美元保單
貨幣平衡 資產配置
31.5 彭淮南線
Date:1985/9/30
Rate: 41.29
廣場協議
Plaza Accord
Date:1992/6/30
Rate: 24.57
Date:2000/4/21
Rate: 30.4
Date:2005/4/29
Rate: 31.275
Date:2008/3/31
Rate: 30.329
Date:2010/12/31
Rate: 29.14
廣場協議 Plaza Accord
《廣場協議》（Plaza Accord）是美國、日本、英國、法國、西德等五個工業已開發國家的財長和央行行長於紐約的廣場飯店秘密會晤後，在1985/9/22簽署的協議。目的在以政治力聯合干預外匯市場，使美元對日元、馬克等主要貨幣有秩序性的下調，以解決美國巨額貿易赤字，及對日貿易逆差。從而導致美元大幅貶值並使日元大幅升值。
「廣場協議」簽訂後，上述五國開始在國際外匯市場大量拋售美元，繼而形成市場預期美元持續貶值及市場恐慌拋售狂潮，導致美元持續大幅度貶值。1985年9月，美元兌日元在1美元兌250日元上下波動，廣場協議自開始實施，日元匯率一路上揚，到1986年5 月，美元對日元匯率突破160日元大關，到1987年達120日元，85～87年日元升值幅度達52％；相對美元貶值約50％。
本幣的升值必將導致以本幣計價的資產的升值，特別是虛擬資產，其升值幅度將遠遠超過本幣升值的幅度。其主要原理是本幣升值將增強對本國經濟的信心，大量熱錢將因追逐高額利潤而流入本國，而投入到股票市場是熱錢得到最快回籠、獲得最高回報的場所，從而造成股市的上漲。廣場協議簽訂三個月後，1986年1月，日經指數拉開了四年牛市的序幕，起點為13000點，同年底升至16400點，相比1983年的平均水平升幅近一倍之多，到1987年底股價指數突破20000點。
1988年東京股市總成交額為286萬億日元，總市值為477萬億日元， 分別為紐約證券交易所的1.6倍和1.5倍。
1989年底日經指數達到的 38957.44 點的歷史高點;
日本股票總市值為GDP的1.6倍，占全球股市市價總額 的42％，
平均市盈率 也達到了250倍的驚人水平。
廣場協議影響–熱錢湧入
1985年至1990年，隨著股票市場的推升及國際熱錢的湧入，房地產
受到所謂「土地不會貶值」的土地神話的影響，以轉賣為目的的土地
交易量增加，地價開始上升。當時東京23個區的地價總和甚至達到了可以
購買美國全部國土的水平，而銀行則以不斷升值的土地作為擔保，向債務
人大量放款。此外，地價上升也使得土地所有者的帳面財產增加，刺激了
消費慾望，從而導致了國內消費需求增長，進一步刺激了經濟發展。
富有的日本企業甚至發起了一場“購買美國”的運動。由三菱地產
公司收購洛克菲勒中心展開。洛克菲勒中心由洛克菲勒財團投資，建在
紐約最繁華的曼哈頓中城，被公認為是美國象徵的洛克菲勒中心被日本
三菱地產以14億美元收購。
更經典的是SONY以60億美元的天價，併購擁有自由女神像的哥倫比亞電影公司(Columbia Pictures)。
廣場協議影響–房地產
1989/12/29，日經指數達到最高38957點，此後開始下跌，土地價格也在1991年開始下跌。1992年3月，日經指數跌破20000點，同年8月，進一步下跌到14000點。大量帳面資產在短短的1,2年間化為烏有。
1990年，日本大藏省發布《關於控制土地相關融資的規定》，對土地金融進行總量控制，這一緊縮性政策為本已走向自然衰退的泡沫經濟加速破裂，支撐日本經濟核心的長期信用體系陷入崩潰。土地價格也急速下跌，由土地作擔保的貸款也出現了極大風險。當時日本各大銀行的不良貸款紛紛暴露，對日本金融造成嚴打擊。
資本投資標的物都出現了來不及脫身的大量「套牢族」，且由於土地與股市的套牢金額通常極大， 導致許多家庭悲劇，所以這四年爆起爆落的經濟大洗牌等於轉移了全社會的財富在少數贏家手中，而多數的輸家和高點買屋的一般家庭則成為背債者，對日後長達一代人的日本社會消費萎縮經濟不振種下了因子。
據經濟學家估計，日本泡沫經濟帶來的直接損失超過6萬億美元，日本為泡沫經濟付出了慘重代價。
廣場協議影響–泡沫經濟
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廣場協議
Plaza Accord
Date:1992/6/30
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廣場協議影響–質問力
大前研一說：
「世界在一九八五年之後就變了。 過去
照著社會期望過活的人，或許還可以在
買房子、付貸款、送小孩上學、靠退休金
過活的日子裡安穩度過一生。然而，這種
『跟著大家走』的安全年代早在一九八五
年就結束了。現在是凡事都得靠自己、在
不見路徑的黑暗中摸索的競爭年代，不論
是企業，還是個人，都必須擁有開創新路
的能力，而這種尋光能力正是質問力
。」
31.5 彭淮南線
Date:1985/9/30
Rate: 41.29
Date:1992/6/30
Rate: 24.57
Date:2000/4/21
Rate: 30.4
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Rate: 30.329
Date:2010/12/31
Rate: 29.14
31.5 取得均價
05’退休金
33.65 - 31.5/ 31.5=6.82%(獲利)
使用美元保單退休金
06’退休金
32.28 - 31.5/ 31.5=2.47%(獲利)
使用台幣保單退休金
09’退休金
34.958- 31.5/ 31.5=10.97%(獲利)
+退休金× 1.04% (12.4%)=23.37%
使用美元保單退休金
3
資料期間:2005/1/31—2010/12/31
07’退休金
32.75 - 31.5/ 31.5=3.96%(獲利)
使用台幣保單退休金
08’退休金
30.33 - 31.5/ 31.5= -3.71% (虧損)
使用台幣保單退休金
3333
Q & A
97年後美元落點區間在30～35元區間，依目前美國FED表態量化寬鬆的立場，但短期的投資機會，不能解決長期的資金停泊的低利率問題，即便短期有獲利，也僅有16%獲利空間(預期35元獲利了結)，若美方操方式類似1985年大量印鈔及在市場上拋售美金，藉以壓低美元價格，以達到降低貿易赤字及大幅逆差的情形，美元的本幣實質仍然會回到合理價格。