Străinii au adus bani pe Bursă în septembrie, dar brokerii nu văd o revenire până la finalul anului                                                                                                                           

Investitorii nerezidenţi au realizat investiţii nete în valoare de 18,5 mil. euro pe bursa de la Bucureşti în luna septembrie, conform raportărilor BVB, însă soldul a fost influenţat şi de tranzacţia intragrup cu acţiunile Rompetrol Rafinare (RRC), în valoare de 7,9 mil. euro.

În ciuda intrărilor de capital străin, lichiditatea de pe Bursă a rămas extrem de scăzută în septembrie, cu o valoare a tranzacţiilor zilnice care s-a situat în general sub pragul de 3 mil. euro. Numărul de tranzacţii de pe Bursă a fost în septembrie cel mai mic din ultimii şase ani, la fel şi numărul de conturi de cumpărare de pe Bursă, care abia a depăşit 3.500, cel mai mic nivel de când sunt publicate aceste statistici.

"Nu contează că într-o lună investiţiile străine au fost pe plus. Este doar o statistică. Volumul este infim ca să putem spune că piaţa se dezmorţeşte. Cred că până la sfârşitul anului nu vom vedea o dezmorţire", susţine Laurenţiu Floroiu, directorul de tranzacţionare al firmei de brokeraj EFG Eurobank Securities.

El mai spune că sunt suficiente motive care ţin investitorii departe de piaţă, plecând de la instabilitatea politică, mişcările sociale, amânarea deciziei privind ridicarea pragului la SIF-uri şi, nu în ultimul rând, datele macroeconomice deloc favorabile.

"Dacă se listează Fondul Proprietatea, se vor mai schimba datele problemei, dar mai avem nevoie de alte oferte publice, pentru că altfel vorbim de aceeaşi piaţă ca şi până acum", a precizat Floroiu.

Soldul pozitiv al investiţiilor străine a fost determinat mai mult de scăderea activităţii investitorilor locali, decât de creşterea operaţiunilor investitorilor străini. Achiziţiile investitorilor români s-au situat la 46 mil. euro, nivel apropiat de cele din august şi iulie, dar la jumătate faţă de luna iunie. Numărul de conturi de cumpărare active ale persoanelor fizice rezidente (conturi din care s-a realizat cel puţin o achiziţie de acţiuni) a fost de 3.231, un minim absolut, în condiţiile în care la începutul anului acesta depăşea 7.000 în fiecare lună.

Una dintre explicaţii este scăderea activităţii speculatorilor, din cauza intrării pieţei într-o perioadă de acalmie, caracterizată prin oscilaţii reduse ale preţurilor şi lichiditate scăzută. O altă posibilă explicaţie este schimbarea impozitării pe Bursă de la 1 iulie, investitorii fiind chemaţi acum la sfârşitul fiecărui trimestru la administraţiile fiscale pentru a depune declaraţii de impunere şi pentru a plăti anticipat un impozit de 16% aplicat la câştigurile trimestriale.

Revine optimismul pe bursele din Europa

   Acţiunile tranzacţionate pe pieţele din Europa au crescut ieri, în baza speculaţiilor potrivit cărora banca centrală a SUA (Federal Reserve) va accelera măsurile de sprijinire a economiei americane.

     Titlurile "Yara International" ASA, cel mai mare producător mondial de îngrăşăminte bogate în nitrogen (listat), au urcat cu 4%, la 291,2 coroane norvegiene - cel mai ridicat nivel din ultimii doi ani, ca urmare a ascensiunii puternice a cotaţiilor porumbului şi boabelor de soia.

     Acţiunile "Syn­genta" AG, cel mai mare producător mondial de îngrăşăminte agricole, au câştigat 2,7%, afişând un curs de 262,7 franci elveţieni.

     Titlurile "Nokia" Oyj, cel mai mare producător mondial de telefoane mobile, au crescut cu 2,5%, la 7,94 euro. Potrivit "Goldman Sachs Group" Inc. şi "Nordea Bank", noile telefoane inteligente ale companiei finlandeze vor impulsiona profiturile acesteia.

     Acţiunile "Salzgitter" AG, a doua oţelărie din Germania, au urcat cu 3%, la 51,07 euro. Compania a realizat vânzări în creştere în trimestrul al treilea, ca urmare a majorării preţurilor de distribuţie, anunţă Boersen-Zeitung.

