chaîne
Panique bancaire
Faillites d’autres banques
Faillite d’une banque
les banques sont considérées comme un « tout homogène » par leurs clients : dès que l’une est fragilisée, tout le système bancaire l’est
les banques se prêtent les unes aux autres
des banques dites systémiques : des banques importantes
leur faillite potentielle aurait un effet très négatif sur le système financier international