     Titlurile "Gamesa Corporacion Tecnologica" SA, producător spaniol de turbine eoliene, au scăzut cu 5,2%, la 4,79 euro. UBS AG şi-a modificat în sens negativ recomandarea pentru titlurile companiei: "vinde", de la "neutru". În plus, "Exane BNP Paribas" şi-a redus estimarea pentru preţul acţiunilor companiei: -43%, la 4 euro.

     Indicele FTSE 100 al pieţei din Londra a urcat cu 0,3%, la 5.674,66 puncte, CAC 40 al celei din Paris - cu 0,1%, la 3.766,82, DAX al Bursei din Frankfurt - cu 0,2%, la 6.303,25.

      Ascensiune în SUA

     Acţiunile de pe pieţele americane au urcat ieri, în deschidere, tot în baza speculaţiilor privind măsurile de stimulare a economiei SUA.

     Titlurile "Chesapeake Energy" Corp. au urcat cu 3,9%, la 23,94 dolari, după ce "Cnooc" Ltd. din China a decis să cumpere o treime din proiectul Eagle Ford al companiei din Texas.

     Titlurile "Monsanto" Co., cel mai mare producător mondial de seminţe, au crescut cu 4,2%, la 52,99 dolari, ca urmare a ascensiunii cotaţiilor mărfurilor agricole.

     Acţiunile AT&T Inc., cea mai mare companie de telefonie din SUA, au crescut cu 0,3%, la 28,29 dolari.

     La ora 9:38, indicele Standard & Poor"s 500 a crescut cu 0,1%, la 1.166,41 puncte, Dow Jones Industrial Average - cu 0,1%, la 11.015,86, Nasdaq Composite - cu 0,1%, la 2.405,06.

      Creşteri în sectorul minier din Asia

     Acţiunile de pe pieţele din Asia au crescut ieri, în principal cele ale companiilor din domeniul materiilor prime şi al energiei, pe fondul aceloraşi speculaţii potrivit cărora Statele Unite vor lua măsuri pentru stimularea economiei.

     Titlurile "BHP Billiton" Ltd., cea mai mare companie minieră din lume, au urcat cu 1,1%, la 41,45 dolari australieni, ca urmare a ascensiunii cotaţiilor materiilor prime. Titlurile "Rio Tinto Group", a treia companie minieră la nivel internaţional, au urcat cu 0,7%, la 80,09 dolari australieni. Acţiunile "Newcrest Mining" Ltd., cel mai mare producător australian de aur, au câştigat 0,6%, ajungând la 42,16 dolari australieni. Titlurile "Zijin Mining Group" Co., cel mai mare producător de aur din China, au consemnat un avans de 5,1% pe piaţa din Hong Kong, la 7,80 dolari HK.

     Acţiunile "Korea Zinc" Co., producător sud-coreean de aur şi argint, au urcat cu 2,9%, la 298.000 woni. Titlurile "Cnooc" Ltd., cel mai mare producător de ţiţei offshore din China, au crescut cu 4,5%, la 16,80 dolari HK.

     Acţiunile societăţii miniere "Yanzhou Coal Mining" Co. au urcat cu 10%, la 22,21 yuani. Acţiunile "Jiangxi Copper" Co., cel mai mare producător de cupru din China, au urcat cu 10%, la 37,64 yuani. Titlurile "Baoshan Iron & Steel" Co. au crescut cu 4,7%, la 7,11 yuani, după ce compania siderurgică a estimat că, în primele nouă luni din acest an, profitul său a crescut cu 170-190% faţă de anul precedent. Previziunea este superioară ritmului de creştere anticipat anterior.

     Titlurile "Fortescue Metals Group" Ltd., al treilea exportator australian de minereu de fier, au urcat cu 7,8%, la 6,25 dolari australieni. Compania a semnat un acord de creditare în sumă de peste 2 miliarde dolari pentru extinderea operaţiunilor sale miniere. Creditul este acordat de "JPMorgan Chase & Co." şi "Royal Bank of Scotland Group" Plc.

     Indicele Hang Seng al Bursei din Hong Kong a crescut cu 1,2%, la 23.207,31 puncte, Shanghai Composite al pieţei din Shanghai - cu 2,5%, la 2.,806,94, S&P/ASX 200 al celei din Sydney - cu 0,3%, la 4.697,50.                                                                                            

ALINA VASIESCU

12.10.2010         

   Pieţele europene au început săptămâna cu creşteri uşoare, în urma speculaţiilor privind reluarea măsurilor de stimulare economică în SUA după ce convorbirile de la întâlnirea anuală a FMI nu au condus la o înţelegere între liderii principalelor economii mondiale   privind o politică monetară comună.

                      În pofida declaraţiilor formale privind o creştere a cooperării internaţionale în domeniu, miniştrii de finanţe şi liderii băncilor centrale nu au oferit indicaţii privind modificarea actualelor poziţii individualiste privind intervenţiile monetare pentru stimularea exporturilor şi a redresării economiei proprii. Producţia industrială din Franţa a stagnat în mod neaşteptat în luna august, în condiţiile unei aşteptări de creştere cu 0.3%. La rândul său, creşterea din luna iulie a fost revizuită negativ de la 0.9% la 0.8%. În paralel, producţia industrială a Italiei din luna august a înregistrat cea mai mare creştere din ultimele şapte luni, avansând cu 1.6% faţă de iulie (faţă de aşteptări de 0.1%) în urma creşterii nivelului exporturilor. Creşterea din luna anterioară a fost la rândul său revizuită în creştere de la 0.1% la 0.3%.        

Miliardarul George Soros avertizeaza ca yuanul este o arma secreta pentru China si o ajuta sa castige foarte mult din exporturi, insa astfel de practici ar putea sa provoace o noua criza economica mondiala daca ar fi imitate si de alte tari.

El atrage atentia ca Beijingul are deja o pozitie dominanta asa ca trebuie sa isi asume responsabilitati de lider si sa aiba intelepciunea sa renunte la o parte din crestere pentru a nu pierde si mai mult in urma unei prabusiri a economiei mondiale.

Investitorul american a explicat ca Beijingul si-a agatat moneda de dolar in timp ce majoritatea monedelor din lume sunt lasate sa fluctueze liber. Asta a facut ca yuanul sa se devalorizeze si sa asigure un important surplus comercial Chinei, scrie el pe Financial Times.

"Acest aranjament permite guvernului chinez sa isi opreasca o felie semnificativa din valoarea exporturilor fara sa se atinga de subventiile care ii determina pe oameni sa munceasca atat de greu si care le fac munca atat de productiva. Are acelasi efect ca taxele, dar functioneaza mult mai bine", spune Soros.

Acesta este secretul succesului, in opinia miliardarului. George Soros sustine ca asta ofera Chinei un avantaj in relatia cu alte tari deoarece guvernul de la Beijing este discret in ceea ce priveste surplusul. In acelasi timp, asta a protejat China de criza financiara si a facut ca evenimentul care a zguduit economia tarilor dezvoltate sa fie perceput de chinezi doar ca o incetinire a cresterii economice si a exporturilor.

"Nu e o exagerare daca spunem ca de la criza financiara China se afla pe locul soferului. Miscarile ei valutare au avut o influenta decisiva asupra ratelor de schimb. La inceputul anului, cand euro avea probleme, China a adoptat o strategie de tipul 'asteptam sa vedem'. Absenta ei din randul cumparatorilor a contribuit de asemenea la devalorizarea euro. Cand euro a ajuns la 120 fata de dolar, China a intervenit pentru pastrarea euro ca moneda internationala. Asta a inversat declinul euro", precizeaza Soros in articolul scris pentru Financial Times.

Recent, China a permis aprecierea yuanului in fata dolarului cu cateva procente, dar avantajul chinez a fost pastrat deoarece, in acelasi timp, a avut loc si o apreciere a euro, yenului si altor monede care au compensat pierderile.

Beijingul ar putea tolera o apreciere de 10% a yuanului

Pozitia dominanta a Chinei este, insa, pusa in pericol acum de mai multi factori interni si externi: recesiunea globala a intensificat presiunile protectioniste, iar tari precum Japonia, Coreea si Brazilia au inceput si ele sa intervina pe pietele valutare.

China si-ar putea pierde unele avantaje daca aceste tari vor incepe sa ii imite strategia, dar adevaratele pierderi vor fi pe plan international deoarece pietele monetare globale vor fi perturbate, iar economia globala se va deteriora. De aceea, ajustarile de curs ar trebui sa faca parte dintr-un plan coordonat la nivel international pentru a reduce dezechilibrele, propune Soros.

"Dezechilibrele din SUA sunt imaginea din oglinda a Chinei. China este amenintata de inflatie, SUA de dezinflatie. La aproape 70% din PIB, consumul din SUA este prea mare. Statele Unite au nevoie de stimuli fiscali pentru a spori competitivitatea in loc sa ofere facilitati cantitative care pun presiune pe toate monedele in afara de renminbi", mai spune miliardarul american.

In acelasi timp, continua Soros, "SUA au nevoie de renminbi pentru a-si reduce deficitul bugetar si sa-si atenueze povara datoriilor acumulate. China, in schimb, ar putea accepta un renminbi mai ridicat si o crestere economica mai mica atata timp cat consumul creste, iar imbunatatirea standardelor de viata continua".

Si chinezii de rand ar fi satisfacuti de aceasta politica. In schimb, doar exportatorii ar avea de suferit, iar surplusul acumulat de guvernul de la Beijing s-ar diminua. Chiar si premierul Wen a afirmat ca o apreciere puternica a monedei ar fi dezastruasa, dar 10% pe an ar fi un procent de tolerat.

China trebuie sa isi asume responsabilitati de lider mondial

"Pentru ca Beijingul este principalul beneficiar ar surplusului, el ar trebui sa aiba o intelepciune remarcabila pentru a accepta diminuarea puterii sale si sa recunoasca avantajele coordonarii politicilor economice impreuna cu restul lumii. Trebuie sa recunoasca faptul ca tara nu poate continua sa creasca fara sa acorde mai multa atentie partenerilor sai comerciali", atrage atentia George Soros.

Astfel, in opinia miliardarului, numai China se afla intr-o pozitie din care sa initieze un proces de cooperare internationala pentru ca ar putea sa ofere aprecierea yuanului. Beijingul a elaborat deja un mecanism pentru construirea unui consens in tara, iar acum trebuie sa faca inca un pas in fata si sa faca ceva pentru a ajunge la un consens si in plan international. Daca acest lucru se va intampla, China va fi rasplatita de restul lumii prin acceptarea puterii sale.

Orice s-ar intampla in continuare, China a ajuns deja intr-o pozitie de lider in lume, asa ca de ea depinde acum soarta economiei globale. Daca Beijingul nu va reusi sa isi asume responsabilitatea, atunci intregul sistem monetar global s-ar putea prabusi impreuna cu economia. In oricare dintre variante, surplusul comercial al Chinei se va micsora, fiind in avantajul ei daca acest lucru se va intampla ca urmare a cresterii standardului de viata si nu a declinului global.

"Sansele ca rezultatul sa fie pozitiv nu sunt foarte bune, dar trebuie sa ne luptam pentru el pentru ca, in lipsa unei cooperari internationale, lumea se indreapta spre o perioada de turbulente foarte mari si distrugeri", a conchis George Soros.

Directorul general al Fondului Monetar International (FMI), Dominique Strauss-Kahn, a avertizat cu privire la faptul ca recuperarea economica dupa recesiune nu o sa duca la crearea de locuri de munca si ca o generatie intreaga o sa se piarda din cauza crizei.

Kahn a declarat citat de EFE ca lumea se confrunta cu "un viitor foarte incert", iar procesul de recuperare, in curs, este "fragil si inegal", avansand cu doua viteze: una rapida in lumea in curs de dezvoltare si una lenta in lumea dezvoltata.

Strauss-Kahn a mentionat ca FMI este destul de "optimist", negand faptul ca s-ar putea produce o noua cadere, similara crizei din 2007-2009, insa a recunoscut ca exista riscuri reale in procesul de recuperare aflat in desfasurare.

Unul dintre principalele riscuri il constituie posibilitatea ca procesul sa genereze o "recuperare fara locuri de munca", mai ales in tarile dezvoltate, ale caror rate de crestere economica nu vor putea fi suficiente pentru a crea locuri de munca.

"Trebuie sa cautam sa obtinem cresterea economica", a insistat Strauss-Kahn, adaugand ca pentru omul obisnuit recuperarea economica nu inseamna ceva deosebit daca in paralel nu are loc si o creare de locuri de munca.